December 1, 2009 / 8:33 AM / 8 years ago

Accord Vivendi/GE sur NBCU pour 5,8 milliards de dollars

4 MINUTES DE LECTURE

<p>Vivendi et General Electric ont trouv&eacute; un accord de principe pour valoriser &agrave; 5,8 milliards de dollars la participation de 20% du groupe fran&ccedil;ais dans NBC Universal, a dit lundi soir une source proche du dossier. /Photo prise le 5 octobre 2009/Mike Segar</p>

NEW YORK/PARIS (Reuters) - Vivendi et General Electric ont trouvé un accord de principe pour valoriser à 5,8 milliards de dollars (3,85 milliards d'euros) la participation de 20% du groupe français dans NBC Universal, selon une source proche du dossier.

Un porte-parole de Vivendi s'est refusé à tout commentaire.

L'action Vivendi s'adjuge 3,1% à 19,785 euros vers 12h45.

Citigroup estime dans une note que 5,8 milliards de dollars est un "bon prix".

"Du point de vue des liquidités, après l'emprunt de 1,2 milliard d'euros émis (la semaine dernière), si le groupe perçoit deux milliards d'euros, cela lui laisserait une marge de manoeuvre très confortable pour racheter les minoritaires restants de Canal+ France (...) et payer le dividende au deuxième trimestre 2010", explique la banque.

UBS souligne toutefois de son côté qu'on ne sait pas exactement quand le versement pour la participation dans NBC Universal interviendra.

General Electric et Vivendi ont négocié des semaines pour rapprocher leurs points de vue, retardant ainsi le projet de GE de revendre ensuite à Comcast une participation majoritaire dans NBC Universal.

La source citée par Reuters a expliqué que cet accord était surtout le fruit de la rencontre organisée la semaine dernière à Paris entre les patrons des deux groupes, Jeffrey Immelt pour GE et Jean-Bernard Lévy pour Vivendi.

Des sources avaient indiqué le mois dernier que Vivendi valorisait initialement sa participation à 6,1 milliards de dollars alors que GE n'offrait que 5,6 milliards de dollars.

Contreparties

Vivendi a comptabilisé la valeur comptable brute de sa participation de 20% dans NBC Universal à 6,62 milliards de dollars (4,45 milliards d'euros) dans ses comptes 2008.

Le groupe français dispose d'une fenêtre annuelle du 15 novembre au 10 décembre pour déclarer son intention d'exercer son option de vente de sa participation.

Vivendi et GE s'opposaient en outre sur la question de savoir comment le groupe français recevrait la contrepartie de sa vente. Le français souhaitait être payé immédiatement et intégralement, tandis que l'américain souhaitait reporter le règlement financier de la transaction à une date ultérieure à la finalisation de son accord avec Comcast.

Le 20 novembre, une source proche des négociations avait déclaré à Reuters que Vivendi avait accepté de ne recevoir qu'un tiers du montant de la vente dans l'attente de la conclusion de l'accord avec Comcast.

Cet accord prévoit que NBC Universal soit détenu à 51% par Comcast et à 49% par GE. La réalisation de cette opération restait suspendue au rachat par GE de la participation de Vivendi.

"Il va y avoir des questions persistantes sur la politique de croissance externe et la discipline financière après l'acquisition de GVT annoncée le mois dernier", souligne Citigroup.

Vivendi a annoncé mardi matin contrôler 62,8% de l'opérateur télécoms fixe brésilien.

"Mais dans l'ensemble, si le groupe peut vendre sa participation dans NBC, acquérir GVT et racheter les minoritaires de Canal+ France (...), Vivendi pourrait s'avérer être un bon endroit pour se ranger, en particulier si les marchés s'agitent", ajoute la banque, soulignant aussi que l'activité du quatrième trimestre s'annonce correcte.

Jui Chakravorty et Anupreeta Das, avec Cyril Altmeyer, version française Benoit Van Overstraeten et Nicolas Delame, édité par Dominique Rodriguez

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