19 avril 2013 / 08:25 / il y a 4 ans

Blackstone renonce à son offre sur Dell

Blackstone a renoncé à son offre de rachat de Dell lancée il y a un mois tout juste, ce qui fait l'affaire de Michael Dell, le fondateur du troisième constructeur informatique mondial, et du fonds Silver Lake, qui veulent racheter l'entreprise pour 24,4 milliards de dollars (18,6 milliards d'euros) et la retirer de la cote. /Photo d'archives/Robert Galbraith

par Greg Roumeliotis et Soyoung Kim

(Reuters) - Blackstone a renoncé à son offre de rachat de Dell lancée il y a un mois tout juste, ce qui fait l'affaire de Michael Dell, le fondateur du troisième constructeur informatique mondial, et du fonds Silver Lake, qui veulent racheter l'entreprise pour 24,4 milliards de dollars (18,6 milliards d'euros) et la retirer de la cote.

Dans une lettre rendue publique vendredi par le conseil d'administration de Dell, Blackstone motive son retrait par la chute de 14% des ventes mondiales de PC au premier trimestre et par la révision en baisse des prévisions de bénéfice de Dell.

"Depuis le dépôt de notre offre, nous avons appris que la société a révisé sa projection de bénéfice d'exploitation pour cette année à 3,0 milliards de dollars au lieu de 3,7 milliards", écrit la société d'investissement new-yorkaise.

En avant-Bourse, l'action Dell recule de 2,2% en réaction à ce retrait.

Les ventes d'ordinateurs dans le monde ont reculé de 14% au premier trimestre sur un an, leur plus forte baisse depuis 20 ans, en raison notamment de l'essor croissant des tablettes, selon le cabinet d'études IDC.

Outre Blackstone, l'investisseur activiste Carl Icahn a également soumis il y a près d'un mois une proposition d'achat au conseil de Dell après avoir acquis des actions du groupe.

Pour les analystes financiers, les chances de Carl Icahn de mettre la main sur Dell sont minces même si nombre d'actionnaires s'opposent encore au projet de Michael Dell et de Silver Lake, en particulier l'investisseur activiste Southeastern Asset Management, qui détient 8,4% du capital.

Carl Icahn, qui détient pour un milliard de dollars de titres Dell, a conclu mardi un accord avec Dell assurant qu'il ne porterait pas sa participation à plus de 10%. Cet accord ne l'empêchera toutefois pas, le cas échéant, de s'associer avec d'autres actionnaires pour tenter de racheter le groupe texan.

PART DE MARCHÉ DE 10% DANS LES PC

Michael Dell et Silver Lake proposent de racheter le troisième fabricant mondial de PC pour 24,4 milliards de dollars, soit 13,65 dollars par action.

Le titre a clôturé jeudi soir à 13,95 dollars.

Contrairement à celui de Michael Dell, les projets de Carl Icahn et de Blackstone supposaient le maintien d'une cotation en Bourse ainsi qu'une augmentation de la dette du groupe.

Carl Icahn a proposé un prix de 15 dollars par action pour 58% du capital, tandis que Blackstone s'était dit prêt à payer plus de 14,25 dollars par titre pour l'ensemble du capital.

Aucun commentaire n'a pu être obtenu vendredi auprès d'Icahn tandis que Silver Lake n'a pas souhaité s'exprimer.

Fin mars, Dell a estimé qu'il serait risqué pour l'entreprise d'accumuler plus de dettes tout en restant cotée alors que ses perspectives financières se détériorent, des propos qui avaient été interprétés comme un signe que le conseil d'administration du groupe n'avait pas été convaincu par les offres déposées par Blackstone et Carl Icahn.

Au début des années 2000, Dell était considéré comme un modèle d'innovation, la société ayant été l'un des pionniers de la vente directe en ligne de PC. Le groupe s'est également tourné très tôt vers des fournisseurs asiatiques pour comprimer au maximum ses coûts de fabrication.

Mais, sur le quatrième trimestre 2012, la part de marché mondiale de Dell est tombée à un peu plus de 10% - contre 12,5% un an plus tôt - en raison notamment d'une chute de 20% des livraisons, selon des données du cabinet IDC.

Le Financial Times avait le premier rapporté que Blackstone renonçait à son offre sur Dell.

Benoît Van Overstraeten et Véronique Tison pour le service français, édité par Dominique Rodriguez

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