February 1, 2018 / 8:00 AM / 4 months ago

Daimler prévient que ses investissements vont freiner son bénéfice

par Edward Taylor

Daimler a prévenu jeudi que la croissance de son bénéfice allait être freinée par ses investissements dans les nouvelles technologies telles que les voitures électriques et autonomes alors que, au quatrième trimestre, son résultat d'exploitation a été inférieur aux attentes et que la marge commerciale de Mercedes-Benz s'est contractée. /Photo d'archives/REUTERS/Michaela Rehle

STUTTGART (Reuters) - Daimler a prévenu jeudi que la croissance de son bénéfice allait être freinée par ses investissements dans les nouvelles technologies telles que les voitures électriques et autonomes alors que, au quatrième trimestre, son résultat d’exploitation a été inférieur aux attentes et que la marge commerciale de Mercedes-Benz s’est contractée.

Le groupe automobile allemand s’attend ainsi à une stabilité de son bénéfice avant intérêts et taxes (Ebit) cette année, la hausse des ventes devant être contre-balancée par celle des dépenses.

L’action Daimler perd 1,15% à 10h19 GMT en Bourse de Francfort, plus forte baisse de l’indice Dax, lui-même en hausse de 0,32% au même moment.

Pour Arndt Ellinghorst, analyste chez Evercore ISI, les résultats et les prévisions de Daimler illustrent les défis, en termes d’investissements mais aussi de taux de changes dans la zone euro, auxquels va probablement devoir faire face l’ensemble du secteur.

“Bien sûr, nous avons conscience de la plupart de ces fardeaux mais le voir écrit noir sur blanc, cela fait quand même un choc”, a-t-il dit.

L’indice sectoriel européen de l’automobile gagne néanmoins 0,55%, tiré notamment par PSA (+3,45%) après la publication des chiffres des immatriculations en janvier en France.

Daimler s’attend à souffrir en 2018 de la vigueur de l’euro, qui pourrait lui coûter un milliard d’euros, de la hausse des coûts des matières premières, à hauteur de 200 millions d’euros, et de la nécessité d’investir pour “sécuriser l’avenir”, pour un milliard d’euros supplémentaires.

BÉNÉFICE STABLE AU QUATRIÈME TRIMESTRE

Arndt Ellinghorst a calculé que cela pourrait gonfler de 300 à 400 millions d’euros les coûts de restructuration et de 700 millions d’euros les dépenses en recherche et développement.

“Daimler n’est pas tout seul. Cela va être plus difficile pour toutes les entreprises (du secteur) de maintenir leur rentabilité”, a dit cet analyste.

La plupart des grands constructeurs automobiles accélèrent leurs investissements dans le développement de véhicules électriques ou autonomes et dans de nouveaux services de mobilité comme le covoiturage, perçus comme l’avenir du secteur.

Le bénéfice d’exploitation de Daimler (Ebit) n’a quasiment pas bougé au quatrième trimestre, à 3,47 milliards d’euros, un niveau inférieur au consensus des analystes qui l’attendaient à 3,65 milliards.

La marge commerciale de Mercedes-Benz s’est pour sa part repliée à 9,7% sur les trois derniers mois de 2017, soit une baisse d’un point en un an, bien que les ventes de la marque aient progressé de 4%.

Daimler s’attend à ce que Mercedes-Benz enregistre cette année une légère croissance de ses ventes mais avec un Ebit stable dans sa division voitures, tandis que le bénéfice d’exploitation de la division camionnettes devrait se contracter en raison de coûts de lancement d’un nouveau véhicule.

Malgré la poursuite de la hausse de la demande de voitures attendue cette année en Chine, premier marché automobile mondial, Daimler prédit une demande plus modérée dans les premiers mois de l’année.

Le constructeur a mis de côté trois milliards d’euros pour son système de retraites en Allemagne.

Il va verser un dividende de 3,65 euros par action au titre de 2017. Les analystes attendaient 3,53 euros.

Avec Jan Schwartz et Ilona Wissenbach; Bertrand Boucey pour le service français, édité par Juliette Rouillon

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