May 23, 2019 / 8:47 AM / 4 months ago

POINT MARCHÉS-L'Europe recule face au risque d'une guerre commerciale longue

    * Les Bourses européennes perdent plus de 1% derrière Wall Street et l'Asie
    * Crainte d'une "guerre froide technologique" entre Washington et Pékin 
    * Le yen profite de son statut de valeur refuge, la livre sous pression
    * Le PMI manufacturier et l'indice Ifo allemands pèsent sur la tendance 
    * Le compte rendu de la dernière réunion de la BCE à l'agenda

    par Juliette Rouillon
    PARIS, 23 mai (Reuters) - Les principales Bourses européennes ont ouvert en
baisse jeudi dans le sillage des marchés asiatiques et de Wall Street la veille
face à la dégradation continue des relations entre Washington et Pékin, qui fait
craindre que le conflit commercial se mue en "guerre froide technologique"
prolongée. 
    Les pressions sur Theresa May pour obtenir sa démission dans le contexte de
crise autour du Brexit et de mauvais indicateurs allemands contribuent à
l'aversion au risque alors que les électeurs britanniques et néerlandais donnent
le coup d'envoi des élections européennes étalées sur quatre jours.
    À Paris, le CAC 40 recule de 1,64% à 5.290,56 points vers 08h40 GMT.
À Francfort, le Dax cède 1,63% et à Londres, le FTSE abandonne
0,74%, son repli étant limité par la faiblesse de la livre sterling. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro cède 1,6%, le FTSEurofirst
300 1,01% et le Stoxx 600 1,31%.
    Les investisseurs craignent que les tensions commerciales entre la Chine et
les Etats-Unis, qui ont déjà affecté la croissance et l'investissement dans le
monde, ne s'aggravent sans perspective d'apaisement dans un avenir prévisible. 
    "Tant les Etats-Unis que la Chine semblent se préparer à une longue période
de conflit commercial", écrivent les analystes de Nomura dans une note. "Nous
pensons que les pressions et les contraintes intérieures vont conduire les deux
parties à une nouvelle escalade."
    Après l'équipementier des télécoms Huawei Technologies         ,
l'administration Trump pourrait cibler le fabricant chinois de caméras de
surveillance Hikvision en restreignant ses capacités à acheter des
composants auprès de sociétés américaines, selon des sources. 
    Pour ne rien arranger, l'armée américaine a déclaré avoir envoyé mercredi
deux navires dans le détroit de Taïwan, une zone stratégique où la fréquence des
mouvements américains a augmenté.
    Le ministère du Commerce chinois a déclaré jeudi que Washington devait
corriger ses erreurs si elle souhaite reprendre les négociations avec Pékin, en
ajoutant que les discussions devaient être fondées sur un respect mutuel.
    
    Sur le plan macroéconomique en Allemagne, l'indice PMI du secteur
manufacturier est tombé, selon l'estimation "flash", à 44,3 ce mois-ci,
s'inscrivant pour le cinquième mois consécutif sous le seuil des 50 qui marque
la séparation entre la croissance et la contraction de l'activité, tandis que
l'indice Ifo du climat des affaires s'est dégradé.
    Pour l'ensemble de la zone euro, les indices PMI "flash" sont peu
encourageants: la croissance dans le secteur privé s'est légèrement accélérée au
mois de mai mais pas autant qu'attendu, la contraction du secteur manufacturier
continuant de la freiner et menaçant de se propager aux services.
    En France en revanche, l'activité dans le secteur privé a renoué avec la
croissance dans l'industrie manufacturière comme dans les services.
    Les investisseurs attendent le compte rendu de la réunion de politique
monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) du 10 avril, à 11h30 GMT, puis
les inscriptions hebdomadaires au chômage et les ventes de logements du mois
d'avril aux Etats-Unis, à respectivement 12h30 et 14h00 GMT.      
    
    VALEURS 
    Le secteur technologique européen accuse le coup (-1,94%), leur
indice affichant la deuxième plus forte baisse sectorielle derrière celui de
l'automobile (-3%), également très sensible au climat commercial. Aux
valeurs individuelles, STMicroelectronics perd 2,71%.
    Vivendi recule de 2,93%. Le groupe se tourne vers des acteurs
industriels pour céder une participation dans sa filiale Universal Music Group
(UMG) alors que certains fonds d'investissement rechignent à se porter candidats
face au prix et à la lenteur de la procédure, a rapporté Bloomberg.
    Casino perd plus de 6% en attendant un communiqué de sa maison
mère Rallye et des holdings Foncière Euris et Finatis, qui sont toutes les trois
suspendues, un analyste évoquant une possible restructuration de la dette.

    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a clôturé en baisse de 0,62%, rattrapée par le
regain de tension sur le commerce entre les Etats-Unis et la Chine après une
brève accalmie mercredi. Les investisseurs se sont notamment détournés des
valeurs technologiques en vue de sanctions contre Hikvision. 
    L'activité manufacturière au Japon s'est contractée en mai sous l'effet du
ralentissement des nouvelles commandes à l'exportation à un plus bas en quatre
mois, justifiant les craintes de Tokyo et des investisseurs autour de l'impact
du conflit commercial sino-américain sur l'économie japonaise.
    Les marchés chinois ont également reculé avec les technologiques et leurs
indices de référence ont terminé au plus bas depuis trois mois.
    L'indice du secteur des hautes technologies de Chine continentale a cédé
3,45% et celui de Hong Kong 3,93%. Un indice des grandes
valeurs des télécoms chinoises a chuté de 3,65%. 
    
    A WALL STREET 
    Wall Street a terminé la séance de mercredi en baisse, plombée une nouvelle
fois par les conflits commerciaux, alors qu'elle avait la veille remonté la
pente grâce à des éléments permettant d'espérer un apaisement des tensions.
    L'indice Dow Jones a perdu 100,72 points, soit 0,39%, à 25.776,61
points. Le S&P-500, plus large, a cédé 8,09 points, soit 0,28%, à
2.856,27 points. Le Nasdaq Composite a laissé 34,88 points (0,45%) à
7.750,84 points.
    La publication du compte rendu de la dernière réunion de politique monétaire
de la Réserve fédérale n'a guère eu d'impact sur le marché.
    L'approche patiente en matière de politique monétaire sera sans doute encore
la norme "pendant quelque temps", ont convenu les responsables de la Fed, lit-on
dans les "minutes".

    TAUX
    Le rendement du Bund allemand à 10 ans, référence pour la zone euro, est
passé sous -0,1% après les indices PMI "flash" européens et l'indice Ifo.
    Le contexte de tensions commerciales, le regain d'inquiétude autour du
Brexit et les, qui l'ont emporté sur l'impact des "minutes" de la Fed, les
rendements des obligations européennes et américaines sont en baisse.
    Le dix ans américain évolue à 2,364%, contre 2,393% la veille. 
    
    CHANGES 
    Les tensions commerciales profitent aux devises jugées les moins risquées,
notamment le yen, et le franc suisse.
    En revanche, le billet vert se tient mieux face à l'euro et à la
livre sterling alors que la crise autour du Brexit s'intensifie. Theresa
May, la Première ministre britannique devrait en effet annoncer vendredi sa
démission, selon le quotidien The Times.
    L'"indice dollar", qui mesure ses fluctuations face à un panier de devises
de référence, est en hausse de 0,18%, au plus haut depuis près d'un mois.
    
    PÉTROLE
    Les cours du pétrole poursuivent leur baisse à la suite de la hausse
inattendue des stocks de brut aux Etats-Unis la semaine dernière, venue
s'ajouter aux craintes de baisse de la demande.
    Le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) perd encore
0,62% à 61,04 dollars le baril, après avoir reculé de 2,71% la veille, et le
Brent 0,76% à 70,45 dollars, après un repli de 1,65% mercredi.
            
  PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 23 MAI: 
 PAYS    GMT                INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 US      12h30              Inscriptions au chômage        semaine au  215.000       212.000
                                                           18 mai                    
         14h00              Ventes de logements neufs      avril       675.000       692.000
                            variation en pourcentage                   -2,8%         +4,5%
  
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
 (Certaines données peuvent accuser un léger décalage) 
  MARCHES                                                              
 EUROPÉENS                                                    
                                                                       
 Indices          Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                             Points                           
 Eurofirst 300    1481,06    -11,18     -0,75%     +11,24%             
                                                              
 Eurostoxx 50     3354,05    -32,67     -0,96%     +11,75%             
                                                              
 CAC 40           5328,57    -50,41     -0,94%     +12,64%             
 Dax 30           12042,51   -126,23    -1,04%     +14,05%             
 FTSE             7287,40    -46,79     -0,64%     +8,31%              
 SMI              9620,42    -24,62     -0,26%     +14,13%             
  Les valeurs à suivre à Paris et en                                   
 Europe :                                                     
                                                                       
  BOURSES                                                              
 ASIATIQUES                                                   
 Indices          Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                             Points                           
 Nikkei-225       21151,14   -132,23    -0,62%     +5,68%              
                                                              
 Topix            1540,58    -5,63      -0,36%     +3,11%              
 Hong Kong        27240,54   -465,40    -1,68%     +5,40%              
                                                              
 Taiwan           10308,37   -148,85    -1,42%     -3,76%              
 Séoul            2059,59    -5,27      -0,26%     +0,91%              
 Singapour        3163,25    -19,89     -0,62%     +3,08%              
                                                              
 Shanghaï         2852,52    -39,19     -1,36%     +14,38%             
                                                              
 Sydney           6491,80    -18,90     -0,29%     +14,97%             
 La clôture à Tokyo :                                                  
                                                              
                                                                       
  WALL STREET                                                          
  La séance                                                            
 précédente :                                                 
 Indices          Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                             Points                           
 Dow Jones        25776,61   -100,72    -0,39%     +10,50%             
                                                              
 S&P-500          2856,27    -8,09      -0,28%     +13,94%             
 Nasdaq           7750,84    -34,88     -0,45%     +16,81%             
 Nasdaq 100       7420,66    -30,36     -0,41%     +17,23%             
                                                              
                                                                       
  Compte rendu de la séance à Wall                                     
 Street :                                                     
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall             
 Street                                                       
                                                                       
  CHANGES                                                              
                  Cours      Veille     Var.%      YTD                 
 Euro/Dlr         1,1135     1,1152     -0,15%     -2,91%              
 Dlr/Yen          110,26     110,34     -0,07%     -0,01%              
 Euro/Yen         122,79     123,03     -0,20%     -2,72%              
                                                              
 Dlr/CHF          1,0090     1,0095     -0,05%     +2,81%              
 Euro/CHF         1,1239     1,1258     -0,17%     -0,13%              
                                                              
 Stg/Dlr          1,2609     1,2661     -0,41%     -1,16%              
 Indice $         98,1940    98,0410    +0,16%     +2,10%              
                                                                       
 OR                                                                    
                  Cours      Veille     Var.%      YTD                 
 Or Spot          1274,39    1273,37    +0,08%     -0,65%              
                                                                       
  TAUX                                                                 
                                                                       
                             Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                      (pts)
 Future Bund                 167,00     +0,28                          
                                                              
 Bund 10 ans                 -0,10      -0,02                          
                                                              
 Bund 2 ans                  -0,63      -0,01                          
                                                              
 OAT 10 ans                  0,30       -0,01      +39,41              
                                                              
 Treasury 10 ans             2,37       -0,02                          
                                                              
 Treasury 2 ans              2,21       -0,03                          
                                                                       
  PETROLE                                                              
 (en dollars)     Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 Brut léger US    61,02      61,42      -0,40      -0,65%     +33,20%
                                                              
 Brent            70,49      70,99      -0,50      -0,70%     +30,18%
                                                                       
   

 (Avec Wayne Cole, édité par Marc Angrand)
  
 
 
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