January 30, 2019 / 9:26 AM / 6 months ago

BOURSE-Suez recule, Morgan Stanley pointe des risques baissiers

PARIS, 30 janvier (Reuters) - L’action Suez Environnement recule mercredi en Bourse de Paris sur un abaissement de recommandation par Morgan Stanley, qui juge la valorisation du titre peu attractive et dit voir des pressions à la baisse sur le bénéfice par action du groupe.

Le titre perd 2,32% à 11,18 euros à 10h15, l’une des plus fortes baisses de l’indice parisien SBF 120 qui gagne alors 0,51%.

Morgan Stanley, qui passe à “sous-pondérer” contre “pondération en ligne” et abaisse son objectif de cours de 7%, à 10,70 euros contre 11,50 euros, note que le titre a cédé 13% depuis la fin, en décembre dernier, du feuilleton sur un éventuel rapprochement avec Engie.

Engie, qui détient 32% du capital de Suez, avait alors confirmé son intention d’en rester l’actionnaire de référence en se disant prêt à renforcer les coopérations industrielles et commerciales entre les deux groupes.

Ces annonces ont mis un terme aux spéculations sur une prise de contrôle de Suez par Engie.

L’action Suez avait déjà perdu 2,8% le 11 janvier dernier sur un abaissement de recommandation par Société générale, passé à “vendre” sur la valeur.

Malgré la baisse du prix l’action, Morgan Stanley dit juger toujours plus avantageuse celle de son concurrent Veolia (-0,19%).

“Nous voyons encore des risques baissiers sur le bénéfice par action, la prime de valorisation par rapport à Veolia est peu attractive et un ralentissement pourrait être plus douloureux pour Suez que pour Veolia”, lit-on dans la note de Morgan Stanley.

Les analystes disent s’attendre à ce que Suez, qui doit publier ses résultats annuels le 27 février, atteigne le consensus pour sa prévision d’Ebit annuel. Ils ajoutent cependant que cela ne devrait pas être suffisant pour évacuer la pression sur le bénéfice par action dans les années à venir.

Suez a annoncé le mois dernier la nomination de Bertrand Camus à la direction générale du groupe en remplacement de Jean-Louis Chaussade, atteint par la limite d’âge prévue pour le poste.

Morgan Stanley relève cependant que cette nomination ne sera pas effective avant le mois de mai et que le numéro deux mondial de la gestion de l’eau et des déchets n’a pas encore désigné de successeur à Gérard Mestrallet, président de son conseil d’administration et ancien PDG d’Engie, concerné lui aussi par la limite d’âge. (Patrick Vignal, édité par Bertrand Boucey)

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