31 mai 2017 / 09:39 / dans 6 mois

L'inflation a ralenti un peu plus que prévu dans la zone euro

BRUXELLES (Reuters) - L‘inflation dans la zone euro a ralenti un peu plus fortement que prévu en mai, essentiellement en raison de la perte de vitesse des prix de l‘énergie et des produits alimentaires non transformés.

L'inflation dans la zone euro a ralenti un peu plus fortement que prévu en mai, essentiellement en raison de le perte de vitesse des prix de l'énergie et des produits alimentaires non transformés. /Photo d'archives/REUTERS/Andrea Comas

Les prix ont augmenté de 1,4% sur un an ce mois-ci dans les 19 pays partageant la monnaie européenne, après 1,9% en avril, montrent les données en première estimation publiées mercredi par Eurostat, l‘institut européen de la statistique.

Les économistes interrogés par Reuters attendaient un recul un peu moins prononcé, à 1,5%.

L‘inflation de base, qui selon la définition de la BCE exclut les éléments les plus volatils que sont les produits alimentaires non transformés et l‘énergie, s‘est elle aussi repliée à 1,0% après 1,2% le mois dernier, conformément aux attentes des économistes.

Les prix de l‘énergie ont augmenté de 4,6% sur un an ce mois-ci après 7,6% en avril. Pour les produits alimentaires non transformés, la hausse annuelle a été de 1,6% en mai après 2,2% le mois dernier.

En incluant toutes ses composantes, la hausse des prix dans la zone euro s‘éloigne ainsi à nouveau de l‘objectif de la BCE d‘une inflation légèrement inférieure à 2% alors qu‘elle s‘était redressée dans une fourchette de 1,8% à 2% en janvier, février et avril, le mois de mars ayant été jusqu‘à présent la seule exception depuis le début de l‘année avec une progression de seulement 1,5%.

La BCE, mène une politique monétaire ultra accommodante faite de taux négatifs et de rachats d‘actifs à hauteur de 60 milliards d‘euros par mois pour soutenir la reprise économique et amener l‘inflation juste en deçà des 2%.

Des sources ont rapporté mardi à Reuters que l‘établissement d‘émission devrait établir sans doute un diagnostic un peu moins réservé sur la situation économique, lors de sa réunion du 8 juin, et irait même jusqu‘à évoquer la possibilité de revenir en partie sur son engagement d‘être encore plus souple si la situation le justifiait.

Après avoir combattu la déflation des années durant par des mesures massives de stimulation économique, l‘heure est venue pour la BCE de penser à la normalisation de sa politique monétaire et le débat oppose ceux qui prônent un resserrement progressif et ceux qui craignent qu‘elle loupe le coche et soit obligée de la durcir encore plus radicalement par la suite.

Jack Allen, économiste chez Capital Economics European estime que le chiffre de l‘inflation en mai ne devrait pas empêcher la BCE de faire évoluer sa communication.

RECUL DU CHÔMAGE EN AVRIL

Ce chiffre s‘inscrit dans un contexte d‘amélioration économique. Ainsi, les données publiées ce mercredi par Eurostat montrent que le taux de chômage a reculé à 9,3% en avril dans la zone euro, touchant son niveau le plus bas depuis huit ans.

Allen a souligné que dans le passé, cela aurait impliqué une croissance annuelle des salaires de 2% au moins, suggérant que l‘inflation de base devrait augmenter graduellement.

Le bloc des 19 connaît une croissance économique d‘environ 1,7%, un taux plus fort que ces dernières années.

“La faiblesse du taux d‘inflation en mai suggère qu‘il n‘y a probablement pas d‘urgence à ce que la BCE autre chose que sa communication”, a commenté Bert Colijn, économiste chez ING.

Jan Strupczewski, Bertrand Boucey et Catherine Mallebay-Vacqueur pour le service français, édité par Juliette Rouillon

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