12 septembre 2017 / 10:33 / il y a 2 mois

L'Autriche s'essaie à un emprunt syndiqué à 100 ans

LONDRES, 12 septembre (Reuters) - L‘Autriche a lancé mardi une émission obligataire à 100 ans via un groupe de banques, devenant ainsi le premier pays de la zone euro à prendre le risque d‘un emprunt syndiqué d‘une telle durée.

Seules l‘Irlande et la Belgique ont déjà vendu des titres à 100 ans dans la zone euro mais à chaque fois via des placements privés, c‘est-à-dire directement à un petit groupe d‘investisseurs, voire à un seul, et pour de faibles montants, de 50 à 100 millions d‘euros chacun.

Des banquiers impliqués dans le placement lancé par l‘Autriche ont déclaré que les manifestations d‘intérêt dépassaient six milliards d‘euros.

Si l‘opération réussit, ce dont sont persuadés les responsables autrichiens au vu de l‘intérêt manifesté par les investisseurs, elle prouvera que la demande pour les obligations à très longue échéance, dont le prix est extrêmement sensible aux variations de taux d‘intérêt, reste solide malgré la perspective d‘une normalisation des politiques monétaires des banques centrales.

Dans un premier temps, l‘Autriche va émettre ces titres avec une prime de 55 à 60 points de base sur le rendement de ses obligations à échéance de février 2047 déjà émises, ont dit des banquiers associés à l‘opération.

Ces obligations autrichiennes à 30 ans affichaient mardi matin un rendement de 1,52%, selon les données de Tradeweb, ce qui donnerait un taux de 2,07% à 2,12% pour les titres à un siècle.

Dans de telles conditions, les investisseurs souscrivant au placement autrichien devraient théoriquement pouvoir récupérer leur investissement au bout d‘environ 44 ans, soit la durée la plus longue sur le marché de la dette souveraine dans la zone euro.

Les banques impliquées dans cette opération sont Bank of America Merrill Lynch, Erste Group, Goldman Sachs, NatWest Markets et Société générale. (Abhinav Ramnarayan et Helene Durand; Bertrand Boucey pour le service français, édité par Marc Angrand)

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