October 9, 2018 / 9:28 AM / 9 days ago

Allemagne: Le repli des échanges suggère une faible croissance au 3e trimestre

BERLIN (Reuters) - Les exportations allemandes ont diminué au mois d’août de manière inattendue, montrent les dernières données officielles publiées mardi, ce qui représente une nouvelle indication de la baisse de régime de la première économie d’Europe cet été.

Les exportations allemandes ont diminué au mois d'août de manière inattendue, montrent les dernières données officielles publiées mardi, ce qui représente une nouvelle indication de la baisse de régime de la première économie d'Europe cet été. /Photo prise le 1er août 2018/REUTERS/Fabian Bimmer

D’après l’Office fédéral de la statistique Destatis, les exportations ont diminué de 0,1% sur le mois alors que le consensus Reuters anticipait une hausse de 0,3%. Les importations ont baissé de leur côté nettement plus que prévu, de 2,7%, alors que le consensus prévoyait une baisse de 0,2%.

L’économiste d’ING, Carsten Brzeski, explique la baisse des volume d’échanges au cours des mois d’été par une faiblesse généralisée de l’activité manufacturière dans le monde et un léger décrochage, temporaire, de la demande intérieure.

“Le moteur traditionnel de la croissance allemande trébuche encore une fois”, dit-il, en référence aux exportations. “Heureusement, l’économie allemande ne marche plus uniquement sur un ou deux piliers, mais peut encore s’appuyer sur une demande intérieure solide. Au moins pour le moment.”

Les dépenses des ménages sont devenues un important facteur de croissance en Allemagne, les consommateurs récoltant les fruits d’un niveau d’emploi record, d’une hausse des salaires réels, d’une plus grande sécurité d’emploi et de la faiblesse des taux d’intérêt grâce à la politique monétaire qui reste ultra-accommodante de la Banque centrale européenne (BCE).

L’excédent commercial allemand, ajusté des variations saisonnières, a augmenté à 18,3 milliards d’euros en août, contre 15,9 milliards en juillet et par rapport à un consensus des économistes de 16,4 milliards.

L’excédent courant, plus large, qui prend en compte les flux de biens, de services et d’investissements, a atteint 15,3 milliards d’euros contre 15,1 milliards au mois de juillet, selon des données non ajustées.

Ces chiffres du commerce extérieur s’ajoutent aux données publiés lundi montrant une baisse inattendue de la production industrielle en août et suggèrent que l’économie allemande a marqué le pas au troisième trimestre.

Volker Treier de la fédération allemande des Chambres de commerce (DIHK) note que ces statistiques décevantes signifient qu’il devra probablement revoir à la baisse sa prévision de croissance des exportations de 5% pour l’année.

“Les exportations stagnent. Et le pire est probablement encore à venir. En particulier, le conflit commercial entre la Chine et les Etats-Unis laissera son empreinte dans les 12 mois à venir”, a-t-il dit. “Les sociétés allemandes sont trop connectées à l’économie mondiale, notamment à ces deux pays, pour être épargnées.”

Les économistes sont de plus en plus pessimistes concernant l’économie allemande, les grands instituts du pays ayant abaissé en septembre leur prévisions de croissance pour 2018 et averti que la montée des tensions entre Washington et Pékin pourrait provoquer une récession majeure en Allemagne et en Europe.

De son côté, le Fonds monétaire international (FMI) a abaissé mardi de 0,3 point sa prévision de croissance pour l’Allemagne en 2018, à 1,9%.

Et une source gouvernementale a rapporté vendredi à Reuters que Berlin - qui doit présenter ses nouvelles prévisions économiques jeudi - a revu en baisse ses prévisions de croissance 2018 et 2019.

Le ministre de l’Economie Peter Altmaier a déclaré le mois dernier que l’économie devrait croître d’environ 2,0% cette année. L’an dernier, la croissance allemande a été de 2,5%, son rythme le plus fort depuis 2011.

Juliette Rouillon pour le service français, édité par Blandine Hénault

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