May 15, 2018 / 8:08 AM / in 6 months

POINT MARCHÉS-Les actions hésitent, résultats et indicateurs dictent le tempo

    * Pas de tendance claire en Europe en début de séance
    * Iliad plonge après des annonces mal accueillies
    * Commerzbank et Raiffeisen dopent le secteur bancaire
    * L'économie allemande ralentit au T1
    * L'euro s'équilibre, les rendements obligataires montent 

    par Patrick Vignal
    PARIS, 15 mai (Reuters) - Les principales Bourses européennes se cherchent
une tendance mardi en début de séance, les investisseurs épluchant une série de
résultats sur fond de signes confirmant un ralentissement de l'activité
économique dans la zone euro.
     À Paris, l'indice CAC 40 gagne 0,07% à 5.544,46 points vers 08h05
GMT. À Francfort, le Dax cède 0,21% et à Londres, le FTSE est
quasiment inchangé (+0,05%). 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro, le FTSEurofirst 300
 et le Stoxx 600 sont tous trois pratiquement à l'équilibre.
    Les publications des entreprises animent la cote avec notamment un plongeon
de 15,8% pour Iliad, qui chute à un creux de cinq ans après avoir
dévoilé une refonte de son équipe de direction et de sa stratégie commerciale à
la suite d'un premier trimestre 2018 inférieur aux attentes marqué par une
contraction de ses revenus dans le fixe, sa vache à lait.
    Dans le sillage d'Iliad, Orange perd 2,37%, la plus forte baisse
du CAC 40, et l'indice Stoxx des télécoms recule de 1,39%, la plus forte
baisse sectorielle en Europe.
    Toujours à Paris, Crédit Agricole avance de 1,42% après avoir
d'abord ouvert en baisse après l'annonce de résultats inférieurs aux attentes au
premier trimestre, pénalisés par la banque de détail et les activités de marché
à l'instar des autres banques françaises.  Les analystes de RBC
notent toutefois un début d'amélioration dans la banque d'investissement et un
meilleur contrôle des coûts. 
    Ailleurs en Europe et dans le même secteur, l'allemande Commerzbank
 et l'autrichienne Raiffeisen prennent respectivement 3,62%
et 6,08% après des publications bien accueillies, aidant le compartiment des
banques à prendre 0,35%.
    A la hausse également, Worldline, filiale d'Atos, grimpe
de 5,21% après avoir annoncé mardi un accord pour acquérir la société suisse de
services de paiement Six Payment Services dans le cadre d'une transaction
majoritairement financée en actions qui verra Six entrer au capital de
Worldline. L'opération, nouvelle illustration du mouvement de consolidation à
l'oeuvre dans l'industrie européenne du paiement, valorise Six Payment Services
à 2,3 milliards d'euros. 
    
    LA CROISSANCE RALENTIT EN ALLEMAGNE
    Du côté des indicateurs économiques, la toute première estimation du produit
intérieur brut (PIB) de l'Allemagne au premier trimestre a montré un
ralentissement plus fort que prévu sur la période de la première économie de la
zone euro, en attendant les chiffres de la croissance pour l'ensemble de l'union
monétaire et la publication de l'indice allemand ZEW du sentiment des
investisseurs. (09h00 GMT).  
    Pour le PIB de la zone euro, les économistes interrogés par Reuters
s'attendent à la confirmation d'un taux de croissance à 0,4%, après les hausses
trimestrielles de 0,7% observées au cours des trois trimestres précédents.
    Ce ralentissement perceptible en Europe fait écho aux inquiétudes concernant
l'économie chinoise. Les statistiques du jour en provenance de la deuxième
économie mondiale ont été mitigées :  la croissance des investissements et
celles des ventes au détail en avril ont été inférieures aux attentes bien que
la production industrielle ait progressé plus que prévu.
    L'indice composite de la Bourse de Shanghai est parvenu à effacer
ses pertes initiales pour gagner 0,58% mais le Hang Seng à Hong Kong a
abandonné 1,13%. Les inquiétudes relatives à l'activité économique ont relégué
au second plan l'annonce par le fournisseur d'indices MSCI de l'intégration
prochaine de 234 grandes capitalisations chinoises dans ses indices mondiaux et
régionaux.
    La tendance sur les marchés chinois a aussi été pénalisée par les propos de
l'ambassadeur des Etats-Unis en Chine, Terry Branstad, qui a indiqué que les
positions de Washington et Pékin sur le commerce étaient encore "très
éloignées".
    
    LE 10 ANS AMÉRICAIN REPASSE 3%
    Les négociations commerciales entre les deux premières puissances
économiques mondiales restent en toile de fond des marchés d'actions depuis
plusieurs semaines, les investisseurs oscillant entre la crainte d'une guerre
commerciale ouverte et l'espoir d'une issue négociée.
    Lundi, l'aide promise par Donald Trump au géant chinois des hautes
technologies ZTE, dont la survie est menacée par des
sanctions américaines, ont alimenté l'optimisme sur un apaisement des tensions
commerciales entre les Etats-Unis et la Chine. 
    Wall Street a ainsi fini en petite hausse, le Dow Jones ayant gagné 0,27% et
le S&P 500 0,09%.
    En Asie, Tokyo a abandonné 0,21% et l'indice MSCI regroupant les valeurs
d'Asie et du Pacifique (hors Japon) cède 0,26%.
    Sur le marché des changes, l'euro se stabilise autour de 1,1920 dollar
 après avoir frôlé la veille le seuil de 1,20 dollar, dopé par les propos
du gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, sur la
politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) et l'inflation.

    Ces déclarations ont également provoqué une remontée du rendement du Bund
allemand à 10 ans, qui grimpe mardi à 0,625%, un plus haut depuis la
fin avril.
    Le rendement des Treasuries de même échéance a dans le même
temps rebondi au-delà du seuil de 3%, favorisé par la détente sur le front
commercial entre Washington et Pékin.
    Cette remontée des rendements américains nourrit un rebond du dollar, qui
évolue en hausse mardi de 0,15% face à un panier de devises de référence.
    Sur le marché pétrolier, le cours du brut se stabilisent après leur remontée
de la veille, consécutive à la publication du rapport mensuel de l'Opep
annonçant que le marché était quasiment désengorgé. Le baril de Brent
cote à plus de 78 dollars et le baril de brut léger américain (WTI)
avoisine les 71 dollars.  
    
    
  MARCHES                                         
 EUROPEENS                                  
                                                  
 Indices    Dernie  Var.    Var. %  YTD           
            r       Points                  
 Eurofirst  1538,4  +0,13   +0,01%  +0,58%        
 300        5                               
                                            
 Eurostoxx  3566,1  +0,45   +0,01%  +1,78%        
 50         9                               
 <.STOXX50                                  
 E>                                         
 CAC 40     5546,7  +6,07   +0,11%  +4,41%        
            5                               
 Dax 30     12961,  -16,71  -0,13%  +0,34%        
            00                              
 FTSE       7714,3  +3,39   +0,04%  +0,35%        
            7                               
 SMI        8994,5  -6,39   -0,07%  -4,13%        
            0                               
  Les valeurs à suivre à                          
 Paris et en Europe :                       
                                            
                                                  
  BOURSES                                         
 ASIATIQUE                                  
 S                                          
 Indices    Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
            e       Points                  
 Nikkei-22  22818,  -47,84  -0,21%  +0,23%        
 5          02                              
 Topix      1805,1  -0,77   -0,04%  -0,68%        
            5                               
 Hong Kong  31193,  -348,0  -1,10%  +4,26%        
            07      1                       
 Taiwan     10874,  -77,66  -0,71%  +1,53%        
            73                              
 Séoul      2458,5  -17,57  -0,71%  -0,36%        
            4                               
 Singapour  3551,1  -11,34  -0,32%  +4,36%        
            2                               
 Shanghaï   3192,5  +18,55  +0,58%  -3,46%        
            8                               
 Sydney     6097,8  -37,50  -0,61%  +0,54%        
            0                               
 La clôture à                                     
 Tokyo :                                    
                                                  
  WALL                                            
 STREET                                     
  La                                              
 séance                                     
 précédent                                  
 e :                                        
 Indices    Dernie  Var.    Var. %  YTD           
            r       Points                  
 Dow Jones  24899,  +68,24  +0,27%  +0,73%        
            41                              
 S&P-500    2730,1  +2,41   +0,09%  +2,11%        
            3                               
 Nasdaq     7411,3  +8,43   +0,11%  +7,36%        
            2                               
 Nasdaq     6964,3  +11,81  +0,17%  +8,88%        
 100        7                               
                                            
                                                  
  Compte rendu de la                              
 séance à Wall Street :                     
                                            
 "The Day Ahead" - Le point sur la                
 prochaine séance à Wall Street             
                                                  
  CHANGES                                         
            Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr   1,1922  1,1925  -0,03%  -0,62%        
                                            
 Dlr/Yen    109,90  109,65  +0,23%  -2,46%        
                                            
 Euro/Yen   131,05  130,77  +0,21%  -3,06%        
                                            
 Dlr/CHF    1,0000  1,0004  -0,04%  +2,64%        
                                            
 Euro/CHF   1,1927  1,1931  -0,03%  +2,04%        
                                            
 Stg/Dlr    1,3535  1,3554  -0,14%  +0,17%        
                                            
 Indice $   92,720  92,587  +0,14%  +0,65%        
            0       0                       
                                                  
 OR                                               
            Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Or Spot    1310,8  1312,4  -0,12%  +0,64%        
            1       2                       
                                                  
  TAUX                                            
                                                  
                    Dernie  Var.    Spread/Bund
                    r                  (pts)
 Future             158,03  -0,11                 
 Bund                                       
                                            
 Bund 10            0,63    +0,01                 
 ans                                        
 <DE10YT=R                                  
 R>                                         
 Bund 2             -0,53   +0,02                 
 ans                                        
 <DE2YT=RR                                  
 >                                          
 OAT 10             0,85    +0,01   +22,22        
 ans                                        
 <FR10YT=R                                  
 R>                                         
 Treasury 10 ans    3,02    +0,03                 
                                            
 Treasury 2 ans     2,56    +0,01                 
                                            
                                                  
  PETROLE                                         
 (en        Cours   Précéd  Var     Var.%   YTD
 dollars)           ent                     
 Brut       71,01   70,96   +0,05   +0,07%  +17,53
 léger US                                   %
                                            
 Brent      78,40   78,23   +0,17   +0,22%  +17,24
                                            %
                                                  
 
 (Édité par Blandine Hénault)
  
 
 
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