3 juillet 2017 / 14:18 / il y a 2 mois

La lassitude des réformes financières menace la croissance, dit Carney

Céder à la "lassitude des réformes" dans la sphère financière risque de provoquer une fragmentation des marchés mondiaux, ainsi qu'une augmentation des coûts de financement, et de nuire à la croissance économique, a prévenu lundi le président du Conseil de stabilité financière, Mark Carney (photo). /Photo prise le 27 juin 2017/Jonathan Brady

LONDRES (Reuters) - Céder à la "lassitude des réformes" dans la sphère financière risque de provoquer une fragmentation des marchés mondiaux, ainsi qu'une augmentation des coûts de financement, et de nuire à la croissance économique, a prévenu lundi le président du Conseil de stabilité financière (CSF), Mark Carney.

Le CSF coordonne les travaux en matière de supervision et de surveillance des institutions financières pour le compte du G20, dont les dirigeants se réuniront le 7 et 8 juillet à Hambourg.

Il a succédé au Forum de stabilité financière après la crise de 2008-2009, avec comme objectif d'élargir et de renforcer la coopération internationale en matière de régulation bancaire, mais ses détracteurs lui ont reproché d'entraver le financement de l'économie et la croissance par des règles trop strictes.

Dans un courrier aux dirigeants du G20, Carney écrit que des "progrès immenses" ont été réalisés afin de rendre les banques plus sûres mais il prévient que des "risques émergents" demeurent et ne doivent pas rester incontrôlés.

"Céder notamment à la lassitude des réformes pourrait affaiblir la détermination des membres du G20 à s'appuyer sur leurs systèmes et institutions réciproques, au risque ce faisant de fragmenter les pools de financement et de liquidité", prévient Carney.

Un tel processus conduirait à des financements "moindres et plus coûteux" pour les ménages et les entreprises et "très vraisemblablement" à une croissance plus faible.

Carney, qui est aussi gouverneur de la Banque d'Angleterre, poursuit en plaidant pour une coopération réglementaire internationale renforcée et volontaire sur la base de règles internationalement reconnues.

Le CSF a lancé une revue "dynamique" et une étude d'impact des règles qui ont été adoptées dans le but de maintenir la cohésion au sein de ses membres.

Le Trésor américain a présenté le mois dernier un projet de modification du cadre réglementaire financier aux Etats-Unis qui recommande notamment de retarder la mise en oeuvre de deux dispositions convenues à l'échelle internationale concernant la liquidité bancaire et l'examen en profondeur des portefeuilles de trading.

Le président américain Donald Trump a dit que la réglementation internationale freinait la distribution de crédit par les banques. Pour le CSF, l'examen des règles conduit jusqu'à présent a montré qu'une plus grande résistance du système financier avait été obtenue "sans entraver l'offre de crédit à l'économie."

BÂLE III

Les régulateurs bancaires réunis au sein du Comité de Bâle peinent par ailleurs à mettre la dernière main à la nouvelle mouture des exigences en matière de fonds propres imposées aux banques, règles dites de Bâle III.

Plusieurs pays européens, dont la France, ont fait valoir que les dernières dispositions envisagées contraindraient les banques européennes à augmenter très sensiblement leurs fonds propres. Carney a appelé les dirigeants du G20 à aider le Comité de Bâle à "achever le travail" rapidement.

Le président du CSF écrit aussi que le "système bancaire parallèle" (shadow banking) initialement considéré comme risqué et insuffisamment réglementé s'était transformé en un "système robuste de financement par les marchés". Il a estimé qu'une fois les règles déjà approuvées concernant le shadow banking mises en oeuvre, il ne serait pas nécessaire d'en adopter de nouvelles pour faire face aux risques existants.

Il a plaidé pour que le régime britannique de rémunérations des cadres dirigeants de banque destiné à les rendre directement responsables de leurs décisions puisse être généralisé d'une manière ou d'une autre à l'échelle internationale.

Le CSF va par ailleurs constituer une "table ronde de haut niveau" pour examiner dans quelle mesure des prestataires de transferts de fonds sont confrontés à des obstacles injustifiés dans l'accès aux services bancaires.

Mark Carney juge par ailleurs que l'influence croissante des fonds ouverts ("open ended funds") et leur impact sur les économies en développement en cas d'inversion brutale des flux d'investissement restent une préoccupation pour les régulateurs.

La croissance rapide du secteur mondial de la gestion d'actifs depuis la crise financière, qui avait atteint 75.000 milliards de dollars d'actifs en 2015, soit 40% des actifs financiers mondiaux, a été un développement largement positif, a-t-il déclaré à la presse. Mais les fonds "ouverts", qui fournissent une large part des flux transfrontaliers vers les économies en développement, restent un sujet de préoccupation.

Cette préoccupation est d'autant plus forte que nous sommes probablement dans un contexte de plus grande liquidité sur les marchés qu'en période de crise, a-t-il souligné.

"La question est de savoir quelles seront les conséquences lorsqu'arrivera inévitablement une période d'ajustement brutal, avec une liquidité réduite", a-t-il dit.

"Quels seraient les retombées, d'abord et surtout pour les économies, mais aussi pour le système dans son ensemble. Les meilleurs du secteur de la gestion d'actifs en ont partfaitement conscience, et ils essaient de gérer ces risques."

Les fonds ouverts permettent aux investisseurs d'en sortir à tout moment, ce qui peut les obliger à des ventes massives d'actifs pour lever les fonds nécessaires pour les rembourser.

Marc Joanny et Claude Chendjou pour le service français, édité par Juliette Rouillon

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