May 23, 2019 / 4:28 PM / 3 months ago

POINT MARCHÉS-Actions, rendements et pétrole reculent; le commerce à nouveau en cause

    * Le Stoxx a perdu 1,42% et le CAC a cédé 1,82%
    * La guerre commerciale se déplace sur le terrain de la technologie
    * L'aversion au risque profite aux valeurs refuge
    * Les cours du pétrole reculent nettement

    par Laetitia  Volga
    PARIS, 23 mai (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en baisse
jeudi en réaction à des indicateurs décevants et aux tensions commerciales
grandissantes entre la Chine et les États-Unis, qui ont par ailleurs plombé les
rendements obligataires et les cours pétroliers.
    À Paris, le CAC 40 a terminé en repli de 1,82% à 5.281,37 points. Le
Footsie britannique a cédé 1,41% et le Dax allemand a perdu
1,78%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a reculé de 1,76%, le FTSEurofirst 300
 de 1,42% et le Stoxx 600 de 1,42%.
    Alors que l'administration Trump avait fait des concessions dans le dossier
Huawei, les tensions se sont à nouveau intensifiées à la suite d'une information
selon laquelle Washington pourrait à présent empêcher Hikvision, un
autre groupe chinois, de faire affaire avec des entreprises américaines.
   
    Le japonais Panasonic s'est ajouté à la liste des entreprises qui
ont décidé de moins se fournir chez Huawei         , placé sur liste noire,
voire même de couper les ponts.    
    Le ministère du Commerce chinois a déclaré jeudi que les Etats-Unis devaient
corriger leurs erreurs s'ils souhaitaient reprendre les négociations
commerciales avec la Chine pour mettre fin à la guerre des tarifs douaniers.
 
    Les investisseurs craignent que les hausses de droits de douane et les
autres mesures de rétorsion prises par les deux première économies mondiales
freinent la croissance, en particulier dans un secteur des technologies habitué
à une croissance forte.
    Aux interrogations sur le commerce se sont ajoutés des indicateurs
inférieurs aux attentes, alimentant à leur tour les inquiétudes sur la
croissance économique mondiale. L'Allemagne, première économie de la zone euro,
a connu en mai un recul de l'activité aussi bien dans les services que dans le
secteur manufacturier.
    Pour l'ensemble de la zone euro, les indices PMI "flash" n'ont pas été plus
encourageants puisque la croissance dans le secteur privé s'est légèrement
accélérée au mois de mai mais pas autant qu'attendu.
    
    VALEURS 
    En Bourse, ce regain d'aversion au risque a surtout pénalisé les secteurs de
l'énergie (-3,39), de l'automobile (-2,95) et de la technologie
 (-2,5%).
    A Paris, STMicroelectronics (-5,67%) et TechnipFMC
(-4,47%) ont terminé en queue de peloton du CAC.
    Continental, Valeo et Faurecia ont perdu entre
2,73% et 3,73%. Daimler, qui se traitait ex-dividende, a chuté de
6,89%.    
    Les cotations de Casino et de sa maison-mère Rallye ont
été suspendues dans l'attente d'une probable annonce sur une restructuration de
la dette de la cascade de holdings du groupe de distribution. Le titre Casino a
été suspendu sur un repli de 6,40% à 27,94 euros, à un plus bas depuis septembre
2018.
    
    A WALL STREET 
    A l'heure de la cloture européenne, Wall Street s'enfonçait dans le rouge,
le Dow Jones cédant 1,45%, le Standard & Poor's 500 1,42% et le
Nasdaq Composite 1,58%.
    Parmi les titres les plus sensibles aux tensions commerciales, Apple
 perdait 2,06%, Boeing 1,72%.
    L'indice S&P de la technologie cédait 2,06% et le secteur des
semi-conducteurs 2,5%. Qualcomm, Nvidia et Micron
Technology perdaient respectivement 3,23%, 3,75% et 4,1%. 
    Sur les 11 grands indices sectoriels S&P, celui de l'énergie accuse
la plus forte perte (-3,34%) avec la chute des cours du brut.
    
    CHANGES
    Les tensions commerciales profitent aux devises jugées les moins risquées,
notamment le yen (+0,67%) et le franc suisse (+0,54%).,
    L'"indice dollar", qui mesure ses fluctuations face à un panier de devises
de référence, se stabilise après avoir touché un plus haut depuis près
d'un mois, et l'euro lui remonte à 1,116 dollar.
    De son côté, le sterling a touché en séance un plus bas depuis janvier face
au dollar, à 1,2603, avant de se ressaisir, en raison des interrogations sur le
sort de la Première ministre britannique. 
    Citant des alliés de Theresa May, le quotidien The Times écrit qu'elle
annoncera la date de sa démission vendredi.
    
    TAUX
    La perte d'attrait des actifs risqués attire les investisseurs sur le marché
obligataire où les rendements sont en repli. Le 10 allemand a fini à -0,120%
pénalisé par les indices PMI "flash" européens et l'indice Ifo.
    Le rendement des Gilts à 10 ans est tombé à 0,985%, un creux de deux mois.

    La courbe des rendements s'est à nouveau inversée entre le bon à trois mois
 et l'emprunt à 10 ans, ce qui est considéré comme le
signal classique d'une récession en devenir aux Etats-Unis.
    Le rendement du bon à trois mois cède deux points de base sous
2,36%, un plus bas depuis début décembre 2018, tandis que celui de l'obligation
à 10 ans perd plus de six points de base à 2,326%, au plus bas
depuis décembre 2017.   
        
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Les rendements obligataires américains ont par ailleurs pâti de la
publication de deux statistiques inférieures aux attentes: les ventes de maisons
individuelles neuves ont baissé plus que prévu en avril et la croissance de
l'industrie manufacturière a été en mai la plus faible depuis près de dix ans,
suivant l'indice IHS Markit flash des directeurs d'achats. 
    
    PÉTROLE
    Les cours du pétrole continuent de reculer en raison des craintes que font
peser les tensions commerciales sur la demande mondiale de brut.
    Le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) chute de 5,24%
à 58,3 dollars le baril, après avoir touché un creux de deux mois à 57,92. Le
Brent cède 4,63% à 67,7 dollars le baril, un plus bas depuis le 1er
avril.
    
    MÉTAUX 
    Les cours du cuivre sont en baisse pour la cinquième séance de
suite, l'aggravation des tensions sur le commerce pouvant nuire à la croissance
économique et à la demande de métaux industriels.
    
    A SUIVRE vendredi:     
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
                                                                                      
  LA CLÔTURE EN EUROPE                                                                
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Eurofirst 300           1471,11      -21,13       -1,42%       +10,50%               
 Eurostoxx 50            3327,20      -59,52       -1,76%       +10,85%               
                                                                           
 CAC 40                  5281,37      -97,61       -1,82%       +11,64%               
 Dax 30                  11952,41     -216,33      -1,78%       +13,20%               
 FTSE                    7231,04      -103,15      -1,41%       +7,47%                
 SMI                     9594,31      -50,73       -0,53%       +13,82%               
                                                                                      
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                         
                                                                           
                                                                                      
  LA TENDANCE A WALL                                                                  
 STREET                                                                    
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Dow Jones               25382,04     -394,57      -1,53%       +8,81%                
 S&P-500                 2814,21      -42,06       -1,47%       +12,26%               
 Nasdaq                  7621,62      -129,22      -1,67%       +14,87%               
 Nasdaq 100              7296,01      -124,64      -1,68%       +15,26%               
                                                                                      
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                           
                                                                           
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall                            
 Street                                                                    
                                                                                      
  CHANGES                                                                             
                         Cours        Veille       Var.%        YTD                   
 Euro/Dlr                1,1171       1,1152       +0,17%       -2,62%                
 Dlr/Yen                 109,59       110,34       -0,68%       -0,61%                
 Euro/Yen                122,43       123,03       -0,49%       -3,00%                
 Dlr/CHF                 1,0039       1,0095       -0,55%       +2,29%                
 Euro/CHF                1,1217       1,1258       -0,36%       -0,33%                
 Stg/Dlr                 1,2661       1,2661       +0,00%       -0,75%                
 Indice $                97,9130      98,0410      -0,13%       +1,81%                
                                                                                      
 OR                                                                                   
                         Cours        Veille       Var. %       YTD                   
 Or Spot                 1285,50      1273,37      +0,95%       +0,22%                
                                                                                      
  TAUX                                                                                
                                      Dernier      Var.         Spread/Bund
                                                                  (pts)
                                                                                      
 Future Bund                          167,31       +0,59                              
 Bund 10 ans                          -0,12        +0,00                              
                                                                           
 Bund 2 ans                           -0,63        +0,00                              
 OAT 10 ans                           0,28         -0,00        +39,95                
 Treasury 10 ans                      2,32         -0,08                              
                                                                           
 Treasury 2 ans                       2,15         -0,08                              
                                                                           
                                                                                      
  PETROLE                                                                             
                         Cours        Précédent    Var          Var.%      YTD
 Brut léger US           58,13        61,42        -3,29        -5,36%     +26,89%
 Brent                   67,61        70,99        -3,38        -4,76%     +24,86%
                                                                                      
 
 (Édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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