France Télécom renonce à son projet sur TeliaSonera

lundi 30 juin 2008 17h57
 

par Cyril Altmeyer

PARIS (Reuters) - France Télécom a renoncé à son projet d'offre sur TeliaSonera, faute d'accord sur les modalités financières d'une opération qui n'avait jamais convaincu les analystes, ce qui a provoqué un net rebond du titre.

Le groupe envisage désormais de se renforcer dans certains pays européens où il est présent et redistribuer du cash aux actionnaires, a déclaré à Reuters le directeur financier Gervais Pellissier.

"Malgré l'intérêt marqué en faveur de ce projet, le dialogue ouvert avec le conseil d'administration de TeliaSonera n'a pu aboutir à un accord sur les paramètres financiers", a déclaré France Télécom dans un bref communiqué publié lundi, précisant toutefois que ce projet "n'est pas indispensable à la mise en oeuvre de sa stratégie".

L'action France Télécom a clôturé en hausse de 7,19% à 18,71 euros, après avoir été réservée en hausse à l'ouverture.

"A travers cet abandon, France Télécom montre qu'il ne s'inscrit pas dans une politique de taille à tout prix", explique Vincent Griffon, analyste chez CM-CIC. "Cette annonce devrait donc rassurer les investisseurs par rapport à l'approche du groupe en matière de croissance externe, même si des questions restent ouvertes par rapport à la stratégie en Europe occidentale", poursuit-il.

TeliaSonera abandonne de son côté 10,40% à 44,60 couronnes suédoises, après un plus bas à 42,60. Le groupe a jugé que France Télécom n'avait pas amélioré de manière significative les modalités de son offre qui le "sous-évalue" largement.

France Télécom avait présenté le 5 juin un projet d'offre non contraignante en numéraire et en actions valorisant TeliaSonera autour de 26 milliards d'euros et immédiatement rejetée par le groupe nordique. Deux semaines plus tard, France Télécom avait laissé entendre qu'il pourrait relever la part en cash de son offre mais que sa marge de manoeuvre était "extrêmement limitée".

France Télécom ne veut pas ramener son ratio dette nette sur marge brute opérationnelle au-delà 2,5 en cas d'acquisition après l'avoir ramené à moins de deux fin 2007. Le groupe vise pour 2008 un cash flow organique de plus de 7,8 milliards d'euros dont il se réserve la possibilité de redistribuer plus de 45% aux actionnaires.   Suite...

 
<p>Didier Lombard, P-DG de France Telecom. L'op&eacute;rateur renonce &agrave; son projet d'offre sur TeliaSonera, faute d'accord sur les modalit&eacute;s financi&egrave;res de l'op&eacute;ration avec le groupe nordique, qui juge que l'offre le sous-&eacute;value. /Photo prise le 27 mai 2008/REUTERS/Gonzalo Fuentes</p>