9 avril 2009 / 13:41 / il y a 8 ans

Le transfert de Mobinil à France Télécom bloqué

par Cyril Altmeyer

PARIS/LE CAIRE (Reuters) - Orascom Telecom a déclaré accepter de livrer à France Télécom la participation qu'il détient au sein de l'opérateur mobile égyptien Mobinil, tout en indiquant que la procédure restait pour le moment bloquée par l'autorité égyptienne des marchés.

Selon un communiqué d'Orascom, le transfert des titres Mobinil à France Télécom est suspendu à la communication par le français de documents à l'autorité égyptienne de régulation des marchés.

La Cour d'arbitrage de la chambre de commerce international avait condamné Orascom Telecom à transférer avant vendredi les 28,75% détenus par l'égyptien dans Mobinil pour 530 millions d'euros, donnant ainsi au groupe français le contrôle intégral de la holding, à la suite d'un différend entre les deux partenaires.

Constatant que les actions Mobinil d'Orascom Telecom étaient toujours sans nantissement, France Télécom a demandé au groupe dirigé par le milliardaire égyptien Naguib Sawiris de lui indiquer à quelle date les actions seraient disponibles.

"Si la situation devait durer, France Télécom se réserve la possibilité d'entrer directement en contact avec les banques créancières comme l'y autorisent les conventions de nantissement", précisait un communiqué du groupe français.

Une fois cette étape franchie, France Télécom se dit prêt à discuter d'une offre "équitable" pour les actionnaires minoritaires, notamment individuels, d'ECMS, premier opérateur mobile égyptien et filiale à 51% de la holding Mobinil. Orascom Telecom détient en direct 2O% d'ECMS dont le flottant est de 49%.

L'autorité des marchés égyptienne a rejeté mardi l'offre de 200 livres égyptiennes par action ECMS, avec une prime d'un tiers comparé au cours de clôture de dimanche, pour un montant total évalué à 1,3 milliard d'euros.

OFFRE OBLIGATOIRE OU PAS ?

Jean-Yves Larrouturou, directeur général adjoint chargé des activités internationales de France Télécom, a dit mardi à Reuters que le groupe n'avait pas l'intention de proposer une autre offre dans l'immédiat, même s'il était toujours "prêt à discuter".

Des porte-parole de France Télécom n'ont pas souhaité se prononcer jeudi ni sur une éventuelle offre sur ECMS, soulignant que la livraison des titres Mobinil constituait le préalable indispensable, ni sur le communiqué dans lequel Orascom explique que la procédure de livraison de ses titres est bloquée par les autorités boursières.

L'action ECMS a clôturé en baisse de 13,87% à 181 livres jeudi, avant la clôture du marché égyptien pour un long week-end de trois jours, après avoir atteint un plus haut à 215,80 livres mercredi.

Orascom Telecom avait estimé dimanche la cession de ses propres actions ECMS à 273,26 livres égyptiennes, soit un gain potentiel de 1,7 milliard de dollars (1,26 milliard d'euros).

Les deux futurs ex-partenaires divergent également sur le caractère obligatoire d'une offre sur ECMS. Orascom Telecom et l'autorité des marchés égyptiennes estiment que la législation du pays oblige France Télécom à lancer une offre sur ECMS après réception des titres dans la holding Mobinil, ce que conteste l'opérateur français.

Mobinil, la marque sous laquelle ECMS commercialise ses services, compte plus de 21 millions de clients, avec une part de marché de 48%, et a enregistré une croissance de 21% de son chiffre d'affaires l'année dernière à dix milliards de livres égyptiennes (1,32 milliard d'euros).

France Télécom estime que la consolidation à 100% de Mobinil devrait lui apporter 360 millions d'euros de chiffre d'affaires et 165 millions d'euros d'Ebitda supplémentaires par an sur la base de ses résultats de 2008, et avoir un effet "positif" en terme de génération de cash flow organique.

Avec la contribution de Will Rasmussen au Caire, édité par Jacques Poznanski et Jean-Michel Bélot

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