March 13, 2019 / 7:25 AM / 13 days ago

RPT - Les prévisions de ventes d'Adidas pour 2019 déçoivent

HERZOGENAURACH, Allemagne (Reuters) - Répétition: répétition de l’inter

Adidas a déclaré mercredi s'attendre à ce que des difficultés dans sa chaîne d'approvisionnement ralentissent la progression de ses ventes au premier semestre 2019, particulièrement en Amérique du Nord. /Photo d'archives/REUTERS/Joe Penney

Adidas a déclaré mercredi s’attendre à ce que des difficultés dans sa chaîne d’approvisionnement ralentissent la progression de ses ventes au premier semestre 2019, particulièrement en Amérique du Nord.

Cette annonce fait baisser le titre en Bourse de Francfort et relègue au second plan les espoirs de l’équipementier allemand de renouer avec la croissance en Europe, où il est défié par l’américain Nike.

L’action Adidas, qui a gagné 22% l’an dernier, lâchait 4,89% à 199,55 euros vers 09h05 GMT, l’une des plus fortes baisses de l’indice des valeurs européennes Stoxx 600, qui prenait 0,23% au même moment. Son concurrent Puma reculait lui de 0,3%.

Nike a regagné du terrain avec le lancement régulier de nouveaux produits et les bons résultats des pays équipés de ses tenues lors de la Coupe du monde de football, après plusieurs années qui ont vu Adidas pénétrer son marché intérieur.

Adidas a annoncé que la croissance de son chiffre d’affaires à taux de change constants devrait se situer entre 5% et 8% en 2019, contre 8% en 2018. Il attribue cette baisse pour un à deux points de pourcentage aux problèmes d’approvisionnement alors qu’il a du mal à répondre à la demande de vêtements de milieu de gamme.

Morgan Stanley souligne que la prévision d’une progression de 3% à 4% des ventes au premier semestre est sensiblement inférieure au consensus.

En comparaison, Nike table pour 2019 sur une croissance de ses ventes dans le bas d’une fourchette à deux chiffres et Puma anticipe une progression à taux de change constants de 10%.

“C’est un problème de demande”, a déclaré le président du directoire d’Adidas, Kasper Rorsted, à la chaîne de télévision CNBC, relevant que le groupe avait doublé la taille de ses activités en Amérique du Nord au cours des trois dernières années.

LÉGÈRE HAUSSE DES VENTES ATTENDUE EN EUROPE

Adidas produit 457 modèles de vêtements par an, la plupart au Cambodge, en Chine et au Vietnam. Kasper Rorsted a précisé que les difficultés d’approvisionnement n’avaient rien à voir avec les tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis.

Adidas pense réaliser une marge d’exploitation comprise entre 11,3% et 11,5% cette année, contre 10,8% en 2018, le fait que la marque Reebok soit à nouveau bénéficiaire lui permettant d’atteindre cet objectif avec un an d’avance.

Au quatrième trimestre 2018, les ventes à taux de change constants ont progressé de 5% à 5,234 milliards d’euros, contre un consensus moyen de 5,2 milliards. Le bénéfice net s’est établi à 108 millions, supérieur aux 88 millions attendus par les analystes.

Les ventes ont progressé de 13% en Chine continentale et de 9% en Amérique du Nord mais se sont repliées de 6% en Europe.

Adidas a exprimé l’espoir de renouer avec la croissance en Europe cette année. Il y prévoit une légère hausse de ses ventes à taux de change constants.

Kasper Rorsted a déclaré qu’Adidas en Europe était trop dépendant de ses chaussures rétro, comme les Stan Smith et les Superstar, et ne s’appuyait pas assez sur ses vêtements sportifs.

Adidas a connu une forte croissance des ventes d’articles dans les styles “inspirés du sport”, liés à l’entraînement et à la course, mais a connu une forte baisse dans le football, où il avait bénéficié un an plus tôt des ventes de maillots d’équipes nationales à l’approche de la Coupe du monde.

Catherine Mallebay-Vacqueur pour le service français, édité par Bertrand Boucey

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