March 1, 2019 / 11:11 AM / in 4 months

GESTION-Timide retour des flux sur les actions, le crédit plébiscité-BAML

    * Seuls les fonds en valeurs US ont enregistré une collecte
nette
    * Dégagements sur toutes les autres zones géographiques,
Europe en
tête 
    * Huitième semaine consécutive de collecte nette sur
l'obligataire
    * 

    PARIS, 1er mars (Reuters) - Les flux d'investissement dans
les fonds collectifs montrent un timide retour des investisseurs
sur les actions au cours de la semaine au 27 février mais le
crédit continue d'être le premier bénéficiaire de
l'infléchissement des grandes banques centrales dans la
normalisation de leur politique monétaire, montre une étude
publiée vendredi par Bank of America Merrill Lynch Global
Research.
    Les fonds dédiés aux actions ont enregistré des entrées
nettes très limitées de 300 millions de dollars (263 millions
d'euros) sur la période après plus de 50 milliards de rachats
nets depuis la fin 2018, soit leur pire début d'année depuis
2016, selon cette étude hebdomadaire qui reprend des données
d'EPFR Global, société de recherche spécialisée dans le suivi
des flux de souscription des grandes sociétés internationales de
gestion.
    Encore ce retour des investisseurs sur les actions n'a-t-il
concerné que les valeurs américaines, les fonds qui leur sont
dédiés bénéficiant de leur plus forte collecte hebdomadaire en
23 semaines à 9,1 milliards de dollars. 
    En revanche, les fonds investis en actions européennes ont
encore subi des dégagements massifs avec 4,3 milliards de
dollars de sorties nettes. 
    Les fonds spécialisés en actions japonaises ont connu une
troisième semaine consécutive de décollecte avec des rachats à
hauteur de 900 millions de dollars. 
    Signe du moindre engouement des investisseurs pour les
actions émergentes, très prisées depuis le quatrième trimestre
de l'année dernière, les fonds qui leur sont dédiés ont
enregistré une deuxième semaine de décollecte consécutive, mais
pour un montant réduit, de 100 millions de dollars.
    Les fonds obligataires ont connu une huitième semaine
consécutive d'entrées nettes, portés par le crédit, grand
bénéficiaire de l'infléchissement des banques centrales dans la
normalisation de leur politique monétaire. 
    Les fonds obligataires, toutes catégories confondues, ont
enregistré 6,5 milliards de dollars de souscriptions nettes sur
la semaine et près de 48 milliards depuis le début de l'année. 
    Le crédit au sens large (obligations d'entreprise en
catégories d'investissement, obligations à haut rendement et
émergents) a collecté 43 milliards de dollars sur les huit
dernières semaines après des rachats massifs de 69 sur la
période novembre-décembre, marquée par les craintes sur la
croissance mondiale et les risque de déclenchement d'une
récession aux Etats-Unis. 
    
    
    Les fonds investis en métaux précieux, principalement l'or
ont enregistrés des rachats limités de 200 millions de dollars
sur la semaine. 
  
    Souscriptions(+)/Rachats(-) nets par grandes catégories de
fonds (en milliards de dollars):
 
                        Semaine au 27       2019
                          février        
 Actions                    +0,3           -50,28
                                         
 Obligataires               +6,5           +47,8
                                         
 Monétaires                 -0,5           +66,8
                                         
 Matières premières         -0,37           +2,3
                                         
 
    
 (Marc Joanny, édité par Marc Angrand)
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