October 10, 2019 / 5:32 AM / 4 days ago

POINT MARCHÉS-Les investisseurs en proie aux doutes sur le commerce (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices européens, commerce extérieur
allemand, clôture de Tokyo, ouverture du marché obligataire en Europe)
    * Les indices européens devraient débuter sur une hausse prudente
    * Tokyo a fini dans le vert et Shanghai monte
    * USA et Chine reprennent leurs négociations au plus haut niveau
    * Les chances d'un accord, même partiel, restent difficiles à évaluer

    PARIS, 10 octobre (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues en hausse timide jeudi, les investisseurs peinant à faire le tri dans
un flux d'informations parfois contradictoires sur l'évolution des discussions
commerciales entre les Etats-Unis et la Chine. 
    Les contrats à terme sur indices suggèrent une progression de 0,24% pour le
CAC 40 à Paris, de 0,04% pour le Dax à Francfort, de 0,1% pour
le FTSE 100 à Londres et de 0,16% pour le Stoxx 600. 
    Les plus hauts responsables américains et chinois en charge du dossier de la
guerre commerciale se retrouvent à Washington pour la première fois depuis fin
juillet pour une session de négociations censée durer deux jours. Mercredi,
Donald Trump a évoqué "de grandes chances" de conclure un accord mais le ton est
moins optimiste en Chine: sous couvert de l'anonymat, un responsable chinois
informé des préparatifs des discussions a estimé que parvenir à un compromis ne
serait "pas une tâche facile". 
    Le quotidien de Hong Kong South China Morning Post a rapporté que la
délégation chinoise menée par le vice-Premier ministre Liu He quitterait
Washington dès jeudi, après seulement une journée de pourparlers. Mais dans un
tweet, un journaliste de la chaîne CNBC a indiqué par la suite que la Maison
blanche n'était au courant d'aucun changement de programme.
    De son côté, le New York Times écrit que les Etats-Unis s'apprêtent à
autoriser certaines entreprises américaines à fournir des produits
"non-sensibles" au groupe chinois d'équipements de réseaux Huawei         .
Quant à l'agence Bloomberg, elle évoque la volonté de la Maison blanche de
conclure avec Pékin un accord partiel portant sur les devises. 
    La Chine reste sous la menace d'un relèvement à 30% des droits de douane
américains sur quelque 250 milliards de produits importés aux Etats-Unis à
compter du 15 octobre.
    "Il y a beaucoup d'informations qui circulent, certaines négatives, d'autres
positives", résume Stuart Oakley, responsable des flux de devises chez Nomura à
Singapour. "On ne sera définitivement fixé sur le résultat de tout ça que mardi
prochain à minuit (heure de Washington) car c'est à ce moment-là qu'on saura si
la prochaine vague de droits de douane est appliquée ou reportée."
    Nouvelle illustration de l'impact de la montée des barrières douanières: les
exportations allemandes ont baissé de 1,8% en août, un recul plus marqué
qu'attendu.

    LES VALEURS A SUIVRE :
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini en hausse mercredi, soutenue par la publication
d'informations rapportant que la Chine était disposée à sceller un accord
commercial partiel avec les Etats-Unis.
    L'indice Dow Jones a gagné 181,97 points, soit 0,7%, à 26.346,01, le
Standard & Poor's 500, plus large, a pris 26,43 points, soit 0,91%, à
2.919,49 et le Nasdaq Composite a progressé de 79,96 points, soit 1,02%,
à 7.903,74.
    Les valeurs technologiques ont soutenu la tendance, Microsoft
s'adjugeant 1,89%, Apple +1,17%. L'indice des sociétés liées aux
semi-conducteurs, particulièrement exposées à la Chine, a fini en hausse de
1,74%.
    
    EN ASIE 
    A la Bourse de Tokyo, les informations du New York Times sur Huawei ont
favorisé un retournement de tendance en cours de séance: l'indice Nikkei
a fini en hausse de 0,45% après avoir cédé jusqu'à 0,7% et le Topix,
plus large, était pratiquement inchangé en clôture alors qu'il cédait 1,05% au
plus bas du jour. 
    En Chine, le SSE Composite de Shanghai, qui a débuté la journée dans
la rouge, progresse de 0,54%.
    
    CHANGES 
    Le marché des devises est lui aussi irrégulier faute d'informations claires
sur les négociations commerciales: l'"indice dollar", qui mesure les
fluctuations de la monnaie américaine face à un panier de référence, est orienté
à la baisse (-0,12%), l'euro remonte au-dessus de 1,0980 dollar et le yen
 cède du terrain. 
    Le yuan chinois, la devise la plus sensible à l'évolution du conflit
commercial, s'apprécie face au dollar sur le marché "offshore" alors
qu'il avait touché en début de séance son plus bas niveau depuis un mois. 
     
    TAUX
    Le rendement du Bund allemand à dix ans est pratiquement
inchangé dans les premiers échanges à -0,55% après un bond de plus de quatre
points de base la veille. 
    Sur le marché obligataire américain, les rendements des emprunts de
référence ont fini en hausse mercredi, la séance ayant été marquée par un regain
d'optimisme sur le commerce ainsi que par l'adjudication de 24 milliards de
dollars de titres à dix ans. 
    En fin de séance, le rendement des Treasuries à dix ans prenait
4,5 points de base à 1,584%; il se replie en Asie à 1,5768%.
    La séance de ce jeudi sera animée par la publication du compte rendu de la
réunion de politique monétaire du 12 septembre de la Banque centrale européenne
(BCE), puis par les chiffres des prix à la consommation aux Etats-Unis avant une
adjudication de bons du Trésor à 30 ans. 
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut sont en légère baisse, l'incertitude sur le commerce
USA-Chine alimentant les interrogations sur l'évolution de la demande mondiale.
    Le Brent abandonne 0,15% à 58,23 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) cède 0,19% à 52,49 dollars.
    Les doutes sur l'issue des négociations de Washington s'ajoutent à l'impact
baissier de la hausse plus marquée qu'attendu des stocks de brut aux Etats-Unis
la semaine dernière.
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 10 OCTOBRE:
    
 PAYS  GMT    INDICATEUR                PÉRIODE    CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 DE    06h00  Balance commerciale       août       +€19,1 mds    +€20,2 mds
              Exportations                         -1,0%         +0,7%
              Importations                         -0,2%         -1,5%
 FR    06h45  Production industrielle   août       +0,3%         +0,3%
 GB    08h30  Production industrielle   août       -0,1%         +0,1%
              - sur un an                          -0,9%         -0,9%
              PIB (estimation)                     inch.         +0,3%
              Balance commerciale                  -£10,0 mds    -£9,14 mds
 US    12h30  Inscriptions au chômage   sem. au    219.000       219.000
                                        5/10                     
       12h30  Prix à la consommation    septembre  +0,1%         +0,1%
              - sur un an                          +1,8%         +1,7%
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  BOURSES                                                     
 ASIATIQUES                                           
 Indices      Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                        points                        
 Nikkei-225   21551,98  +95,60    +0,45%    +7,68%            
                                                      
 Topix        1581,42   -0,28     -0,02%    +5,85%            
                                                      
 Hong Kong    25782,68  +99,87    +0,39%    -0,24%            
                                                      
 Taiwan       10889,96  -127,35   -1,16%    +1,67%            
                                                      
 Séoul        2033,75   -12,50    -0,61%    -0,36%            
                                                      
 Singapour    3085,08   -4,82     -0,16%    +0,53%            
                                                      
 Shanghaï     2941,46   +16,60    +0,57%    +17,95%           
                                                      
 Sydney       6547,10   +0,40     +0,01%    +15,95%           
                                                      
 La clôture à Tokyo :                                         
                                                      
                                                              
  WALL                                                        
 STREET                                               
  La clôture                                                  
 précédente :                                         
 Indices      Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                        points                        
 Dow Jones    26346,01  +181,97   +0,70%    +12,94%           
                                                      
 S&P-500      2919,40   +26,34    +0,91%    +16,46%           
                                                      
 Nasdaq       7903,74   +79,96    +1,02%    +19,12%           
                                                      
 Nasdaq 100   7690,53   +86,26    +1,13%    +21,49%           
                                                      
                                                              
  Détail de la séance à Wall                                  
 Street :                                             
 "The Day Ahead" - Le point sur la                            
 prochaine séance à Wall Street                       
                                                              
  MARCHES                                                     
 EUROPEENS                                            
 Les futures sur le CAC 40          et sur                    
 l'EuroStoxx50                                        
                                                              
  Les valeurs à suivre à Paris                                
 et en Europe :                                       
  La séance précédente                                        
 :                                                    
 Indices      Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                        points                        
 Eurofirst    1497,02   +6,91     +0,46%    +12,44%           
 300                                                  
                                                      
 Eurostoxx    3462,11   +29,35    +0,85%    +15,35%           
 50                                                   
                                                      
 CAC 40       5499,14   +42,52    +0,78%    +16,24%           
                                                      
 Dax 30       12094,26  +124,06   +1,04%    +14,54%           
                                                      
 FTSE         7166,50   +23,35    +0,33%    +6,52%            
                                                      
 SMI          9830,05   +29,81    +0,30%    +16,62%           
                                                              
  CHANGES                                                     
              Cours     Veille    Var. %    YTD               
 Euro/Dlr     1,0984    1,0969    +0,14%    -4,23%            
                                                      
 Dlr/Yen      107,50    107,46    +0,04%    -2,50%            
                                                      
 Euro/Yen     118,08    117,90    +0,15%    -6,45%            
                                                      
 Dlr/CHF      0,9945    0,9956    -0,11%    +1,33%            
                                                      
 Euro/CHF     1,0924    1,0925    -0,01%    -2,93%            
                                                      
 Stg/Dlr      1,2219    1,2204    +0,12%    -4,22%            
                                                      
 Indice $     99,0070   99,1180   -0,11%    +2,95%            
                                                      
                                                              
  TAUX                                                        
                        Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                (pts)
                                                              
 Bund 10 ans            -0,5500   +0,0050                     
                                                      
 Bund 2 ans             -0,7360   +0,0050                     
                                                      
 OAT 10 ans             -0,2588   +0,0070   +29,12            
                                                      
 Treasury 10 ans        1,5768    -0,0100                     
                                                      
 Treasury 2 ans         1,4596    -0,0140                     
                                                      
                                                              
                                                              
  PETROLE                                                     
 (en          Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
 dollars)               t                             
 Brut léger   52,46     52,59     -0,13     -0,25%    +14,52%
 US                                                   
 Brent        58,19     58,32     -0,13     -0,22%    +7,46%
                                                      
                                                              
 
 (Marc Angrand, édité par Jean-Stéphane Brosse)
  
 
 
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