8 décembre 2016 / 07:50 / il y a un an

LEAD 1-Japon-La croissance du T3 revue en nette baisse

* La croissance annualisée du T3 de 1,3% contre +2,2% en première estimation

* Les investissements ont baisse de 0,4%

* Nouvelle année de référence pour le calcul du PIB (Actualisé avec commentaires, contexte)

par Stanley White

TOKYO, 8 décembre (Reuters) - La croissance économique japonaise du troisième trimestre a été revue en nette baisse, selon des nouvelles données officielles publiées jeudi qui montrent à la fois un recul des investissements et un impact négatif des stocks, deux éléments qui ravivent les inquiétudes concernant les perspectives de la troisième économie mondiale.

La hausse annualisée du produit intérieur brut (PIB) du pays a finalement été de 1,3% sur la période juillet-septembre, contre une première estimation de +2,2% donnée le 14 novembre, montrent les statistiques du gouvernement.

Les économistes interrogés par Reuters avaient au contraire anticipé une révision en légère hausse du PIB, à 2,4%.

Les investissements ont reculé de 0,4%, alors qu‘ils avaient été donnés stables en première estimation, du fait notamment de dépenses moindres des entreprises sidérurgiques et des compagnies immobilières.

Les stocks ont pesé à hauteur de 0,3 point de pourcentage sur le PIB, contre un impact négatif de 0,1% retenu précédemment.

Seul signe positif, les dépenses de consommation ont été revues à la hausse, mais cela n‘empêche pas les données du PIB de modérer l‘espoir d‘une accélération de la croissance dès l‘année prochaine.

La consommation des ménages, qui représente quelque 60% du PIB, a progressé de 0,3% (contre +0,1% en première estimation) avec une hausse des achats de nourriture, de boissons, de téléviseurs et de voyages à l‘intérieur du Japon.

D‘un trimestre sur l‘autre, la croissance est ressortie à 0,3% contre une première estimation de 0,5% et un consensus à 0,6%.

LA R&D INCLUE DANS LE POSTE INVESTISSEMENTS

“Les investissements et la consommation des ménages sont les moteurs jumeaux de la demande intérieure et je ne suis pas convaincu que tous deux vont connaître une forte reprise”, a déclaré Norio Miyagawa, économiste chez Mizuho Securities.

“Nous avons les mesures de soutien du gouvernement et un yen plus faible donc l‘économie devrait continuer à croître mais à un rythme modeste.”

La Bourse de Tokyo n‘a guère été affectée par la révision à la baisse du PIB puisqu‘elle a terminé en hausse de 1,45% pour atteindre son cours de clôture le plus élevé de l‘année 2016.

Les exportations nettes ont contribué à hauteur de 0,3 point de pourcentage au PIB, soit une diminution de 0,2 point en comparaison avec leur apport au deuxième trimestre.

Mais avec un yen qui a fortement reculé face au dollar depuis la victoire de Donald Trump aux élections présidentielles américaines du 8 novembre - la devise japonaise a plongé de 8,8% face au billet vert en un mois pour tomber à un creux de huit mois - les économistes se disent confiants pour les perspectives des exportateurs japonais.

Le gouvernement japonais a donné son feu vert à un programme de 7.500 milliards de yens (61,3 milliards d‘euros) de dépenses de travaux publics qui, selon des économistes, devrait donner un petit coup de pouce à la croissance en 2017.

Tokyo a adopté une nouvelle année de référence pour le calcul du PIB, ce qui a conduit à des révisions des données des années précédentes et a compliqué les prévisions pour la croissance du troisième trimestre.

La nouvelle méthode de calcul de cet indicateur, qui inclut la recherche & developpement dans les dépenses d‘investissement, a été appliqué aux données du PIB remontant jusqu‘en 1994. (Julie Carriat et Benoît Van Overstraeten pour le service français, édité par Patrick Vignal)

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