12 septembre 2017 / 12:58 / dans 7 jours

BOURSE-Onxeo chute, un essai clinique clé a raté son objectif

PARIS, 12 septembre (Reuters) - L‘action Onxeo perd près de la moitié de sa valeur mardi à la Bourse de Paris après la publication des résultats négatifs d‘une étude clinique de son principal candidat médicament.

Le titre chute de 48,93% à 2,15 euros à 14h57, la plus forte baisse de l‘indice CAC Mid & Small des petites et moyennes capitalisations parisiennes, alors en hausse de 0,47%.

La capitalisation boursière de l‘entreprise est ainsi ramenée à moins de 112 millions d‘euros.

Onxeo, qui s‘est spécialisée dans le développement de traitements de maladies orphelines, en particulier en oncologie, a annoncé lundi soir que l‘étude de phase III Relive sur le Livatag, un candidat médicament du carcinome hépatocellulaire (CHC, forme primitive du cancer du foie) inopérable, n‘avait pas atteint son principal critère d‘évaluation, à savoir l‘amélioration de la survie par rapport au groupe de contrôle.

La société explique cet échec par “un taux de survie plus élevé que prévu dans le bras de contrôle (le groupe de patients traités avec d‘autres produits-ndlr), ce qui n‘avait pas été observé précédemment”. Elle ajoute qu‘elle entend “poursuivre les discussions avec des partenaires potentiels afin de définir la meilleure stratégie à suivre en fonction des résultats finaux”.

Cette perspective ne semble pas pour autant convaincre les analystes.

“Dans tous les cas, nous ne voyons pas Onxeo reprendre une nouvelle phase III ciblant une seconde ligne de traitement au vu du coût potentiel de celle-ci. Une prise sous licence globale par un partenaire pourrait être envisageable mais devrait prendre du temps”, explique ainsi Invest Securities, qui a abaissé sa recommandation d’“achat” à “neutre” et placé sous revue son objectif de cours, qui était jusqu‘à présent de 6,30 euros.

De son côté, Oddo BHF passe d’“achat” à “alléger”, estimant qu’“hors Livatag, le reste du portefeuille ne nous paraît pas représenter une valorisation suffisante pour justifier une recommandation Achat”. L‘intermédiaire ramène son objectif de 7,40 à 1,40 euro seulement, dont 0,30 euro au titre de la seule trésorerie.

En présentant ses résultats semestriels fin juillet, Onxeo avait précisé que sa trésorerie (27,7 millions d‘euros au 30 juin), qui inclut les 15 millions levés en juin dans le cadre d‘un placement privé auprès d‘investisseurs américains et européens, lui assurait une visibilité financière jusqu‘au premier trimestre 2019.

En Bourse, en intégrant la chute de mardi, le titre Onxeo accuse un repli de 12% depuis le début de l‘année, alors que le CAC Mid & Small progresse de 18,2%.

Marc Angrand, édité par Blandine Hénault

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