17 janvier 2017 / 13:59 / il y a 10 mois

LEAD 1-Morgan Stanley double son bénéfice grâce à l'obligataire

(Actualisé avec des précisions, cours de Bourse)

par Olivia Oran et Sruthi Shankar

17 janvier (Reuters) - Le bénéfice de Morgan Stanley a doublé au quatrième trimestre 2016 et largement dépassé les prévisions, porté par un bond de l‘activité de trading impulsé par l‘élection le 8 novembre de Donald Trump à la présidence des Etats-Unis.

Le bénéfice trimestriel part du groupe a atteint 1,51 milliard de dollars (1,41 milliard d‘euros) contre 753 millions un an auparavant, soit 81 cents par action contre 39 cents. Le consensus Thomson Reuters I/B/E/S donnait 65 cents.

Les actions bancaires ont le vent en poupe depuis l‘élection du candidat républicain qui a promis des mesures de relance économique et de déréglementation dans le secteur financier.

Jonathan Pruzan, le directeur financier de Morgan Stanley, se demande toutefois combien de temps durera l‘optimisme des investisseurs “au vu des événements politiques et géopolitiques qui peuvent modifier le sentiment très rapidement”.

Le revenu du trading obligataire a atteint 1,5 milliard de dollars contre 550 millions un an plus tôt. JPMorgan Chase , première banque américaine par l‘actif, avait fait état la semaine dernière d‘une hausse de 31% de ce revenu, tandis que Bank of America Merrill Lynch, la deuxième, avait annoncé une croissance de 12% du revenu FICC (obligataire, changes, matières premières).

Citigroup et Goldman Sachs publieront à leur tour leurs comptes trimestriels mercredi.

L‘action Morgan Stanley gagne 1,4% à 44,40 dollars dans les transactions électroniques avant l‘ouverture de Wall Street. Elle a enregistré une hausse de 28,5% sur la période comprise entre le 8 novembre et vendredi dernier.

Le revenu tiré du trading actions, un point fort de Morgan Stanley, a progressé à deux milliards de dollars contre 1,8 milliard, tandis que celui dégagé par la gestion de fortune a augmenté de 6,4% à 3,99 milliards de dollars, débouchant sur une marge avant impôt pour ce segment particulier de 22% contre 20% un an plus tôt.

Le produit net bancaire (PNB) trimestriel a augmenté de 16,6% à 9,02 milliards de dollars, contre un consensus de 8,47 milliards.

Le rendement des fonds propres s‘est établi à 8,7% durant le trimestre sous revue, alors que le directeur général James Gorman s‘est fixé un objectif de 9% à 17% d‘ici la fin de l‘année.

Le revenu du segment banque d‘investissement, qui regroupe le conseil en fusion et acquisition et le placement d‘actions et d‘obligations, a augmenté de 5,1% à 1,38 milliard de dollars.

Morgan Stanley, qui veut réduire ses coûts d‘un milliard de dollars cette année, a précisé que les charges non financières avaient augmenté de 7,6% à 6,78 milliards de dollars au quatrième trimestre et les charges salariales de 11,9% à 4,08 milliards de dollars.

La banque, au deuxième rang mondial pour les opérations de fusion ou acquisition en 2016, a remercié un certain nombre de banquiers d‘investissement de premier plan et réduit les primes versées de quelque 15% en raison d‘une baisse des revenus générés par ces opérations et par les placements de titres, avaient dit à Reuters des sources proches du dossier la semaine dernière. (Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Véronique Tison)

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