Yahoo compense le risque Tumblr avec l'Asie

mardi 21 mai 2013 13h00
 

SAN FRANCISCO (Reuters) - L'acquisition annoncée lundi du service de blogs Tumblr par Yahoo s'annonce comme un vrai test pour Marissa Mayer, la nouvelle directrice générale du groupe internet, mais ce sont surtout ses activités en Asie qui retiennent l'attention des analystes de Wall Street.

Yahoo paie 1,1 milliard de dollars (855 millions d'euros), soit un cinquième de sa trésorerie, pour racheter une société créée il y a seulement cinq ans et sur laquelle il compte pour rajeunir son audience et trouver un nouvel élan dans les réseaux sociaux.

Le pari est d'autant plus audacieux pour Marissa Mayer que Tumblr, s'il génère un trafic très important, ne réalise pour l'instant qu'un modeste chiffre d'affaires.

Mais les analystes ne voient pas pour autant Marissa Mayer sous pression : Tumblr, disent-ils, compte peu à côté des actifs de Yahoo en Asie, notamment sa participation de 24% dans le site chinois de commerce en ligne Alibaba.

"Je suis plutôt sceptique mais je pense que cela jouera peu sur le cours de Bourse", dit Ben Schachter, de Macquarie Research, au sujet de l'acquisition de Tumblr. "Si jamais ils détruisaient toute la valeur et que Tumblr se retrouvait à terre, l'impact serait probablement de moins d'un dollar sur la valeur du titre".

L'action Yahoo a gagné quelque 70% depuis l'arrivée en juillet 2012 de Marissa Mayer, 37 ans, en provenance de Google. Ce bond est dû pour l'essentiel à des rachats d'actions mais aussi à l'augmentation de la valeur des actifs de Yahoo en Asie, qui comprennent également Yahoo Japan.

Alibaba capte tous les regards car le site chinois prépare une introduction en Bourse qui se chiffrera en dizaines de milliards de dollars. La plupart des experts estiment sa valeur à 70 milliards de dollars mais certains, comme Lawrence Haverty, gérant chez GAMCO Investors, avancent le montant de 100 milliards.

Si l'IPO d'Alibaba venait à décevoir, nul doute que les conséquences pour Yahoo seront bien plus graves qu'un échec avec Tumblr.

Alexei Oreskovic, Véronique Tison pour le service français, édité par Benoît Van Overstraeten

 
L'acquisition annoncée lundi du service de blogs Tumblr par Yahoo est certes un pari audacieux mais comptera peu à côté du poids des actifs que détient le groupe internet en Asie, notamment sa participation de 24% dans le site chinois de commerce en ligne Alibaba. Le site devrait toujours capter l'attention des investisseurs alors que se prépare son introduction en Bourse, qui se chiffrera en dizaines de milliards de dollars. /Photo d'archives/REUTERS/Steven Shi