August 26, 2019 / 8:35 AM / 21 days ago

POINT MARCHÉS-Trump limite le repli des actions, le dollar remonte

    * Le Stoxx 600 perd 0,29%, le CAC 40 à Paris proche de l'équilibre
    * Trump évoque une reprise des négociations avec la Chine
    * Il limite l'impact de la dernière escalade du conflit avec Pékin
    * L'indice Ifo allemand baisse plus qu'attendu

    par Marc Angrand
    PARIS, 26 août (Reuters) - Les principales Bourses européennes ont ouvert en
baisse lundi mais se rapprochent de l'équilibre après une heure d'échanges,
rassurées en partie par les déclarations du président américain, Donald Trump,
assurant que les négociations commerciales avec la Chine reprendront
"prochainement" en vue d'un accord. 
    À Paris, le CAC 40 est pratiquement inchangé à 5.328,46 points à
08h15 GMT et à Francfort, le Dax cède 0,18%. L'indice paneuropéen
FTSEurofirst 300 est en baisse de 0,3%, l'EuroStoxx 50 de la zone euro
 de 0,06% et le Stoxx 600 de 0,29%. 
    La Bourse de Londres est fermée, la journée étant fériée au Royaume-Uni, ce
qui pèse sur les volumes.
    Alors que vendredi, les annonces successives de nouveaux droits de douane en
Chine puis aux Etats-Unis avaient fait reculer Wall Street de plus de 2%, Donald
Trump a déclaré lundi à Biarritz, où il participe au sommet du G7, que la Chine
avait exprimé son souhait de revenir à la table des négociations et ajouté
croire possible la conclusion d'un accord.
    Vendredi, le président américain avait annoncé un relèvement de cinq points
du taux de taxation de 550 milliards de dollars (493 milliards d'euros) de
produits chinois importés aux Etats-Unis, quelques heures après des représailles
chinoises à son offensive commerciale précédente.
    Lundi, le vice-Premier ministre chinois Liu He, négociateur en chef de Pékin
pour les pourparlers commerciaux avec Washington, a assuré que son pays
souhaitait résoudre le conflit par des négociations "calmes".
    Les tensions commerciales et leurs répercussions ont largement occulté le
discours prononcé vendredi par Jerome Powell, le président de la Réserve
fédérale américaine, qui n'a apporté que peu d'éléments nouveaux au débat en
cours sur l'évolution des taux dans les mois à venir, se contentant d'assurer
que la banque centrale agirait de manière "appropriée".
    Constatant que "les risques à la baisse augmentent à la fois pour l'économie
mondiale et pour les marchés", UBS a réduit l'exposition au risque de ses
portefeuilles, revenant à "sous-pondérer" sur les actions. 
    "Si les actions offrent toujours des valorisations intéressantes par rapport
aux obligations d'Etat, l'incertitude entourant les relations commerciales entre
les Etats-Unis et la Chine limite pour l'instant le potentiel de hausse",
explique la banque suisse dans une note. 
    Sur le front macroéconomique, l'indice Ifo du climat des affaires en
Allemagne a reculé plus qu'attendu en août, à 94,3 contre 95,8 (révisé) en
juillet alors que le consensus Reuters le donnait à 95,1.
    
    VALEURS 
    Le regain d'espoir suscité par les toutes dernières déclarations de Donald
Trump évitent aux valeurs européennes le repli généralisé et marqué que
laissaient augurer les toutes premières indications disponibles. 
    Le secteur automobile, pourtant l'un des plus exposés aux tensions
commerciales, ne perd que 0,14%. Celui des hautes technologies
abandonne 0,47%.
    EssilorLuxottica prend 1,15% et a inscrit un nouveau plus haut
historique après les informations de Reuters sur la montée à son capital du
fonds activiste Third Point.
    Le secteur immobilier (-0,76%) est pénalisé par les valeurs
allemandes en raison des craintes liées au plafonnement annoncé des loyers à
Berlin. 
    
    EN ASIE 
    A la Bourse de Tokyo, l'indice Nikkei a perdu 2,17%, sa plus forte
baisse en pourcentage sur une séance depuis le 25 mars, et a touché en séance
son plus bas niveau depuis le 6 août, un repli qui a touché en premier lieu les
valeurs dépendantes de la demande chinoise, comme celles des équipements
industriels.
    En Chine, l'indice SSE Composite de Shanghai a terminé sur un repli
de 1,17% et à Hong Kong, le Hang Seng a cédé 1,9%, les tensions
politiques locales s'ajoutant au conflit commercial international.
    
    A WALL STREET 
    Les annonces successives de nouveaux droits de douane par Pékin et
Washington ont fait trébucher Wall Street vendredi: en clôture, l'indice Dow
Jones perdait 2,37%, à 25.628,90 points, le S&P-500 2,59% à
2.847,11 et le Nasdaq Composite 3% à 7.751,77.
    En baisse respectivement de 1,44%, 0,99% et 1,83% sur cinq séances, les
trois indices ont reculé pour la quatrième semaine d'affilée, leur plus longue
phase de repli depuis le mois de mai.
    Lundi, les contrats à terme sur le S&P-500 ont ouvert en Asie en recul de
plus de 1% mais ils ont réduit leurs pertes après les dernières déclarations de
Donald Trump.
    
    TAUX 
    Retombé sous -0,7% dans les premiers échanges avant les propos du président
américain, le rendement du Bund allemand à dix ans a réduit ses
pertes par la suite pour remonter autour de -0,67%.
    Celui des Treasuries américains à dix ans, lui, évolue sous
1,45%, au plus bas depuis trois ans, en repli de plus de sept points de base.

    CHANGES 
    Le dollar, qui avait chuté de plus de 0,5% vendredi, est reparti à la hausse
après les déclarations de Donald Trump à Biarritz et regagne autour de 0,25%
face à un panier de devises de référence. 
    L'euro, qui évoluait autour de 1,1145 en début de séance en Asie, revient
ainsi autour de 1,1115
    Le yuan chinois réduit ses pertes: sur le marché intérieur ("onshore"), il
est remonté à 7,1465 pour un dollar CNY-CFXS après avoir inscrit un plus bas
de 11 ans à 7,1500.
    
    PÉTROLE 
    Le marché pétrolier réagit lui aussi à l'évocation par Donald Trump d'une
reprise des discussions avec Pékin: les cours du Brent et du brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI), qui cédaient près de 1%, ont
nettement réduit leurs pertes, le premier remontant au-dessus de 59 dollars le
baril et le deuxième à plus de 54 dollars.
    
    OR
    L'once d'or reste orientée à la hausse mais a limité ses gains après les
déclarations de Donald Trump: elle s'échange à 1.528,85 dollars après
avoir atteint 1.554,56 dollars, son plus haut niveau depuis plus de six ans.
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 26 AOÛT: 
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 DE      08h00  Indice Ifo du climat des       août        95,1          95,7
                affaires                                                 
 US      12h30  Commandes de biens durables    juillet     +1,1%         +1,9%
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
        
  MARCHES                                                
 EUROPEENS                                        
                                                         
 Indices      Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                       Points                     
 Eurofirst    1455,04  -4,40    -0,30%   +9,29%          
 300                                              
                                                  
 Eurostoxx    3333,62  -0,63    -0,02%   +11,07%         
 50                                               
                                                  
 CAC 40       5330,70  +3,83    +0,07%   +12,68%         
                                                  
 Dax 30       11596,6  -14,83   -0,13%   +9,83%          
              8                                   
 FTSE         Marché                                     
              fermé                               
 SMI          9679,95  -65,03   -0,67%   +14,84%         
  Les valeurs à suivre à Paris                           
 et en Europe :                                   
                                                         
  BOURSES                                                
 ASIATIQUES                                       
 Indices      Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                       Points                     
 Nikkei-225   20261,0  -449,87  -2,17%   +1,23%          
              4                                   
 Topix        1478,03  -24,22   -1,61%   -1,07%          
                                                  
 Hong Kong    25687,1  -492,20  -1,88%   -0,61%          
              3                                   
 Taiwan       10354,5  -183,54  -1,74%   -3,33%          
              7                                   
 Séoul        1916,31  -31,99   -1,64%   -6,11%          
                                                  
 Singapour    3071,65  -38,70   -1,24%   +0,09%          
                                                  
 Shanghaï     2863,57  -33,86   -1,17%   +14,82%         
                                                  
 Sydney       6440,10  -83,00   -1,27%   +14,06%         
                                                  
 La clôture à Tokyo :                                    
                                                  
                                                         
  WALL                                                   
 STREET                                           
  La séance                                              
 précédente                                       
 :                                                
 Indices      Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                       Points                     
 Dow Jones    25628,9  -623,34  -2,37%   +9,87%          
              0                                   
 S&P-500      2847,11  -75,84   -2,59%   +13,57%         
                                                  
 Nasdaq       7751,77  -239,62  -3,00%   +16,83%         
                                                  
 Nasdaq 100   7465,00  -242,43  -3,15%   +17,93%         
                                                  
                                                         
  Compte rendu de la séance à                            
 Wall Street :                                    
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine             
 séance à Wall Street                             
                                                         
  CHANGES                                                
              Cours    Veille   Var.%    YTD             
 Euro/Dlr     1,1115   1,1144   -0,26%   -3,09%          
                                                  
 Dlr/Yen      105,79   105,39   +0,38%   -4,05%          
                                                  
 Euro/Yen     117,59   117,46   +0,11%   -6,84%          
                                                  
 Dlr/CHF      0,9770   0,9745   +0,26%   -0,45%          
                                                  
 Euro/CHF     1,0858   1,0858   +0,00%   -3,52%          
                                                  
 Stg/Dlr      1,2249   1,2277   -0,23%   -3,98%          
                                                  
 Indice $     97,8820  97,6400  +0,25%   +1,78%          
                                                  
                                                         
 OR                                                      
              Cours    Veille   Var.%    YTD             
 Or Spot      1528,80  1526,10  +0,18%   +19,18%         
                                                  
                                                         
  TAUX                                                   
                                                         
                       Dernier  Var.     Spread/Bund
                                            (pts)
 Future Bund           178,50   -0,04                    
                                                  
 Bund 10 ans           -0,67    +0,00                    
                                                  
 Bund 2 ans            -0,89    -0,01                    
                                                  
 OAT 10 ans            -0,37    -0,00    +29,89          
                                                  
 Treasury 10 ans       1,45     -0,08                    
                                                  
 Treasury 2 ans        1,45     -0,08                    
                                                  
                                                         
  PETROLE                                                
 (en          Cours    Précéde  Var      Var.%    YTD
 dollars)              nt                         
 Brut léger   54,06    54,17    -0,11    -0,20%   +18,01%
 US                                               
 Brent        59,29    59,34    -0,05    -0,08%   +9,49%
                                                  
                                                         
 
 (Édité par Patrick Vignal)
  
 
 
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