April 5, 2018 / 5:47 AM / 3 months ago

POINT MARCHÉS-Hausse en vue en Europe, la crainte de guerre commerciale reflue (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices européens, clôture de Tokyo,
commandes à l'industrie en Allemagne, ouverture du marché obligataire européen)
    * Les Bourses européennes devraient rebondir dans le sillage de Wall Street
    * Tokyo a gagné 1,53%
    * Espoirs de négociations entre USA et Chine sur le commerce
    * PMI européens et balance commerciale américaine au menu du jour

    par Marc Angrand
    PARIS, 5 avril (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues en vive hausse jeudi à l'ouverture dans le sillage de Wall Street et
des places asiatiques, les craintes de voir les Etats-Unis et la Chine s'engager
dans une guerre commerciale ayant reflué, favorisant le retour de l'appétit pour
le risque.
    Les contrats à terme sur indices suggèrent une progression de 1,41% dans les
premiers échanges pour le CAC 40 à Paris, de 1,59% pour le Dax
à Francfort, de 1,4% pour le FTSE 100 à Londres et de 1,53% pour le
Stoxx 600. 
    La Bourse de Tokyo a terminé sur un gain de 1,53% et affiche sa meilleure
clôture depuis le 19 mars, tandis que l'indice MSCI des valeurs d'Asie-Pacifique
hors Japon prend 0,53%. 
    Les marchés chinois sont fermés jusqu'à lundi pour cause de jours fériés;
Séoul prenait 1,26% à quelques minutes de la clôture alors que Singapour
avançait de 2%. 
    Mercredi, Wall Street, après avoir débuté dans le rouge, a terminé la
journée en nette hausse: l'indice Standard & Poor's 500 gagnait 1,16% en
clôture après avoir cédé jusqu'à 1,56% en séance. Il a amplifié son rebond
notamment après être repassé au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours, un
seuil technique surveillé de près par de nombreux investisseurs.
    Le S&P 500 affiche ainsi deux séances consécutives de hausse pour la
première fois depuis le 9 mars. 
    Le retournement de tendance a été favorisé par les déclarations de
responsables américains sur la possibilité de négociations avec la Chine sur les
différends commerciaux entre les deux pays, quelques heures seulement après
l'annonce par Washington puis Pékin de nouveaux droits de douane sur des
dizaines de milliards de dollars de produits. 
    Le principal conseiller économique de Donald Trump, Larry Kudlow, a
notamment expliqué à des journalistes que les sanctions annoncées récemment
faisaient partie du processus de négociation et pourraient ne jamais être mises
en application.     
    Oxford Economics note aussi que "la décision chinoise relève d'abord de la
tactique de négociation visant à inciter les Etats-Unis à discuter, et donc à
réduire le risque d'une guerre commerciale généralisée". 
    
    LES RENDEMENTS OBLIGATAIRES REMONTENT
    Société générale rappelle pour sa part que les annonces de la Maison blanche
ouvrent une période de consultation qui s'étend jusqu'au 22 mai, après laquelle
Washington aura encore six mois pour arrêter la liste définitive des produits
taxés, et ajoute que les mesures prises par Pékin ne s'appliqueraient qu'une
fois les décisions américaines définitivement adoptées. 
    Le rebond de Wall Street pourrait se poursuivre ce jeudi puisque les
contrats à terme sur indices américains évoluent pour l'instant en hausse. 
    En Europe, la matinée sera animée entre autres par les chiffres définitifs
des indices PMI des services et composite, en attendant les statistiques de la
balance commerciale américaine de février, qui permettront de faire le point sur
le déséquilibre des échanges entre les Etats-Unis et la Chine. 
    Publiées en tout début de journée, les commandes à l'industrie en Allemagne
en février ont déçu les attentes avec une hausse de 0,3% seulement alors que le
consensus Reuters anticipait un rebond de 1,5% après une baisse de 3,5% (révisé
de -3,9%) enregistrée en janvier.
    Du côté des matières premières, dont certaines ont souffert mercredi de la
perspective de lourds droits de douane, la tendance est plutôt à la reprise: le
cours du nickel reprend 0,76%, le cuivre 0,32%, le soja
0,17%. 
    Le pétrole est quant à lui orienté à la hausse, la baisse inattendue des
stocks de brut aux Etats-Unis s'ajoutant à l'apaisement au moins provisoire des
tensions commerciales. 
    Sur le marché des changes, le dollar est en légère hausse face au yen et à
l'euro après avoir terminé la journée de mercredi nettement au-dessus de son
plus bas. L'euro se traite autour de 1,2275 dollar, le yen près de 106,90
pour un dollar. 
    Les rendements obligataires sont quant à eux repartis à la hausse pendant la
séance américaine mercredi: à plus de 2,81%, celui des Treasuries à dix ans
 est au plus haut depuis huit jours. Son équivalent allemand remonte
quant à lui à 0,516% dans les premiers échanges après être tombé sous 0,48%
mercredi au plus fort du mouvement d'aversion pour le risque. 
    L'attention des investisseurs pourrait se détourner partiellement du dossier
du commerce international dans l'attente des chiffres mensuels de l'emploi et
des salaires aux Etats-Unis qui seront publiés vendredi. 
    
           
 PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 5 AVRIL :
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 DE      06h00  Commandes à l'industrie        février     +1,5%         -3,9%
 FR      07h50  PMI services définitif         mars        56,8          56,8
                PMI composite définitif                    56,2          56,2
 DE      07h55  PMI services définitif         mars        54,2          54,2
                PMI composite définitif                    55,4          55,4
 EZ      08h00  PMI services définitif         mars        55,0          55,0
                PMI composite définitif                    55,3          55,3
 GB      08h30  PMI services                   mars        54,0          54,5
 EZ      09h00  Prix à la production           février     +0,1%         +0,4%
                - sur un an                                +1,5%         +1,5%
         09h00  Ventes au détail               février     +0,5%         -0,1%
                - sur un an                                +2,1%         +2,3%
 USA     12h30  Balance commerciale            février     $-56,8 mds    -56,5 mds
         12h30  Inscriptions au chômage        sem. 30/3   225.000       215.000
 
    
    VALEURS À SUIVRE :
    
    
    
  BOURSES                                               
 ASIATIQUES                                      
 Indices     Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                      points                     
 Nikkei-225  21645,4  +325,87  +1,53%   -4,92%          
             2                                   
 Topix       1724,61  +18,48   +1,08%   -5,11%          
                                                 
 Hong Kong   Marchés                                    
             fermés                              
 Taiwan      Marchés                                    
             fermés                              
 Séoul       2438,41  +30,35   +1,26%   -1,18%          
                                                 
 Singapour   3406,33  +66,63   +2,00%   +0,10%          
                                                 
 Shanghaï    Marchés                                    
             fermés                              
 Sydney      5788,80  +27,40   +0,48%   -4,56%          
                                                 
 La clôture à Tokyo                                     
 :                                               
                                                        
  WALL                                                  
 STREET                                          
  La clôture                                            
 précédente :                                    
 Indices     Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                      points                     
 Dow Jones   24264,3  +230,94  +0,96%   -1,84%          
             0                                   
 S&P-500     2644,69  +30,24   +1,16%   -1,08%          
                                                 
 Nasdaq      7042,11  +100,82  +1,45%   +2,01%          
                                                 
 Nasdaq 100  6560,06  +101,23  +1,57%   +2,56%          
                                                 
                                                        
  Détail de la séance à Wall                            
 Street :                                        
 "The Day Ahead" - Le point sur la                      
 prochaine séance à Wall Street                  
                                                 
                                                        
  MARCHES                                               
 EUROPEENS                                       
 Les futures sur le CAC 40          et                  
 sur l'EuroStoxx50                               
                                                        
  Les valeurs à suivre à                                
 Paris et en Europe :                            
                                                 
  La séance                                             
 précédente :                                    
 Indices     Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                      points                     
 Eurofirst   1439,34  -6,47    -0,45%   -5,90%          
 300                                             
                                                 
 Eurostoxx   3340,35  -6,58    -0,20%   -4,67%          
 50                                              
 <.STOXX50E                                      
 >                                               
 CAC 40      5141,80  -10,32   -0,20%   -3,21%          
                                                 
 Dax 30      11957,9  -44,55   -0,37%   -7,43%          
             0                                   
 FTSE        7034,01  +3,55    +0,05%   -8,50%          
                                                 
 SMI         8553,69  -77,24   -0,89%   -8,83%          
                                                 
                                                        
  CHANGES                                               
             Cours    Veille   Var. %   YTD             
 Euro/Dlr    1,2264   1,2277   -0,11%   +2,23%          
                                                 
 Dlr/Yen     106,95   106,77   +0,17%   -5,08%          
                                                 
 Euro/Yen    131,18   131,09   +0,07%   -2,96%          
                                                 
 Dlr/CHF     0,9617   0,9607   +0,10%   -1,29%          
                                                 
 Euro/CHF    1,1798   1,1794   +0,03%   +0,93%          
                                                 
 Stg/Dlr     1,4063   1,4080   -0,12%   +4,08%          
                                                 
 Indice $    90,2280  90,1420  +0,10%   -2,06%          
                                                 
                                                        
  TAUX                                                  
                      Dernier  Var.     Spread/Bund
                                            (pts)
                                                        
 Bund 10 ans          0,5160   +0,0140                  
                                                 
 Bund 2 ans           -0,5843  -0,0050                  
                                                 
 OAT 10 ans           0,7417   +0,0090  +22,57          
 <FR10YT=RR                                      
 >                                               
 Treasury 10 ans      2,8155   +0,0260                  
                                                 
 Treasury 2 ans       2,3066   +0,0170                  
                                                 
                                                        
                                                        
  PETROLE                                               
 (en         Cours    Précéde  Var      Var.%    YTD
 dollars)             nt                         
 Brut léger  63,59    63,37    +0,22    +0,35%   +5,25%
 US                                              
 Brent       68,30    68,02    +0,28    +0,41%   +2,14%
                                                 
                                                        
 

 (Édité par Blandine Hénault)
  
 
 
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