December 9, 2011 / 4:39 PM / 6 years ago

Les offres sur Orange Suisse attendues lundi

5 MINUTES DE LECTURE

par Leila Abboud et Victoria Howley

PARIS (Reuters) - France Télécom devrait recevoir au moins cinq offres fermes pour sa filiale suisse d'ici la date-butoir de lundi, ont dit à Reuters des sources proches du dossier, et ce même si le durcissement des conditions de crédit a tendance à renchérir pour les acheteurs potentiels le financement de l'opération.

A quelques jours de l'expiration du délai de remise des offres, certains candidats étaient toujours en discussion avec des partenaires potentiels pour tenter de partager les coûts de l'acquisition.

Selon des sources proches du processus, Xavier Niel, fondateur d'Iliad, Goldman Sachs Capital Partners, et plus récemment le fonds de private equity Doughty Hanson, feront une offre commune.

Les fonds Providence, Apax et EQT devraient également postuler à la reprise d'Orange Suisse, on ajouté les sources.

Selon une autre source proche du dossier, Naguib Sawiris devrait lui aussi faire une offre, mais le milliardaire égyptien n'a pas encore décidé de se lancer seul ou au côté d'un des tiers avec qui il est toujours en discussion.

Il était également impossible de dire vendredi si le câblo-opérateur Liberty Global déposerait lundi une offre finale.

Numéro un du câble en Suisse, Liberty dispose selon les banquiers d'atouts de poids en raison des synergies qu'un rapprochement entre d'une part ses positions dans la téléphonie fixe et la télévision, et d'autre part les positions d'Orange Suisse dans la téléphonie mobile pourrait apporter.

LA CRISE DE LA DETTE EST PASSÉE PAR LA

Dans le cadre d'une revue stratégique de son portefeuille, France Télécom a décidé de sortir du marché suisse où il ne vient qu'en troisième position, derrière le leader Swisscom et Sunrise, propriété du fonds de private equity CVC.

France Télécom espère retirer entre 1,5 et deux milliards d'euros de la vente et a promis d'en rétrocéder 800 millions à ses actionnaires via un rachat d'actions.

Selon une source proche du dossier, l'opérateur veut conclure avec le repreneur choisi d'ici la fin de l'année ou le début de l'année prochaine.

L'aggravation de la crise de la dette souveraine ces dernières semaines a renchéri le crédit et jeté une ombre sur l'appel d'offres, mais des banquiers proches du processus ont indiqué que les candidats restaient confiants de trouver les financements nécessaires.

Début novembre, le directeur financier de France Télécom, Gervais Pellissier, avait déclaré à Reuters être convaincu que l'opération aboutirait malgré les tensions entourant les marchés de crédit.

Trois banques organisent pour l'opération un "staple financing", un financement clé au main pour le vainqueur de l'appel d'offres, afin d'accélérer le processus.

Outre la question pécuniaire, les enchères ont également été influencées par les manoeuvres en coulisses de CVC, propriétaire de Sunrise. Le deuxième opérateur helvétique et Orange Suisse avaient tenté en 2010 de fusionner leurs activités pour gagner du terrain sur Swisscom, mais le projet avait été bloqué par le régulateur suisse au nom de la concurrence.

Orange Suisse affiche une part de marché de 17%, et Sunrise de 20%.

Depuis que France Télécom a lancé cet été les enchères pour sa filiale, CVC cherche à se positionner, soit comme candidat, soit comme allié d'un candidat. Mais selon plusieurs sources, l'opérateur français lui aurait refusé le droit de postuler directement à la reprise d'Orange Suisse de peur que le processus s'en trouve retardé, voire bloqué, par une revue réglementaire.

Dans ce contexte, CVC aurait, selon des sources, conclu récemment un accord de partage de réseau avec Providence, si c'est lui qui emporte les enchères.

France Télécom et l'ensemble des candidats potentiels ont tous refusé vendredi de faire un commentaire.

Avec Simon Meads, Gilles Guillaume pour le service français, édité par Jean-Michel Bélot

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