10 janvier 2017 / 10:15 / il y a 10 mois

LEAD 2-France-La production industrielle rebondit, bon signe pour le PIB

* Franche augmentation de la production industrielle en
novembre
    * Série d'indicateurs encourageants pour le T4
    * L'objectif d'une croissance 2016 de 1,4% difficile à
atteindre

 (Actualisé avec commentaire supplémentaire d'économistes)
    PARIS, 10 janvier (Reuters) - La production industrielle de
la France s'est redressée de façon bien plus marquée qu'attendu
en novembre après deux mois de recul, un indicateur de bon
augure pour la croissance du quatrième trimestre. 
    Selon les données publiées mardi par l'Insee, elle a affiché
un rebond de 2,2% sous l'effet d'une augmentation de la
production dans la quasi-totalité des branches.
    La seule production manufacturière a elle aussi enregistré
une forte progression, de 2,3%, après un recul confirmé à -0,6%
en octobre.
    L'institut a en revanche légèrement revu en hausse
l'évolution de la production industrielle d'octobre :
initialement annoncée à -0,2%, elle s'établit désormais à -0,1%.
    La progression de novembre est largement supérieure aux
attentes des économistes interrogés par Reuters, qui tablaient
en moyenne sur un rebond de 0,6%. Elle dépasse aussi nettement
la prévision la plus optimiste, qui anticipait une hausse de
1,6%.   
    Si l'on excepte la hausse de 2,6% de la production
industrielle au mois d'août, qui faisait suite à trois mois
consécutifs de baisse, la progression de 2,2% de la production
industrielle relevée en novembre est la plus forte enregistrée
sur un mois depuis décembre 2014.     
    Ce chiffre meilleur que prévu est encourageant pour la
croissance du quatrième trimestre, d'autant qu'il s'ajoute à un
regain de vigueur de la consommation des ménages en biens, qui
avait calé au troisième trimestre, ainsi qu'à la nette
accélération des exportations en novembre. 
     
    
    L'ACTIVITÉ "SUR DE BONS RAILS POUR 2017"
    Malgré une tendance toujours indécise, l'optimisme des
entreprises françaises mis en évidence par les indicateurs du
climat des affaires de décembre  
suggère que la tendance haussière constatée en novembre sur les
indices de production devrait se prolonger, observe dans une
note de blog Philippe Waechter, chef économiste de Natixis Asset
Management, qui s'attend donc à "une hausse significative du PIB
sur les trois derniers mois de l'année".        
    Pour le dernier trimestre 2016, l'Insee et la Banque de
France tablent sur une légère accélération de la croissance,
avec une progression de 0,4% du PIB, contre une hausse de 0,2%
au troisième trimestre.   
    Au vu de l'acquis de croissance à fin septembre, une telle
hausse se traduirait par une progression du PIB de la France
limitée à 1,1% sur l'ensemble de l'année 2016 - après 1,2% en
2015 - alors que l'objectif du gouvernement, même s'il a été
revu à la baisse, s'élève à 1,4%. 
    "Cette amélioration des trois derniers mois ne permettra pas
de s'écarter d'une prévision de PIB de 1,1% pour 2016 mais cela
mettra l'activité française sur de bons rails pour 2017", estime
Philippe Waechter.      
    Les économistes de Barclays sont en revanche plus
optimistes. Cette combinaison d'indicateurs positifs, qui dénote
"une nette amélioration de la dynamique" de l'activité, les a
incités à revoir en hausse leur prévision de croissance pour le
quatrième trimestre (à +0,5% contre +0,4% précédemment).
    Selon eux, cela se traduirait par une croissance atteignant
1,3% sur l'ensemble de l'année 2016.       
    Sur un an, la production industrielle affiche une baisse de
0,4% et la production manufacturière connaît un recul légèrement
moins marqué, de 0,3%.
    Le redressement du mois de novembre s'est manifesté dans
tous les secteurs, avec notamment un rebond marqué dans les
"autres industries" (pharmacie, chimie et métallurgie
notamment), qui affichent une hausse de 3,0% après une baisse de
1,5% en octobre. 
    La production a également renoué avec la croissance dans
l'agroalimentaire (+1,3% après -2,0%), elle a accéléré dans les
matériels de transports (+3,4 % après +1,5 %) et dans la
cokéfaction et le raffinage (+6,3 % après +3,5 %).
    Elle a continué d'afficher une performance positive dans les
industries extractives (+1,5 % après +3,1 %) mais est restée
stable dans les biens d'équipement, après avoir connu une
progression de 2,3% en octobre. 
    
    Statistiques détaillées sur le site de l'Insee : 
    bit.ly/2iZ0RC9
    
 Les indicateurs français en temps réel                  
 Les indicateurs de la zone euro en temps réel           
 Le point sur la conjoncture française                   
 
 (Myriam Rivet, édité par Yves Clarisse)

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