May 20, 2019 / 8:27 AM / 3 months ago

POINT MARCHÉS-Prudence en Europe avec le commerce, les semi-conducteurs pèsent

    * Les Bourses européennes sont quasi-stables en début de séance
    * Les semi-conducteurs à la peine avec les déboires de Huawei
    * Ryanair sanctionné après ses résultats
    * L'Opep pourrait réduire les stocks, le pétrole grimpe 

    par Patrick Vignal
    PARIS, 20 mai (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent sans
grand changement lundi en début de séance, le repli des fabricants de
semi-conducteurs dans le sillage des sanctions américaines à l'encontre de
l'équipementier télécoms chinois Huawei masquant les effets d'une fragile
accalmie sur le front du commerce.
    À Paris, l'indice CAC 40 recule de 0,03% à 5.436,43 points vers
08h20 GMT. À Francfort, le Dax cède 0,01% et à Londres, le FTSE
perd 0,05%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro abandonne 0,03%, le
FTSEurofirst 300 est inchangé et le Stoxx 600 grappille 0,06%.
    Les Etats-Unis et le Canada ont annoncé vendredi un accord supprimant les
droits de douane sur l'acier et l'aluminium canadiens en échange d'un dispositif
destiné à éloigner du territoire des Etats-Unis les importations à prix cassé en
provenance d'autres pays. Ce pacte ouvre la voie à un arrangement similaire avec
le Mexique.
    "Je crois que les nouvelles du week-end indiquent une attitude moins
virulente de la part de Donald Trump en ce qui concerne les droits de douane
globalement", estime Jim McCafferty, responsable de la recherche actions pour
l'Asie hors Japon chez Nomura.  
    Mais les tensions entre les Etats-Unis et la Chine restent vives, notamment
après le décret américain plaçant l'équipementier chinois Huawei          sur
liste noire. 
    "L'équation des relations sino-américaines, au moins telle qu'elle est
appréhendée aujourd'hui à Washington, s'est complexifiée au cours des dernières
semaines. Son aspect multiforme rend sa résolution plus compliquée. Dans tous
les cas, le message pour les marchés semble bien être le suivant : les choses
risquent de 'traîner' et l'incertitude, donc, de se maintenir à un niveau
élevé", observe Hervé Goulletquer, stratège chez LBPAM.
    
    VALEURS :
    En Europe, les fabricants de semi-conducteurs souffrent après une
information du Nikkei qui affirme que l'allemand Infineon a décidé de suspendre
ses livraisons à Huawei à la suite d'un décret américain entré en vigueur
vendredi plaçant le groupe chinois sur liste noire.
    Infineon perd 2,98%, AMS 3,87% et StMicro 3,78%,
de loin la plus forte baisse du CAC 40.
    Les malheurs de Huawei profitent à son concurrent Nokia, qui
prend 2,96%, la plus forte progression de l'EuroStoxx 50. 
    Dans l'actualité des résultats, Ryanair cède 5,88% après avoir fait
état de son bénéfice annuel le plus faible en quatre ans. La première compagnie
aérienne européenne en termes de passagers transportés souffre de la
concurrence, du Brexit et d'un délai dans les livraisons du Boeing 737 MAX.

    Logiquement, les deux plus fortes baisses sectorielles en Europe sont pour
les technologiques (-0,6%) et les transports et loisirs
(-0,89%).
    
    EN ASIE 
    Les Bourses chinoises ont clôturé en baisse, de 0,41% pour l'indice
composite de Shanghai et de 0,85% pour le CSI 300 des grandes
capitalisations sur fond de tensions commerciales sino-américaines. 
    A Tokyo, le Nikkei a quant à lui fini en légère hausse (+0,24%), réagissant
sans enthousiasme à l'annonce d'une croissance inattendue de l'économie
japonaise au premier trimestre.
   Le produit intérieur brut (PIB) du Japon a augmenté de 2,1% en rythme
annualisé sur la période janvier-mars, alors que les économistes interrogés par
Reuters anticipaient une contraction de 0,2%.
    Les investisseurs ont cependant retenu également une baisse de la demande
intérieure, signal préoccupant avant l'entrée en vigueur d'une hausse de la TVA
en octobre.
    
    A WALL STREET 
    Wall Street a terminé vendredi en baisse après avoir plongé dans le rouge en
fin de séance sur des informations de CNBC faisant état de négociations
commerciales au point mort entre Washington et Pékin.
    Sur l'ensemble de la semaine dernière, le S&P a reculé de 0,76%, le Dow
Jones de 0,69% et le Nasdaq de 1,27%.
    Le Dow vient d'aligner quatre semaines consécutives de baisse, ce qu'il
n'avait plus fait depuis trois ans.
    
    TAUX 
    Sur le marché obligataire, l'heure est à l'accalmie après un fort mouvement
de baisse des rendements des emprunts d'Etat. Le taux du 10 ans américain
 prend ainsi deux points de base pour repasser au-dessus de 2,41%.
    Le rendement du Bund à 10 ans, taux de référence de la zone
euro, suit le mouvement pour repasser au-dessus de -0,1%.  
    
    CHANGES 
    Les devises sont calmes elles aussi puisque l'indice qui mesure l'évolution
du billet vert face à un panier de référence est quasiment stable. L'euro
lui aussi varie peu, autour de 1,116 dollar.
    
    PÉTROLE 
    Le pétrole est en revanche orienté nettement à la hausse, les deux contrats
de référence sur le brut prenant chacun autour de 1,3% après des
signaux venus d'Arabie saoudite.
    Un consensus existe à l'Opep et chez ses producteurs alliés pour réduire
"tranquillement" les stocks de pétrole, a déclaré le ministre saoudien de
l'Energie Khalid al-Falih, tout en assurant que son pays resterait attentif aux
besoins d'un marché selon lui toujours fragile.
     
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 20 MAI: 
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 EZ      09h00  Balance des paiements          mars                      +€26,8
                courants                                                 mds
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
       
    
  MARCHES                                   
 EUROPEEN                              
 S                                     
                                            
 Indices   Derni  Var.   Var.   YTD         
           er     Point  %             
                  s                    
 Eurofirs  1498,  -1,97  -0,13  +12,5       
 t 300     99            %      9%     
                                       
 Eurostox  3419,  -6,21  -0,18  +13,9       
 x 50      43            %      3%     
 <.STOXX5                              
 0E>                                   
 CAC 40    5430,  -7,37  -0,14  +14,8       
           86            %      0%     
 Dax 30    12221  -17,6  -0,14  +15,7       
           ,34    0      %      4%     
 FTSE      7348,  -0,19  +0,00  +9,22       
           43            %      %      
 SMI       9636,  -22,8  -0,24  +14,3       
           26     2      %      2%     
  Les valeurs à suivre                      
 à Paris et en Europe :                
                                       
                                            
  BOURSES                                   
 ASIATIQU                              
 ES                                    
 Indices   Clôtu  Var.   Var.   YTD         
           re     Point  %             
                  s                    
 Nikkei-2  21301  +51,6  +0,24  +6,43       
 25        ,73    4      %      %      
                                       
 Topix     1554,  +0,67  +0,04  +4,07       
           92            %      %      
 Hong      27771  -175,  -0,63  +7,45       
 Kong      ,45    01     %      %      
                                       
 Taiwan    10398  +14,3  +0,14  -2,92       
           ,41    0      %      %      
 Séoul     2055,  -0,09  -0,00  +0,72       
           71            %      %      
 Singapou  3205,  -24,8  -0,77  +4,45       
 r         46     0      %      %      
 Shanghaï  2870,  -11,6  -0,41  +15,1       
           60     9      %      1%     
 Sydney    6476,  +110,  +1,74  +14,6       
           10     80     %      9%     
 La clôture à                               
 Tokyo :                               
                                            
  WALL                                      
 STREET                                
  La                                        
 séance                                
 précéden                              
 te :                                  
 Indices   Derni  Var.   Var.   YTD         
           er     Point  %             
                  s                    
 Dow       25764  -98,6  -0,38  +10,4       
 Jones     ,00    8      %      4%     
                                       
 S&P-500   2859,  -16,7  -0,58  +14,0       
           53     9      %      7%     
 Nasdaq    7816,  -81,7  -1,04  +17,8       
           29     6      %      0%     
 Nasdaq    7503,  -76,4  -1,01  +18,5       
 100       68     6      %      4%     
                                       
                                            
  Compte rendu de la                        
 séance à Wall Street :                
                                       
 "The Day Ahead" - Le point sur la          
 prochaine séance à Wall Street        
                                       
                                            
  CHANGES                                   
           Cours  Veill  Var.%  YTD         
                  e                    
 Euro/Dlr  1,116  1,115  +0,04  -2,69       
           1      6      %      %      
 Dlr/Yen   110,1  110,0  +0,03  -0,15       
           0      7      %      %      
 Euro/Yen  122,9  122,7  +0,09  -2,63       
 <EURJPY=  0      9      %      %      
 >                                     
 Dlr/CHF   1,010  1,010  -0,05  +2,91       
           0      5      %      %      
 Euro/CHF  1,127  1,127  -0,02  +0,20       
 <EURCHF=  6      8      %      %      
 >                                     
 Stg/Dlr   1,275  1,271  +0,28  -0,04       
           3      8      %      %      
 Indice $  97,96  97,99  -0,04  +1,86       
           00     50     %      %      
                                            
 OR                                         
           Cours  Veill  Var.%  YTD         
                  e                    
 Or Spot   1276,  1277,  -0,08  -0,52       
           12     15     %      %      
                                            
  TAUX                                      
                                            
                  Derni  Var.   Spread/Bund
                  er               (pts)
 Future           166,7  -0,30              
 Bund             6                    
                                       
 Bund 10          -0,08  +0,02              
 ans                                   
 <DE10YT=                              
 RR>                                   
 Bund 2           -0,64  +0,01              
 ans                                   
 <DE2YT=R                              
 R>                                    
 OAT 10           0,31   +0,02  +39,1       
 ans                            9      
 <FR10YT=                              
 RR>                                   
 Treasury 10 ans  2,41   +0,02              
                                       
 Treasury 2 ans   2,22   +0,02              
                                       
                                            
  PETROLE                                   
 (en       Cours  Précé  Var    Var.%  YTD
 dollars)         dent                 
 Brut      63,50  62,76  +0,74  +1,18  +38,6
 léger US                       %      2%
                                       
 Brent     73,04  72,21  +0,83  +1,15  +34,8
                                %      8%
                                            
 
 (Édité par Blandine Hénault)
  
 
 
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