February 25, 2019 / 6:48 AM / 2 months ago

POINT MARCHÉS-Hausse en vue avec la prolongation de la trêve commerciale (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices européens, clôture des marchés
chinois, ouverture du marché obligataire en Europe)
    * Progression de 0,1% à 0,5% en vue pour les Bourses européennes
    * Trump reporte la hausse des droits de douane américains
    * Bond de plus de 5% des actions chinoises
    * Le yuan au plus haut depuis juillet, le dollar en baisse
    * Les rendements italiens refluent, Fitch maintient sa note BBB

    par Marc Angrand
    PARIS, 25 février (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues en hausse lundi à l'ouverture lundi après l'annonce par Donald Trump
du report de la hausse des droits de douane américains sur des centaines de
produits chinois, une décision qui écarte pour l'instant le risque d'une
nouvelle escalade dans la guerre commerciale et profite surtout aux marchés
asiatiques.
    Les contrats à terme sur indices suggèrent une hausse de 0,29% pour le CAC
40 à Paris, de 0,4% pour le Dax à Francfort, de 0,11% pour le
FTSE 100 à Londres et de 0,24% pour le Stoxx 600. 
    Le président américain a justifié sa décision de ne pas relever de 10% à 25%
les droits de douane sur environ 200 milliards de dollars (176 milliards
d'euros) de produits chinois importés aux Etats-Unis par les progrès
"substantiels" accomplis lors des négociations commerciales entre Washington et
Pékin.
    Même si les marchés saluent la nouvelle lundi, Paul Sandhu, responsable
"Multi-Asset Quant Solutions" pour l'Asie-Pacifique chez BNP Paribas Asset
Management, estime peu probable un changement de la dynamique de fond des
marchés à cours terme.
    "Les discussions sur les droits de douane ont déjà été à l'origine de la
volatilité des marchés et, dans une certaine mesure, d'un découplage des
marchés. Comme on l'a déjà vu au fil des discussions sur les droits de douane un
certain de fois dans un passé récent, la majeure partie de la nouvelle pourrait
être dans les cours."
    LES VALEURS A SUIVRE :
    
    EN ASIE 
    La décision du président américain a dopé les marchés actions chinois:
l'indice SSE Composite de Shanghai a fini la journée sur un bond de 5,6%
sa meilleure performance depuis juillet 2015, pour clôturer au plus haut depuis
le 15 juin dernier, tout comme le CSI 300 des principales
capitalisations de Chine continentale, qui a pris 5,9%. 
    Le SSE Composite affiche désormais un rebond de plus de 18% depuis le début
de l'année après une chute de plus de 11% au quatrième trimestre de l'an
dernier. 
    La réaction est plus mitigée à Hong Kong, où l'indice Hang Seng gagne autour
de 0,5%.
    A Tokyo, l'indice Nikkei a terminé en hausse de 0,48%, au
plus haut depuis la mi-décembre.
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini en hausse vendredi, portée par l'optimisme
affiché par Donald Trump et le vice-Premier ministre chinois Liu He sur les
chances de parvenir à un accord commercial entre les deux premières puissances
économiques mondiales.
    L'indice Dow Jones a gagné 0,70%, à 26.031,81 points, passant la
barre des 26.000 pour la première fois depuis le 9 novembre. Le S&P-500 a
pris 17,79 points (0,64%) à 2.792,67, son plus haut niveau de clôture depuis le
8 novembre et le Nasdaq Composite a avancé de 67,84 points (0,91%) à
7.527,55 points.
    La séance a été marquée par la chute de 27,46% de Kraft Heinz, les
investisseurs sanctionnant les 15,8 milliards de dollars de dépréciations
d'actifs passées par le géant américain de l'agroalimentaire, perçues comme le
reflet d'une érosion de la valeur de ses marques. 
    Sur la semaine, le S&P a pris 0,62%, le Dow 0,57% et le Nasdaq 0,74%.
    
    CHANGES 
    La décision de Donald Trump de repousser la hausse des droits de douane
américains profite à plein au dollar australien et au yuan chinois, deux devises
particulièrement exposées aux tensions commerciales ces derniers mois. 
    Le dollar australien a pris jusqu'à 0,5% face au dollar américain et
le yuan jusqu'à 0,6% à 6,6738 pour un dollar, son plus haut niveau
depuis la mi-juillet.
    Le dollar américain, privé d'une partie de son attrait de valeur refuge,
abandonne 0,1% environ face à un panier de référence et l'euro se traite
autour de 1,1350 dollar. 
    
    TAUX
    Le rendement du Bund allemand à dix ans, référence pour la zone euro, prend
plus de 1,5 point de base dans les premiers échanges, à 0,114%,
effaçant une bonne partie de ses pertes de vendredi. 
    Parallèlement, les rendements des titres italiens  refluent nettement après
la confirmation vendredi par Fitch Ratings de sa note souveraine à BBB, avec une
perspective négative.
    Le dix ans perd plus de huit points de base à 2,766% et le deux
ans près de dix points à 0,427%.
    Le rendement des bons du Trésor américain à dix ans remonte
légèrement à 2,668%. Il avait reculé vendredi, l'incertitude sur les discussions
commerciales sino-américaines et les déclarations de plusieurs responsables de
la Réserve fédérale favorisant les achats de Treasuries.
    Le président de la Fed, Jerome Powell, sera entendu mardi et mercredi par
les deux chambres du Congrès américain. 
    
    PÉTROLE 
    Malgré le soulagement sur le commerce international, les cours du pétrole
sont orientés en légère baisse, pénalisés par les récents signes de hausse de
l'offre aux Etats-Unis et par les informations évoquant une baisse des prix de
vente de certains producteurs du Moyen-Orient.
    Le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) revient à 57
dollars après avoir atteint vendredi 57,81 dollars, son plus haut niveau depuis
trois mois et demi. 
    Le Brent se traite en dessous du seuil de 67 dollars après un pic à
67,73 dollars vendredi, son plus haut depuis le 16 novembre. 
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 25 FÉVRIER: 
   
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 USA     15h00  Stocks des grossistes          décembre    +0,2%         n.d.
                Ventes des grossistes          décembre    n.d.          -0,6%
                                                                         
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  BOURSES                                               
 ASIATIQUES                                      
 Indices     Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                      points                     
 Nikkei-225  21528,2  +102,72  +0,48%   +7,56%          
             3                                   
 Topix       1620,87  +11,35   +0,71%   +8,49%          
                                                 
 Hong Kong   28975,1  +158,80  +0,55%   +12,11%         
             0                                   
 Taiwan      10390,9  +68,01   +0,66%   -2,99%          
             3                                   
 Séoul       2232,56  +2,06    +0,09%   +9,38%          
                                                 
 Singapour   3268,97  -0,93    -0,03%   +6,52%          
                                                 
 Shanghaï    2961,28  +157,06  +5,60%   +18,74%         
                                                 
 Sydney      6186,30  +19,00   +0,31%   +9,56%          
                                                 
 La clôture à Tokyo                                     
 :                                               
                                                        
  WALL                                                  
 STREET                                          
  La clôture                                            
 précédente :                                    
 Indices     Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                      points                     
 Dow Jones   26031,8  +181,18  +0,70%   +11,59%         
             1                                   
 S&P-500     2792,67  +17,79   +0,64%   +11,40%         
                                                 
 Nasdaq      7527,55  +67,84   +0,91%   +13,45%         
                                                 
 Nasdaq 100  7090,63  +55,46   +0,79%   +12,02%         
                                                 
                                                        
  Détail de la séance à Wall                            
 Street :                                        
 "The Day Ahead" - Le point sur la                      
 prochaine séance à Wall Street                  
                                                 
                                                        
  MARCHES                                               
 EUROPEENS                                       
 Les futures sur le CAC 40          et                  
 sur l'EuroStoxx50                               
                                                        
  Les valeurs à suivre à                                
 Paris et en Europe :                            
                                                 
  La séance                                             
 précédente :                                    
 Indices     Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                      points                     
 Eurofirst   1460,14  +3,29    +0,23%   +9,67%          
 300                                             
                                                 
 Eurostoxx   3270,55  +6,85    +0,21%   +8,97%          
 50                                              
 <.STOXX50E                                      
 >                                               
 CAC 40      5215,85  +19,74   +0,38%   +10,26%         
                                                 
 Dax 30      11457,7  +34,42   +0,30%   +8,51%          
             0                                   
 FTSE        7178,60  +11,21   +0,16%   +6,70%          
                                                 
 SMI         9348,93  +15,36   +0,16%   +10,91%         
                                                 
                                                        
  CHANGES                                               
             Cours    Veille   Var. %   YTD             
 Euro/Dlr    1,1352   1,1341   +0,10%   -1,02%          
                                                 
 Dlr/Yen     110,66   110,68   -0,02%   +0,36%          
                                                 
 Euro/Yen    125,63   125,40   +0,18%   -0,47%          
                                                 
 Dlr/CHF     0,9993   1,0001   -0,08%   +1,82%          
                                                 
 Euro/CHF    1,1345   1,1338   +0,06%   +0,80%          
                                                 
 Stg/Dlr     1,3064   1,3052   +0,09%   +2,41%          
                                                 
 Indice $    96,3980  96,5070  -0,11%   +0,23%          
                                                 
                                                        
  TAUX                                                  
                      Dernier  Var.     Spread/Bund
                                            (pts)
                                                        
 Bund 10 ans          0,1100   +0,0120                  
                                                 
 Bund 2 ans           -0,5580  +0,0070                  
                                                 
 OAT 10 ans           0,5251   +0,0070  +41,51          
 <FR10YT=RR                                      
 >                                               
 Treasury 10 ans      2,6680   +0,0130                  
                                                 
 Treasury 2 ans       2,5099   +0,0190                  
                                                 
                                                        
                                                        
  PETROLE                                               
 (en         Cours    Précéde  Var      Var.%    YTD
 dollars)             nt                         
 Brut léger  57,20    57,26    -0,06    -0,10%   +24,86%
 US                                              
 Brent       67,01    67,12    -0,11    -0,16%   +23,75%
                                                 
                                                        
 
 (Avec Andrew Galbraith et Winni Zhou à Shanghai;
Édité par Véronique Tison)
  
 
 
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