September 14, 2018 / 4:50 PM / 2 months ago

Covéa étudie de nouveaux scénarii pour racheter Scor

par Pamela Barbaglia et Inti Landauro

L'assureur coopératif Covéa étudie de nouveaux scénarii pour prendre le contrôle du réassureur Scor qui a rejeté la semaine dernière une offre de rachat amicale de son premier actionnaire. /Photo d'archives/REUTERS/ Christian Hartmann

PARIS (Reuters) - L’assureur coopératif Covéa étudie de nouveaux scénarii pour prendre le contrôle du réassureur Scor qui a rejeté la semaine dernière une offre de rachat amicale de son premier actionnaire, ont dit à Reuters deux sources proches du dossier.

Selon ces sources, Covéa, qui détient 8,22% du capital de Scor, souhaite convaincre le conseil d’administration du réassureur d’accepter une transaction qui permettrait de conserver la cotation en Bourse du groupe présidé par Denis Kessler.

Une nouvelle offre pourrait potentiellement être supérieure au prix de 43 euros par action initialement proposé, ont encore dit une des sources.

“Covéa conserverait l’indépendance de Scor avec un flottant d’au-moins 20%, quitte à revendre une participation sur le marché après la prise de contrôle”, a expliqué une des sources.

Covéa, qui regroupe les assureurs MMA, MAAF et GMF, s’est refusé à tout commentaire.

Le 4 septembre, Scor a rejeté une offre amicale de rachat de Covéa qui le valorisait autour de 8,2 milliards d’euros, estimant qu’elle compromettait sa stratégie d’indépendance et ne reflétait pas sa valeur intrinsèque.

Covéa a pris acte de la décision du conseil d’administration de Scor de décliner son offre, tout en réaffirmant son intérêt pour une prise de contrôle amicale.

Entré au capital de Scor en 2003, Covéa s’est renforcé en avril 2016 en reprenant les parts acquises l’année précédente par le japonais Sompo.

A cette époque, le groupe s’était alors engagé à ne pas augmenter sa participation au-delà de 10% du capital de Scor pendant une durée de trois ans.

Il est aujourd’hui son premier actionnaire devant Allianz Global Investors (4,89% du capital), selon des données Thomson Reuters.

Dans un secteur en pleine consolidation, un rapprochement entre les deux groupes donnerait naissance à un nouveau champion de l’assurance et de la réassurance pesant plus de 30 milliards d’euros de primes et permettrait notamment à Covéa d’internationaliser son activité.

La structure actionnariale de Scor en fait aussi une cible pour une offre de rachat hostile.

A Paris, l’action Scor a clôturé vendredi au cours de 38,12 euros, valorisant le réassureur à 7,2 milliards d’euros.

Matthieu Protard pour la version française, édité par Benoît Van Overstraeten

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