September 10, 2018 / 5:41 AM / 14 days ago

POINT MARCHÉS-Prudence en vue en Europe avec les nouvelles tensions sur le commerce (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur les indices, clôture de Tokyo, marché
obligataire en Europe)
    * Le CAC 40 est attendu quasiment inchangé
    * Donald Trump menace de taxer encore $267 mds de produits chinois
    * Les Bourses chinoises reculent, le Nikkei profite du PIB du T2
    * Wall Street a fini en baisse, Apple met en garde contre les tarifs
douaniers

    par Blandine Henault
    PARIS, 10 septembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes
devraient ouvrir sur une note stable voire légèrement haussière lundi, la
prudence restant de mise face au risque d'approfondissement du conflit
commercial entre les Etats-Unis et leurs principaux partenaires, notamment la
Chine. 
    D'après les contrats à terme, le CAC 40 parisien reculerait de 0,03%
à l'ouverture, le Dax à Francfort avancerait de 0,11% et le FTSE à
Londres progresserait de 0,19%.
    De son côté, le Stoxx 600 est attendu en hausse de 0,16% après
avoir perdu 2,2% la semaine dernière, sa plus mauvaise performance hebdomadaire
depuis près de six mois.
    Donald Trump a accru la pression vendredi sur la Chine en annonçant qu'il
pourrait taxer l'équivalent de 267 milliards de dollars de produits chinois, qui
s'ajouteraient aux 200 milliards susceptibles d'être taxés "très prochainement".
    Le président américain a d'ores et déjà imposé des droits de douane de 25%
sur 50 milliards de dollars de produits chinois, essentiellement des
machines-outils et des composants électroniques, dont les semi-conducteurs.
     Si les dernières menaces de Donald Trump étaient mises à exécution, cela
porterait donc les droits de douane américains sur les importations en
provenance de Chine à un total de 517 milliards de dollars, soit pratiquement la
totalité des produits chinois importés. L'an dernier, les Etats-Unis ont importé
pour 505 milliards de dollars (437 milliards d'euros) de produits chinois.
    La Chine avait d'ores et déjà indiqué qu'elle répliquerait à toute nouvelle
action des Etats-Unis mais elle ne devrait pas pouvoir riposter sur un montant
équivalent, ce qui alimente les craintes que Pékin prenne d'autres mesures comme
une dévaluation de sa monnaie ou des sanctions contre des entreprises
américaines.
    Le géant de l'électronique grand public Apple a prévenu vendredi
qu'il serait probablement affecté par les droits de douane envisagés par Donald
Trump, qui a appelé en réponse le groupe à fabriquer aux Etats-Unis.

    "Le sentiment général est que les Etats-Unis vont continuer à faire monter
la pression jusqu'à ce que la Chine se soumette aux demandes des Etats-Unis, ce
qui semble peu probable de sitôt", indiquent les analystes de JPMorgan.
    Donald Trump a aussi indiqué vendredi avoir ouvert des négociations
commerciales avec le Japon. Parallèlement, les Etats-Unis poursuivent leurs
pourparlers avec le Canada et doivent reprendre leurs discussions avec l'Union
ce lundi, concernant notamment les droits de douane visant les importations de
voitures.

    EN ASIE :
    Les places boursières chinoises évoluent en baisse en réponse aux nouvelles
menaces commerciales de Donald Trump. L'indice composite de la Bourse de
Shanghai perd 1% et l'indice Hang Seng à Hong Kong recule de
1,26%. 
    Les fournisseurs chinois d'Apple, tels Luxshare Precision,
Shenzhen Sunway Communication et Suzhou Dongshan Precision
Manufacturing, décrochent entre 8% et 10% après que Donald Trump a
appelé le groupe américain à fabriquer ses produits aux Etats-Unis.
    De son côté, la Bourse de Tokyo, qui avait ouvert en baisse, s'est
retournée à la hausse et a gagné 0,3% après la révision à la hausse de la
croissance de l'économie japonaise au deuxième trimestre.
    Sur la période avril-juin, le produit intérieur brut (PIB) du Japon a
augmenté de 3,0% en rythme annualisé, contre 1,9% en première estimation et
alors que le consensus des estimations d'économistes recueillies par Reuters
ressortait à 2,6%.
    
    A WALL STREET :
    La Bourse de New York a terminé dans le rouge vendredi, après les menaces de
Donald Trump sur de nouveaux tarifs douaniers à l'encontre de la Chine. L'indice
Dow Jones a perdu 0,31%, le S&P-500 a cédé 0,22% et le Nasdaq
Composite a reculé 0,25%, accusant sur la semaine sa plus mauvaise
performance hebdomadaire depuis mars.
    Apple, première capitalisation boursière mondiale, a terminé en baisse de
0,8% et reculait encore dans les échanges d'après-Bourse après son avertissement
sur l'impact des droits de douane américains contre la Chine.
    
    CHANGES :
    Les tensions commerciales continuent de profiter au dollar, qui s'inscrit en
hausse face à un panier de devises et se rapproche d'un plus haut de
trois semaines touché mardi dernier.
    Le billet vert reste aussi soutenu par la publication vendredi d'un solide
rapport sur l'emploi, qui a montré notamment une accélération des salaires en
août aux Etats-Unis, ce qui nourrit les anticipations de deux nouvelles hausses
des taux de la Réserve fédérale (Fed) cette année.
    L'euro est ainsi retombé autour de 1,1550, un plus bas d'une semaine.
    Du côté des devises émergentes, le yuan chinois offshore est
pratiquement stable face au dollar, tandis que la livre turque
évolue en baisse en amont de la publication lundi des chiffres de la croissance
pour le deuxième trimestre. 
    
    TAUX :
    Les anticipations renforcées de hausse de taux de la Fed après le rapport
sur l'emploi américain ont porté le rendement des Treasuries à dix ans à près de
2,94%, un plus haut depuis un mois.  
    En Europe, les rendements des emprunts d'Etat ont globalement monté en
septembre, à l'exception notable de ceux de l'Italie. 
    "Si les indicateurs économiques en zone euro ont été mitigés, les
importantes adjudications et la stabilisation du risque italien ont contribué à
des rendements européens plus élevés", observent les économistes de Société
générale. 
    Le rendement du Bund allemand à dix ans évolue autour de 0,38%
lundi, tandis que son équivalent italien poursuit sa détente pour
revenir à 2,83%, un plus bas depuis début août.   

    PETROLE : 
    Les cours du brut évoluent en hausse lundi, soutenus par l'annonce d'une
réduction du nombre de forages aux Etats-Unis, selon les chiffres fournis par
Baker Hugues, et la perspective de tensions sur l'offre avec les sanctions
attendues en novembre des Etats-Unis à l'encontre de l'Iran.
    Le baril de Brent évolue à plus de 77 dollars et le baril de brut
léger américain (WTI) à plus de 68 dollars. 
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
  
    A L'AGENDA  : 
    La commissaire européenne au Commerce, Cecilia Malmström, recevra lundi à
Bruxelles le représentant américain au Commerce Robert Lighthizer pour engager
un nouveau cycle de discussions, après le "cessez-le-feu" passé en juillet entre
Donald Trump et le président de la Commission européenne, Jean-Claude Juncker.
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU LUNDI 10 SEPTEMBRE:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                 PÉRIODE    CONSENSUS    PRÉCÉDENT
 EZ      8h30   Indice Sentix              septembre  14,6         14,7
 GB      8h30   Production industrielle    juillet    +0,2%        +0,4%
                -sur un an                            +1,1%        +1,1%
         8h30   Balance commerciale        juillet    -£11,75 mds  -£11,39 mds
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS :
    
  BOURSES                                                          
 ASIATIQUES                                               
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Nikkei-225   22373,09   +66,03     +0,30%     -1,72%              
                                                          
 Topix        1687,61    +3,30      +0,20%     -7,15%              
                                                          
 Hong Kong    26642,18   -331,29    -1,23%     -10,95%             
                                                          
 Taiwan       10725,80   -121,19    -1,12%     +0,14%              
                                                          
 Séoul        2288,66    +7,08      +0,31%     -7,25%              
                                                          
 Singapour    3115,53    -18,86     -0,60%     -8,45%              
                                                          
 Shanghaï     2675,82    -26,48     -0,98%     -19,09%             
                                                          
 Sydney       6141,70    -2,10      -0,03%     +1,26%              
                                                          
 La clôture à Tokyo :                                              
                                                          
                                                                   
  WALL                                                             
 STREET                                                   
  La clôture précédente                                            
 :                                                        
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Dow Jones    25916,54   -79,33     -0,31%     +4,84%              
                                                          
 S&P-500      2871,68    -6,37      -0,22%     +7,41%              
                                                          
 Nasdaq       7902,54    -20,18     -0,25%     +14,47%             
                                                          
 Nasdaq 100   7430,26    -22,91     -0,31%     +16,16%             
                                                          
                                                                   
  Détail de la séance à Wall                                       
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                       
 séance à Wall Street                                     
                                                                   
  MARCHES                                                          
 EUROPEENS                                                
 Les futures sur le CAC 40          et sur                         
 l'EuroStoxx50                                            
                                                                   
  Les valeurs à suivre à Paris et                                  
 en Europe :                                              
  La séance précédente                                             
 :                                                        
 Indices      Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Eurofirst    1460,67    +0,76      +0,05%     -4,50%              
 300                                                      
                                                          
 Eurostoxx    3293,36    -2,59      -0,08%     -6,01%              
 50                                                       
                                                          
 CAC 40       5252,22    +8,38      +0,16%     -1,14%              
                                                          
 Dax 30       11959,63   +4,38      +0,04%     -7,42%              
                                                          
 FTSE         7277,70    -41,26     -0,56%     -5,33%              
                                                          
 SMI          8843,11    +24,39     +0,28%     -5,74%              
                                                                   
  CHANGES                                                          
              Cours      Veille     Var. %     YTD                 
 Euro/Dlr     1,1550     1,1551     -0,01%     -3,72%              
                                                          
 Dlr/Yen      110,94     111,05     -0,10%     -1,54%              
                                                          
 Euro/Yen     128,16     128,30     -0,11%     -5,19%              
                                                          
 Dlr/CHF      0,9696     0,9691     +0,05%     -0,48%              
                                                          
 Euro/CHF     1,1199     1,1196     +0,03%     -4,19%              
                                                          
 Stg/Dlr      1,2922     1,2921     +0,01%     -4,37%              
                                                          
 Indice $     95,4120    95,3650    +0,05%     +3,57%              
                                                          
                                                                   
  TAUX                                                             
                         Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                   
 Bund 10 ans             0,3820     -0,0090                        
                                                          
 Bund 2 ans              -0,5580    +0,0070                        
                                                          
 OAT 10 ans              0,7148     -0,0060    +33,28              
                                                          
 Treasury 10 ans         2,9369     -0,0050                        
                                                          
 Treasury 2 ans          2,7026     -0,0040                        
                                                          
                                                                   
                                                                   
  PETROLE                                                          
 (en          Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 dollars)                                                 
 Brut léger   68,22      67,75      +0,47      +0,69%     +12,91%
 US                                                       
 Brent        77,42      76,83      +0,59      +0,77%     +15,78%
                                                          
                                                                   
 
     


 (Édité par Véronique Tison)
  
 
 
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