21 août 2008 / 06:18 / il y a 9 ans

Forte hausse des marges de Gemalto, confiance pour 2008

<p>Gemalto a enregistr&eacute; des r&eacute;sultats sup&eacute;rieurs aux attentes au premier semestre et dit pr&eacute;voir pour 2008 un r&eacute;sultat d'exploitation aux environs de 160 millions d'euros, quasiment le double de celui enregistr&eacute; en 2007. Le fabricant de cartes &agrave; puces a &eacute;galement confirm&eacute; viser une croissance de 8 &agrave; 12% de son chiffre d'affaires en 2008 et &agrave; long terme ainsi qu'une marge d'exploitation ajust&eacute;e de 10% en 2009. /Photo d'archives/REUTERS</p>

par Cyril Altmeyer

PARIS (Reuters) - Gemalto annonce des résultats supérieurs aux attentes au premier semestre grâce au redressement de sa division de transactions sécurisées et à l'impact des synergies issues de sa restructuration, dans les deux cas plus précoces que prévu.

Le directeur général du fabricant de cartes à puces, Olivier Piou, a déclaré à Reuters que le groupe pourrait envisager le versement d'un dividende au titre de 2008, pour la première fois depuis sa création, en juin 2006, tout en précisant qu'il reviendrait au conseil d'administration d'en décider.

L'action a accéléré sa hausse dans la matinée, inscrivant un record de 27,79 euros. Vers 12h30, elle s'adjuge 10,45% à 27,38 euros, portant son gain depuis le début de l'année à 26,7%. Elle entraîne dans son sillage l'action d'Oberthur Technologies, qui gagne 3,75%.

Gemalto a dit prévoir pour 2008 un résultat d'exploitation aux environs de 160 millions d'euros, quasiment le double de celui enregistré en 2007, alors qu'Olivier Piou s'était dit en mai à l'aise avec un consensus des analystes de 135 millions à l'époque.

Le groupe a multiplié par 4,6 le résultat d'exploitation à 69 millions d'euros au premier semestre, contre 43 millions attendus par les analystes interrogés par Reuters, tandis que son résultat net ressort à 63 millions contre 25 millions un an plus tôt.

Gemalto a également confirmé viser une marge d'exploitation ajustée de 10% en 2009, à comparer à un rythme de 8,8% au premier semestre. La marge semestrielle progresse de 6,2 points sur un an grâce aux synergies liées à la fusion entre Axalto et Gemplus en juin 2006 et aux efforts de restructuration du groupe.

REDRESSEMENT DES TRANSACTIONS SÉCURISÉES

Le groupe a en outre réaffirmé qu'il visait une croissance de 8 à 12% de son chiffre d'affaires en 2008 et à long terme.

"Il y a eu peu d'impact du ralentissement économique de la consommation sur le business de cartes à puces, ce qui est plutôt rassurant", a déclaré Sebastien Sztabowic, analyste chez Landsbanki Kepler.

Au premier semestre, le chiffre d'affaires ressort en hausse de 4,1% à 791 millions d'euros, légèrement en deçà du consensus (797 millions), soit un rythme de croissance de 10% à taux de change de constant, soutenu par la progression de ses trois principales divisions.

"Les perturbations des marchés financiers mondiaux n'ont à ce jour pas d'effet matériel sur les activités du groupe, hormis le taux de change moyen entre l'euro et les autres devises", a expliqué le groupe dans un communiqué.

La marge brute de Gemalto a progressé de 5,5 points au premier semestre à 34,7%.

"La très bonne surprise vient des transactions sécurisées qui ont bénéficié de très bons mix géographique et mix produits combinés à des restructurations", a observé Vincent Rech, analyste chez SG Securities.

La restructuration du pôle de transactions sécurisées, deuxième division du groupe, a porté ses fruits : elle a vu sa marge brute progresser de 11 points à 28,1%, également à la faveur d'une amélioration du mix produits et du mix géographique.

Gemalto a également bénéficié d'un bond de 6,2 points de la marge brute à 40,7% de la téléphonie mobile, qui représente plus de la moitié du chiffre d'affaires, à la faveur de solides gains de productivité dans la fabrication et d'une plus grande efficacité dans les approvisionnements.

CROISSANCE EXTERNE POSSIBLE

La division Sécurité (passeports, cartes d'identité...), affiche un chiffre d'affaires en progression de 16,0% à 101,2 millions d'euros, grâce au développement des programmes gouvernementaux et de la gestion de l'accès et de l'identité. Mais elle accuse un recul de sa marge brute, en baisse de 10,1 points à 37,8%, en raison d'une moindre contribution des brevets.

Gemalto affiche une trésorerie nette de 322 millions d'euros au premier semestre contre 291 millions un an plus tôt.

"Maintenant qu'on a bien travaillé sur notre propre activité, on a la possibilité de faire de la croissance externe", a indiqué Olivier Piou, mentionnant les zones en forte croissance que sont l'Asie, l'Amérique du Sud et l'Afrique.

Même s'il a estimé que Gemalto disposait des activités nécessaires en Europe et en Amérique du Nord, il a noté que la faiblesse du dollar pouvait entraîner des opportunités d'achat.

Edité par Benjamin Mallet

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