September 6, 2018 / 8:50 AM / 19 days ago

LEAD 1-Sodexo publie des perspectives jugées modestes et recule en Bourse

(Actualisé avec précisions, commentaires, cours)

PARIS, 6 septembre (Reuters) - Sodexo a annoncé jeudi tabler sur une accélération légère de la croissance interne de son chiffre d’affaires d’ici à 2019-2020 et anticiper, sans donner de calendrier, une légère amélioration de sa rentabilité opérationnelle.

Le numéro deux mondial de la restauration collective derrière le britannique Compass Group, qui tient une journée destinée aux investisseurs à Paris, a dit anticiper une croissance interne de ses ventes de plus de 3% d’ici l’exercice 2019-2020, “avant un retour à une marge d’exploitation supérieure à 6%”.

Le groupe a également confirmé ses objectifs pour l’exercice en cours clos le 31 août, à savoir une croissance interne de ses ventes comprise entre 1% et 1,5%, hors impact lié à la 53e semaine aux Etats-Unis, et une marge d’exploitation d’environ 5,7% à taux de changes constants.

Denis Machuel, directeur général de Sodexo, s’est dit “confiant” dans les perspectives du groupe, estimant qu’il a les “capacités d’exécution nécessaires à la mise en place des plans d’actions déjà définis”.

Ces chiffres ont été mal accueillis en Bourse, les analystes jugeant peu ambitieuses les projections du groupe en matière de croissance comme de rentabilité.

Le titre, qui accusait une baisse de 20% depuis le début de l’année, cède encore 4,26% à 85,76 euros à 10h47, signant la deuxième plus forte baisse du SBF120 qui gagne 0,24% au même moment.

“La stratégie générale ne semble pas modifiée, la prévision de croissance de plus de 3% est modeste compte tenu des tendances de l’inflation et celle de plus de 6% pour la marge ressort en hausse de seulement 30 points de base par rapport à l’objectif de l’exercice en cours”, soulignent les analystes de RBC dans une note.

Sodexo avait lancé un avertissement sur ses résultats en mars en raison d’une faiblesse persistante de ses activités en Amérique du Nord, qui pèse pour près de la moitié de son chiffre d’affaires.

“Comme prévu, cela prendra du temps pour que Sodexo résolve ses problèmes. La croissance organique du groupe va progressivement s’améliorer, tandis que la hausse de la marge va être encore plus progressive”, soulignent quant à eux les analystes de Raymond James.

Sodexo a déjà adopté une série de mesures visant à doper son efficacité opérationnelle et à davantage se focaliser sur ses clients.

Le communiqué: bit.ly/2M3qvk3

La présentation : bit.ly/2oJVyIt

Pascale Denis, avec Dominique Vidalon, édité par Jean-Michel Bélot

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