May 21, 2018 / 5:42 AM / 4 months ago

Offre définitive de Harbour Energy de $10,8 mds sur Santos

par Sonali Paul

21 mai (Reuters) - Harbour Energy a formulé lundi une offre d’achat définitive de 10,8 milliards de dollars (9,2 milliards d’euros) sur Santos, l’ayant ainsi relevée pour la cinquième fois en neuf mois, ce qui pourrait lui permettre de dissuader quiconque de surenchérir.

L’action du groupe pétrolier et gazier australien a monté tout en restant en deçà du prix de l’offre car le marché se demande si le gouvernement australien autorisera ce qui serait la plus grosse OPA jamais lancée sur un groupe de ressources énergétiques local.

De l’avis des analystes, le gouvernement australien pourrait se poser des questions sur l’impact de cette OPA sur la fourniture de gaz dans la région cotière orientale et s’interroger sur la manière dont les sociétés étrangères s’acquittent ou pas de leurs impôts locaux.

S’il parvenait à ses fins, Harbour récupèrerait une société récemment remise à flot, dont les coûts de production gazière sont bas et présente dans le gaz naturel liquéfié (GNL) en Asie-Pacifique, une région où la demande monte en flèche.

L’offre d’Harbour représente l’équivalent de 6,95 dollars australiens par action au taux de 75 cents américains pour un dollar australien. Elle représente une prime de 11% sur le cours de clôture de Santos vendredi.

L’action Santos gagnait 1,52% à 6,345 dollars australiens vers 05h35 GMT.

Andy Forster, responsable d’investissements chez Argos Investments, observe que la perspective d’un dividende exceptionnel assorti d’un crédit d’impôt figurant dans l’offre est attrayante. Ce dividende porterait la valeur totale de l’OPA à 7,15 dollars australiens par action environ.

Harbour précise que son offre pourrait être légèrement bonifiée, à un montant en dollar américain équivalent à sept dollars australiens par action, si Santos accepte de se couvrir du risque de prix à hauteur de 30% de sa production en 2020, en sus d’une augmentation de sa couverture du même risque cette année et la suivante.

Wilfrid Exbrayat pour le service français

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