May 29, 2018 / 4:15 PM / 2 months ago

POINT MARCHÉS-La crise italienne et les doutes sur l'euro font trembler les investisseurs

    * Le CAC 40 a perdu 1,29%, Wall Street recule aussi
    * La Bourse de Milan a lâché encore plus de 2%
    * L'euro est retombé sous 1,16 dollar
    * Les taux des pays d'Europe du Sud, Italie en tête, s'envolent
    * Les valeurs bancaires chutent

    par Blandine Henault
    PARIS, 29 mai (Reuters) - Les Bourses européennes ont de nouveau terminé en
nette baisse mardi, chahutées par le risque politique italien qui relance les
craintes sur la solidité de la zone euro.  
    À Paris, le CAC 40 a terminé en repli de 1,29% à 5.438,06 points
pour accuser une cinquième séance consécutive de baisse. Le Footsie britannique
 a cédé 1,26% et le Dax allemand a abandonné 1,53%. 
    L'indice EuroStoxx 50 s'est replié de 1,56%, le FTSEurofirst 300
 de 1,31% et le Stoxx 600 de 1,37%.
    La Bourse de Milan a perdu jusqu'à plus de 3% en cours de séance
avant de réduire ses pertes pour clôturer en baisse de 2,65%. 
    Le président italien, Sergio Mattarella, a nommé lundi l'économiste Carlo
Cottarelli, un ancien du Fonds monétaire international (FMI), à la tête d'un
gouvernement de transition chargé de préparer le budget 2019 et d'organiser des
élections législatives anticipées.
    Le scrutin, qui aura lieu à l'automne ou au début de l'an prochain, est la
conséquence du refus du président Sergio Mattarella d'accepter l'eurosceptique
Paolo Savona comme ministre de l'Economie d'un gouvernement de coalition entre
le Mouvement 5 Etoiles (M5S), anti-système, et la Ligue d'extrême droite.

    Les investisseurs redoutent désormais que les nouvelles élections qui
s'annoncent ne se transforment en référendum sur l'appartenance de l'Italie,
troisième économie de la zone euro, à l'union monétaire.  
    "Si les deux partis [M5S et La Ligue, NDLR] font campagne en proposant de
laisser la porte ouverte à une sortie de l'Italie de la zone euro, puis
remportent les élections ensuite, Sergio Mattarella devra alors s'incliner. Dans
quelques mois, l'Italie sera donc peut-être en mesure de couler la zone euro,
même si la sortie de l'euro ne sera évidemment pas simple du tout à mettre en
œuvre", observe Tangi Le Liboux, analyste marchés chez Aurel BGC.
    
    LES TAUX ITALIENS S'ENVOLENT
    Le rendement des obligations d'Etat italiennes à deux ans s'est envolé à
2,702%, son plus haut niveau depuis 2012. Les taux longs ont suivi le
mouvement, le dix ans grimpant jusqu'à 3,216%. 
    L'écart de rendement ("spread") entre les titres à dix ans italiens et
allemands s'est élargi de 290 points de base, après un pic à plus
de 300, pour atteindre son plus haut niveau depuis 2013.
    Sur le marché des changes, l'euro est retombé sous la barre de 1,16 dollar;
à 1,1554 en fin de journée, il évolue à son plus bas niveau depuis juillet
dernier.
    Les doutes sur la construction européenne ont alimenté aussi des dégagements
sur les autres pays d'Europe du Sud, Espagne et Portugal. D'autant que le
gouvernement espagnol est lui aussi confronté à une crise politique après une
affaire de corruption impliquant le Parti populaire du président du
gouvernement, Mariano Rajoy, désormais menacé de censure.
    La Bourse de Madrid a chuté de 2,49% et l'indice PSI 20 de
Lisbonne a perdu 2,61%.
    La tension a été palpable aussi sur le marché obligataire, les rendements du
10 ans espagnol et portugais ayant grimpé d'une dizaine de points de base.

    "La hausse des rendements des obligations espagnoles, portugaises et
grecques semblent exagérée. Le risque d'une contagion importante et durable de
l'Italie aux autres pays de la périphérie de la zone euro devrait être faible",
estime Holger Schmieding, économiste chez Berenberg.  
    "La zone euro a les outils pour contrecarrer une contagion sévère aux pays
qui se conforment aux règles de l'euro. Si la crise est finalement contenue à
l'Italie, les dommages pour les autres pays européens et leur marché actions
devrait rester plus limités que ce que les investisseurs semblent croire pour le
moment". 
    
    LES VALEURS BANCAIRES CHUTENT
    L'aversion au risque et le regain de volatilité a favorisé un retour vers
les actifs refuge: le 10 ans allemand et le rendement des Treasuries de même
échéance sont retombés respectivement à 0,261% et 2,826%. 
    L'or (+0,41%), le yen et le franc suisse ont également
été recherchés.
    Le net repli des taux américains a poussé les valeurs financières
américaines à la baisse - l'indice S&P du compartiment financier recule
de 3,06% - ce qui pèse sur l'ensemble de la cote à Wall Street.
    Le Dow Jones perd ainsi 1,59% à la clôture des marchés en Europe, le
Standard & Poor's 500 recule de 1,23% et le Nasdaq Composite cède
0,76%.
    En Europe, les banques italiennes ont dégringolé et entraîné dans leur
sillage leurs rivales espagnoles et portugaises. Banco Comercial Português
 a chuté de 8,11%, Banco BMP a lâché 6,73% et Banco de
Sabadell a perdu 6,81%.
    L'indice Eurostoxx 50 des banques de la zone euro a reculé de 4,43%.
    A Paris, Crédit Agricole (-3,29%), BNP Paribas (-4,46%),
Axa (-3,41%) et Société générale (-2,86%) ont accusé les
plus forts replis du CAC 40. Au sein du SBF 120, Amundi a perdu 4,06%.
    Seules les valeurs exposées à l'euro, comme Safran (+0,75%) et
Airbus (+0,12%), et celles liées aux cours du pétrole, comme Total
 (+0,49%) et TechnipFMC (+2,02%), ont surnagé au sein du CAC
40. 
    L'indice Stoxx du pétrole et gaz est l'unique secteur à avoir fini
dans le vert à la faveur d'un bref rebond du prix du baril de Brent,
pénalisé en début de semaine par des craintes liée à une sortie progressive de
l'accord de réduction de la production de l'Opep.  
    
    VOIR AUSSI:
    GRAPHES-Italie-La Bourse n'a jamais cru à une sortie de la crise de 2008

   
     
                                                                  
  LA CLÔTURE EN                                                   
 EUROPE                                                   
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Eurofirst 300     1505,46   -19,93    -1,31%    -1,58%           
                                                          
 Eurostoxx 50      3428,14   -54,50    -1,56%    -2,16%           
                                                          
 CAC 40            5438,06   -70,87    -1,29%    +2,36%           
 Dax 30            12666,51  -196,95   -1,53%    -1,94%           
 FTSE              7632,64   -97,64    -1,26%    -0,72%           
 SMI               8637,20   -138,25   -1,58%    -7,94%           
                                                                  
  Les valeurs à suivre à Paris et en                              
 Europe :                                                 
                                                                  
  LA TENDANCE A                                                   
 WALL STREET                                              
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Dow Jones         24339,11  -413,98   -1,67%    -1,54%           
 S&P-500           2685,19   -36,14    -1,33%    +0,43%           
 Nasdaq            7371,95   -61,91    -0,83%    +6,79%           
 Nasdaq 100        6900,20   -60,72    -0,87%    +7,88%           
                                                          
                                                                  
  Compte rendu de la séance à Wall                                
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                      
 séance à Wall Street                                     
                                                                  
  CHANGES                                                         
                   Cours     Veille    Var.%     YTD              
 Euro/Dlr          1,1545    1,1622    -0,66%    -3,76%           
 Dlr/Yen           108,57    109,41    -0,77%    -3,64%           
 Euro/Yen          125,38    127,18    -1,42%    -7,25%           
                                                          
 Dlr/CHF           0,9924    0,9934    -0,10%    +1,86%           
 Euro/CHF          1,1461    1,1550    -0,77%    -1,95%           
                                                          
 Stg/Dlr           1,3255    1,3311    -0,42%    -1,90%           
 Indice $          94,8050   94,1880   +0,66%    +2,91%           
                                                                  
 OR                                                               
                   Cours     Veille    Var. %    YTD              
 Or Spot           1303,20   1297,70   +0,42%    +0,06%           
                                                                  
  TAUX                                                            
                             Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                  
 Future Bund                 163,13    +1,20                      
                                                          
 Bund 10 ans                 0,26      -0,02                      
                                                          
 Bund 2 ans                  -0,80     -0,02                      
                                                          
 OAT 10 ans                  0,63      -0,03     +37,48           
                                                          
 Treasury 10 ans             2,82      -0,12                      
                                                          
 Treasury 2 ans              2,40      -0,09                      
                                                          
                                                                  
  PETROLE                                                         
                   Cours     Précéden  Var       Var.%    YTD
                             t                            
 Brut léger US     66,03     67,88     -1,85     -2,73%   +9,29%
                                                          
 Brent             74,64     75,30     -0,66     -0,88%   +11,62%
                                                                  
 

 (Édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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