September 7, 2018 / 8:27 AM / 3 months ago

POINT MARCHÉS-Les actions hésitantes, repli sur les défensives

    * Pas de tendance claire en Europe en début de séance
    * Tensions commerciales et attente de l'emploi US incitent à la prudence
    * Le yen et le franc suisse en hausse

    par Marc Angrand
    PARIS, 7 septembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent
sans tendance claire en début de séance vendredi mais la prudence devrait
limiter les prises de risques en attendant les chiffres de l'emploi aux
Etats-Unis et une possible nouvelle offensive commerciale des Etats-Unis. 
    À Paris, le CAC 40 cède 0,11% à 5.249,35 points à 08h20 GMT et à
Francfort, le Dax recule de 0,05%. Londres suit le mouvement avec un
repli de 0,15% pour le FTSE 100.
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 est en baisse de 0,08%,
l'EuroStoxx 50 de la zone euro de 0,06% et le Stoxx 600 de
0,08%. 
    Le CAC 40 et le Stoxx accusent pour l'instant des replis de 2,75% et 2,27%
respectivement depuis le début de la semaine, marquée de nouveau par les
craintes liées à la politique protectionniste de l'administration américaine. 
    En Asie, le Nikkei a cédé 0,8%, un sixième recul consécutif - du jamais vu
depuis janvier - qui l'a ramené à son plus bas niveau depuis le 21 août. 
    Les marchés boursiers chinois ont en revanche fini dans le vert, le SSE
Composite de Shanghai gagnant 0,4%.
    L'indice MSCI des marchés d'Asie-Pacifique hors Japon accuse
un repli de 0,22%. Quant au MSCI des marchés émergents, il reprend
0,32%, grâce notamment au répit dont ont bénéficié jeudi les marchés argentins
après l'évocation de progrès des discussions entre Buenos Aires et le Fonds
monétaire international (FMI).
    A Wall Street, la séance de jeudi s'est de nouveau terminée en ordre
dispersé, le Dow Jones gagnant 0,08% tandis que le Standard & Poor's 500
 cédait 0,37% et que le Nasdaq chutait de 0,91%, plombé entre
autres par le secteur des semi-conducteurs après des avertissements de
KLA-Tencor et Micron Technology.
    L'indice Stoxx européen des hautes technologies figure d'ailleurs
parmi les reculs sectoriels les plus marqués du jour, une baisse de 0,13%.
    
    TRUMP A LE CHAMP LIBRE POUR DE NOUVEAUX TARIFS DOUANIERS VISANT LA CHINE
    Les tensions commerciales restent toutefois le principal facteur dictant la
prudence aux investisseurs. La période de consultation sur le projet d'extension
des droits de douane américains sur 200 milliards de dollars (172 milliards
d'euros) de produits importés de Chine étant officiellement close, le président
américain, Donald Trump, a désormais le champ libre pour engager une nouvelle
offensive contre Pékin. 
    A cette inconnue s'ajoutent les informations de CNBC selon lesquelles Donald
Trump a déclaré à un chroniqueur du Wall Street Journal qu'il pourrait engager
des discussions commerciales avec le Japon. 
    Ces risques profitent aux devises refuges que sont le yen et
le franc suisse mais moins au dollar, qui abandonne 0,12% face à
un panier de devises de référence.
    L'euro gagne quant à lui 0,22% contre le billet vert à 1,1646.
    Les indicateurs allemands du jour ont pourtant déçu, avec une baisse
inattendue de la production industrielle d'une part et des exportations d'autre
part, des reculs qui suggèrent que la montée des barrières commerciales commence
à pénaliser la première économie d'Europe, très tournée vers l'export.

    Mais le principal rendez-vous économique du jour sera, à 12h30 GMT, la
publication du rapport mensuel du département du Travail aux Etats-Unis. Le
consensus Reuters table sur un rebond des créations de postes à 191.000 en août
après 145.000 en juillet, et sur une accélération de la hausse du salaire
horaire moyen à 2,7% en rythme annuel.
    
    KERING BRILLE, IAG CHUTE
    "Le rapport sur l'emploi d'août devrait souligner une progression continue
des revenus et un resserrement du marché du travail qui devraient maintenir la
Fed sur la voie de deux relèvements supplémentaires des taux cette année",
estime Matthew Luzzetti, économiste de Deutsche Bank, dans une note.
    Sur le marché obligataire européen, le rendement du Bund à dix ans est en
légère hausse à 0,362% tandis que la baisse des rendements italiens se poursuit:
celui des BTP à dix ans reflue de six points de base à 2,84% et le
deux ans confirme son retour sous le seuil symbolique de 1%. 
    La politique budgétaire du gouvernement italien devrait être évoquée lors de
la réunion de l'Eurogroupe à Bruxelles. 
    Côté actions, le risque commercial incite au repli sur les secteurs
défensifs,  comme les télécommunications, dont l'indice Stoxx prend
0,78% ou l'alimentation (+0,16%).
    Kering gagne 1,79%, la plus forte hausse du CAC, après son entrée
dans la liste de valeurs recommandées "Conviction List" de Goldman Sachs, la
banque américaine estimant injustifiée sa décote par rapport à ses grands
rivaux.
    La plus forte hausse du Stoxx 600 est pour Iliad, la maison mère de
Free, qui prend 5,34% et efface la quasi totalité de ses pertes des quatre
premières séances de la semaine.
    Safran (+1,46%) profite quant à lui du relèvement de la
recommandation de Deutsche Bank, qui passe à l'achat.
    A la baisse, International Consolidated Airlines Group, la maison
mère de British Airways et Iberia, cède 2,06% après l'annonce d'une enquête sur
un vol présumé de données personnelles d'une partie des clients de la compagnie
britannique.
    Le marché pétrolier est en légère hausse, soutenu par l'annonce jeudi d'une
baisse des stocks de brut aux Etats-Unis, tombés à leur plus bas niveau depuis
2015, un facteur qui prend le pas sur les tensions commerciales et les signes de
ralentissement économique. 
    
    
    
  MARCHES                                           
 EUROPEENS                                    
                                                    
 Indices      Dernie  Var.    Var. %  YTD           
              r       Points                  
 Eurofirst    1459,4  -0,51   -0,03%  -4,59%        
 300          0                               
                                              
 Eurostoxx    3296,2  +0,34   +0,01%  -5,93%        
 50           9                               
                                              
 CAC 40       5251,9  +8,09   +0,15%  -1,14%        
              3                               
 Dax 30       11958,  +3,04   +0,03%  -7,43%        
              29                              
 FTSE         7309,2  -9,70   -0,13%  -4,92%        
              6                               
 SMI          8823,6  +4,94   +0,06%  -5,95%        
              6                               
  Les valeurs à suivre à                            
 Paris et en Europe :                         
                                              
                                                    
  BOURSES                                           
 ASIATIQUES                                   
 Indices      Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
              e       Points                  
 Nikkei-225   22307,  -180,8  -0,80%  -2,01%        
              06      8                       
 Topix        1684,3  -8,10   -0,48%  -7,33%        
              1                               
 Hong Kong    26975,  +0,18   +0,00%  -9,84%        
              00                              
 Taiwan       10846,  -77,31  -0,71%  +1,27%        
              99                              
 Séoul        2281,5  -6,03   -0,26%  -7,53%        
              8                               
 Singapour    3128,0  -19,61  -0,62%  -8,08%        
              8                               
 Shanghaï     2702,3  +10,71  +0,40%  -18,29        
              0                       %       
 Sydney       6143,8  -16,60  -0,27%  +1,30%        
              0                               
 La clôture à Tokyo                                 
 :                                            
                                                    
  WALL                                              
 STREET                                       
  La séance                                         
 précédente                                   
 :                                            
 Indices      Dernie  Var.    Var. %  YTD           
              r       Points                  
 Dow Jones    25995,  +20,88  +0,08%  +5,16%        
              87                              
 S&P-500      2878,0  -10,55  -0,37%  +7,65%        
              5                               
 Nasdaq       7922,7  -72,45  -0,91%  +14,77        
              3                       %       
 Nasdaq 100   7453,1  -70,09  -0,93%  +16,52        
              7                       %       
                                                    
  Compte rendu de la séance                         
 à Wall Street :                              
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine        
 séance à Wall Street                         
                                                    
  CHANGES                                           
              Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr     1,1641  1,1621  +0,17%  -2,96%        
                                              
 Dlr/Yen      110,69  110,74  -0,05%  -1,76%        
                                              
 Euro/Yen     128,87  128,73  +0,11%  -4,67%        
                                              
 Dlr/CHF      0,9650  0,9650  +0,00%  -0,95%        
                                              
 Euro/CHF     1,1238  1,1217  +0,19%  -3,86%        
                                              
 Stg/Dlr      1,2937  1,2930  +0,05%  -4,26%        
                                              
 Indice $     94,921  95,021  -0,11%  -7,13%        
              0       0                       
                                                    
 OR                                                 
              Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Or Spot      1199,8  1199,7  +0,01%  +4,21%        
              8       7                       
                                                    
  TAUX                                              
                                                    
                      Dernie  Var.    Spread/Bund
                      r                  (pts)
 Future Bund          160,23  -0,20                 
                                              
 Bund 10 ans          0,37    +0,02                 
                                              
 Bund 2 ans           -0,57   +0,01                 
                                              
 OAT 10 ans           0,71    +0,01   +33,92        
                                              
 Treasury 10 ans      2,89    +0,01                 
                                              
 Treasury 2 ans       2,65    +0,00                 
                                              
                                                    
  PETROLE                                           
 (en          Cours   Précéd  Var     Var.%   YTD
 dollars)             ent                     
 Brut léger   68,02   67,77   +0,25   +0,37%  +26,22
 US                                           %
 Brent        76,72   76,50   +0,22   +0,29%  +35,19
                                              %
                                                    
 
 (Édité par Patrick Vignal)
  
 
 
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