22 février 2016 / 09:39 / dans 2 ans

La croissance du secteur privé en zone euro marque le pas

PARIS/BERLIN/LONDRES (Reuters) - La croissance dans la zone euro est tombée en février à son rythme le plus faible en plus d‘un an, avec un ralentissement en Allemagne et une contraction en France, selon les résultats d‘une enquête dans le secteur privé publiée lundi.

La croissance au sein de la zone euro a été en février la plus faible en plus d'un an, l'activité tant dans les services que dans l'industrie manufacturière ayant été nettement plus faible que prévu, selon la version flash des indices PMI de Markit publiée lundi. /Photo d'archives/REUTERS/Kai Pfaffenbach

Les résultats préliminaires de l‘enquête mensuelle de Markit, qui montrent également de nouveaux signes de baisse des prix, devraient renforcer les anticipations de nouvelles mesures de soutien à la croissance de la Banque centrale européenne (BCE) lors de sa prochaine réunion en mars.

L‘indice composite des directeurs d‘achats (PMI) -- qui intègre le secteur manufacturier et celui des services -- est ressorti à 52,7 ce mois-ci dans sa version préliminaire, à son plus bas niveau en 13 mois, contre 53,6 en janvier. Selon un consensus établi par Reuters, les économistes attendaient en moyenne 53,3.

“La forte baisse en février de l‘indice PMI composite de la zone euro soutient notre conviction que la reprise économique de la région pourrait bien avoir ralenti au premier trimestre. La BCE devra renforcer son soutien via la politique monétaire le mois prochain”, souligne Jessica Hinds chez Capital Economics.

Les économistes interrogés par Reuters récemment estimaient à 50% la probabilité de voir la BCE augmenter en mars le montant de son programme de rachat d‘actifs, actuellement à 60 milliards par mois, et une nouvelle baisse du taux de dépôt est considérée comme étant presque acquise.

La croissance du secteur privé a ralenti en Allemagne pour le deuxième mois de suite, freinée notamment par les exportations qui ont souffert du ralentissement mondial. En France, l‘activité s‘est contractée pour la première fois en plus d‘un an.

Les responsables de politique monétaire noteront également la faiblesse du sous-indice PMI de la production de la zone euro, qui est tombé à un creux d‘un an à 48,6 contre 48,9 en janvier, s‘enfonçant un peu plus sous la barre des 50 points qui marque la frontière entre la croissance et la contraction.

L‘inflation s‘inscrit tout juste à 0,4% en janvier, selon les statistiques officielles, très loin du taux légèrement inférieur à 2% visé par la BCE.

L‘indice PMI du secteur dominant des services en zone euro, qui était attendu à 53,3 contre 53,6 en janvier, est tombé à un plus bas de 13 mois de 53,0.

Celui du secteur manufacturier, attendu à 52,0 points, a reculé à 51,0, son plus bas niveau depuis un an, contre 52,3 en janvier. Il s‘est retrouvé en dessous de l‘estimation la plus pessimiste des économistes interrogés par Reuters.

Le sous-indice de la production est tombé pour sa part à un creux de 14 mois, à 51,9 contre 53,4 le mois précédent.

Et les perspectives d‘une nette amélioration le mois prochain sont maigres, la croissance des nouvelles commandes à l‘industrie étant tombée à un plus bas d‘un an avec un sous-indice à 51,6 contre 53,0 en janvier.

En conséquence, après avoir vu la confiance des entrepreneurs pour l‘année à venir atteindre son plus haut niveau depuis mi-2011 le mois dernier, l‘optimisme dans le secteur des services est lourdement retombé.

Le sous-indice des attentes des entrepreneurs dans les services a connu l‘une de ses plus fortes baisses de son histoire, à 61,6 en février contre 65,1 en janvier.

“Les indicateurs avancés (...) suggèrent un nouveau ralentissement en mars, qui pourrait ramener la croissance du PIB à 0,2%”, note Chris Williamson, économiste en chef de Markit.

Selon une enquête de Reuters publiée récemment, la croissance est attendue à 0,4% pour le trimestre en cours.

Rédactions de Londres, Paris et Berlin, Juliette Rouillon pour le service français, édité par Véronique Tison

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