Capgemini devrait reprendre le chemin des acquisitions

mercredi 10 février 2010 14h57
 

par Cyril Altmeyer

PARIS (Reuters) - Capgemini devrait rechercher des acquisitions non seulement aux Etats-Unis, où sa taille est trop réduite, mais aussi dans des expertises technologiques afin d'accroître encore l'efficacité de son offre face à celles de ses concurrents, estiment les analystes.

Le premier groupe européen de services informatiques, dont la trésorerie nette est estimée à plus d'un milliard d'euros à la fin 2009, avait fait savoir en novembre qu'il pourrait envisager des opérations de croissance externe hors d'Europe. Le groupe n'a annoncé que deux acquisitions réduites l'année dernière, en Australie et au Viêtnam, et une troisième récemment en Suède.

Les analystes notent que le groupe, qui a pour concurrents Accenture, IBM et Atos Origin, est bien positionné comparé à ses concurrents pour profiter d'une reprise de la demande en services informatiques, à la faveur de sa forte implantation dans l'offshore, c'est-à-dire les pays émergents où le coût du travail est moins élevé, comme l'Inde.

"L'offshore les aide à avoir une meilleure offre de prix, en tous cas compétitive", souligne Patrick Standaert, analyste chez Morgan Stanley.

Adam Wood (Exane BNP Paribas) note que Capgemini sera ainsi avantagé par rapport à ses concurrents européens. "Cela les aide à être compétitifs face à des groupes comme IBM et Accenture (...) et devrait leur permettre de prendre des parts de marché à certains petits acteurs européens", explique-t-il.

CONSEIL AUX USA, EXTERNALISATION EN EUROPE

Les analystes s'accordent ainsi à penser que Capgemini devrait privilégier des acquisitions aux Etats-Unis, pays où sa présence est jugée trop réduite dans le conseil notamment et qui devrait sortir en premier de la récession.

En Europe, ils s'attendent plutôt à des acquisitions ciblées, notamment dans le BPO (externalisation), à l'image du rachat annoncé la semaine dernière du suédois IBX qui réalise un chiffre d'affaires annuel de 30 millions en fournissant des solutions d'achat en ligne.   Suite...