April 4, 2018 / 4:01 PM / 19 days ago

POINT MARCHÉS-Les actions limitent les dégâts mais le risque protectionniste pèse

    * Le Stoxx 600 a perdu 0,47%, le CAC 40 0,2% 
    * Ils perdaient plus de 1% à mi-séance
    * La baisse de Wall Street moins marquée qu'attendu
    * Les tensions commerciales USA-Chine montent d'un cran
    * Le dollar et les rendements obligataires en baisse

    par Marc Angrand
    PARIS, 4 avril (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en baisse
mercredi mais au-dessus de leurs plus bas du jour, le repli moins marqué
qu'attendu de Wall Street leur ayant permis de reprendre un peu de terrain en
fin de séance, mais l'aversion au risque est bien le facteur dominant du jour
sur les marchés après les nouvelles sanctions commerciales réciproques annoncées
par les Etats-Unis et la Chine. 
    À Paris, le CAC 40 a fini en repli de 0,20% (10,32 points) à
5.141,80 points, après avoir cédé jusqu'à 1,11% en milieu de séance pour
repasser sous 5.100. 
    À Francfort, le Dax a reculé de 0,37%. L'indice EuroStoxx 50
 a cédé 0,2%, le FTSEurofirst 300 0,43% et le Stoxx 600
 0,47%.
    A Londres, le FTSE 100 est parvenu à terminer in extremis en hausse,
de 0,05%, grâce entre autres à la bonne tenue des groupes pharmaceutiques
GlaxoSmithKline (+1,26%) et Shire (+2,64%). 
    Au moment de la clôture en Europe, Wall Street évoluait dans le rouge, le
Dow Jones cédant 0,76% et le Nasdaq Composite 0,24%, un repli
bien plus limité toutefois que celui que laissaient craindre les contrats à
terme avant l'ouverture.
    A l'origine de la baisse des marchés d'actions se trouvent l'annonce par les
Etats-Unis de nouveaux droits de douane pouvant atteindre 25% sur environ 1.300
produits chinois de hautes technologies, suivie quelques heures plus tard par la
publication à Pékin d'une liste de produits américains taxés à leur tour, des
représailles qui touchent aussi bien le secteur américain de l'aéronautique que
ceux de l'automobile et de la chimie, ou encore le soja importé des Etats-Unis.

    Le président américain, Donald Trump, s'est efforcé de rassurer en déclarant
que "nous ne sommes pas en guerre commerciale avec la Chine" mais les décisions
de Washington et la rapidité de la riposte chinoise ont ravivé les craintes d'un
impact marqué du protectionnisme sur le commerce mondial, donc sur la
croissance. 
    "Le commerce mondial est un élément clé de la dynamique mondiale.
L'accroissement des tarifs douaniers est pénalisant car c'est jeter une poignée
de sable dans des mécanismes fragiles", souligne Philippe Waechter, directeur de
la recherche économique d'Ostrum Asset Management (ex-Natixis AM). 
    
    A WALL STREET, BOEING, CATERPILLAR ET INTEL SOUFFRENT
    Le repli quasi-général des actions a touché en premier lieu les valeurs les
plus exposées au risque protectionniste. L'indice MSCI des marchés émergents
 accuse ainsi un repli de 1,44%. 
    En Europe, L'indice Stoxx du secteur des matières premières accuse
ainsi un recul de 2,41% sur la journée et celui des hautes technologies
a abandonné 1,66%. 
    A Paris, la plus forte baisse du SBF 120 est pour le groupe minier Eramet
 (-3,90%) et, au sein du CAC, ArcelorMittal a cédé 3,72% et
STMicroelectronics 2,24%. A l'opposé, L'Oréal (+1,83%) et
Pernod Ricard (+1,32%) ont soutenu l'indice. 
    A New York, Boeing, Caterpillar et Intel cèdent
entre 1,2% et 2,6% tandis que Nike et Coca-Cola, épargnés par les
sanctions chinoises, progressent. 
    Sur le marché des changes, le dollar perd 0,15% face à un panier de devises
de référence. Il a toutefois lui aussi réduit ses pertes, ce qui a fait
retomber l'euro sous 1,23 dollar. 
    Du côté des matières premières, le soja, spécifiquement visé par les
sanctions chinoises, a chuté de 3,06%, le cuivre de 1,16% et le nickel
 de 2,3%. 
    Le pétrole est lui aussi dans le rouge mais, comme les actions, il a réduit
ses pertes au fil des heures: le Brent, après un plus bas à 66,69
dollars le baril, est remonté à près de 67,50 dollars. La remontée des cours a
notamment profité de l'annonce d'une baisse inattendue des stocks de brut aux
Etats-Unis.
    Les rendements des emprunts d'Etat, en net repli en début de séance, sont
eux aussi repartis à la hausse: le dix ans américain ressort
au-dessus de 2,875% après un plus bas à 2,748% et son équivalent allemand
 finit la journée tout près de 0,5%, deux points de base au-dessus de
son plus bas du jour. 
    
    
                                                           
  LA CLÔTURE EN                                            
 EUROPE                                             
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Eurofirst 300   1439,53  -6,28    -0,43%   -5,89%         
                                                    
 Eurostoxx 50    3340,35  -6,58    -0,20%   -4,67%         
                                                    
 CAC 40          5141,80  -10,32   -0,20%   -3,21%         
 Dax 30          11957,9  -44,55   -0,37%   -7,43%         
                 0                                  
 FTSE            7034,01  +3,55    +0,05%   -8,50%         
 SMI             8553,69  -77,24   -0,89%   -8,83%         
                                                           
  Les valeurs à suivre à Paris et                          
 en Europe :                                        
                                                           
  LA TENDANCE A                                            
 WALL STREET                                        
 Indices         Dernier  Var.     Var. %   YTD            
                          Points                    
 Dow Jones       23865,5  -167,84  -0,70%   -3,45%         
                 2                                  
 S&P-500         2602,80  -11,65   -0,45%   -2,65%         
                                                    
 Nasdaq          6925,80  -15,48   -0,22%   +0,32%         
 Nasdaq 100      6438,90  -19,93   -0,31%   +0,66%         
                                                    
                                                           
  Compte rendu de la séance à                              
 Wall Street :                                      
 "The Day Ahead" - Le point sur la                         
 prochaine séance à Wall Street                     
                                                           
  CHANGES                                                  
                 Cours    Veille   Var.%    YTD            
 Euro/Dlr        1,2294   1,2269   +0,20%   +2,48%         
                                                    
 Dlr/Yen         106,51   106,59   -0,08%   -5,47%         
 Euro/Yen        130,95   130,79   +0,12%   -3,13%         
                                                    
 Dlr/CHF         0,9592   0,9586   +0,06%   -1,55%         
 Euro/CHF        1,1793   1,1765   +0,24%   +0,89%         
                                                    
 Stg/Dlr         1,4079   1,4056   +0,16%   +4,20%         
 Indice $        90,0610  90,2000  -0,15%   -2,24%         
                                                    
                                                           
 OR                                                        
                 Cours    Veille   Var. %   YTD            
 Or Spot         1335,58  1332,45  +0,23%   +2,54%         
                                                           
  TAUX                                                     
                          Dernier  Var.     Spread/Bund
                                              (pts)
                                                           
 Future Bund              159,39   +0,09                   
                                                    
 Bund 10 ans              0,50     -0,00                   
                                                    
 Bund 2 ans               -0,58    -0,00                   
                                                    
 OAT 10 ans               0,72     -0,01    +22,38         
                                                    
 Treasury 10              2,78     -0,00                   
 ans                                                
                                                    
 Treasury 2 ans           2,29     +0,00                   
                                                    
                                                           
  PETROLE                                                  
                 Cours    Précéde  Var      Var.%   YTD
                          nt                        
 Brut léger US   63,17    63,51    -0,34    -0,54%  +4,55%
                                                    
 Brent           67,65    68,12    -0,47    -0,69%  +1,17%
                                                           
 
 (Édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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