Microsoft pourrait relever son offre sur Yahoo

mercredi 6 février 2008 09h05
 

LOS ANGELES (Reuters) - Le titre Yahoo se traite en Bourse avec une décote de 6,5% par rapport au prix de l'offre de rachat faite par Microsoft, ce qui témoigne du scepticisme du marché, mais certains analystes de Wall Street s'attendent à ce que le géant des logiciels améliore son offre.

Le titre Yahoo a clôturé mardi à 28,98 sur le Nasdaq, plus de deux dollars en dessous des 31 dollars proposés vendredi par Microsoft. L'action Microsoft a perdu environ 12% depuis cette proposition, réduisant potentiellement la valeur de cette offre moitié en cash, moitié en actions.

UBS a établi mardi un objectif de cours sur Yahoo de 34 dollars, en soulignant que Microsoft "fera ce qu'il faut pour trouver un accord".

"Dans une opération hostile, l'acquéreur ne commence en général pas par sa meilleure et dernière offre et nous ne serions pas surpris de voir Microsoft améliorer la sienne pour faciliter la décision du conseil d'administration de Yahoo", écrit la banque à ses clients.

Citi a pour sa part un objectif de cours de 31 dollars sur Yahoo mais juge que l'issue la plus probable, à 40% de chances, est un relèvement de l'offre de Microsoft, avec une opération se faisant finalement après le rejet par Yahoo de la proposition initiale.

Pour Citi, il y a 20% de chances que Yahoo accepte l'offre actuelle et 25% que Yahoo choisisse de s'associer à son grand concurrent Google dans la recherche sur internet. La banque évalue par ailleurs à 10% la probabilité qu'un accord soit bloqué par les autorités de la concurrence et à 5% celle du lancement d'une toute autre offre.

Yahoo a dit qu'il étudiait la proposition mais n'a pas fait d'autre commentaire officiel.

Le directeur financier de Yahoo, Blake Jorgensen, a annulé une présentation prévue mercredi à San Francisco.

Si Jorgensen avait maintenu son discours, cela aurait constitué la première apparition en public d'un dirigeant de Yahoo depuis l'annonce de l'offre de Microsoft.   Suite...

 
<p>Le titre Yahoo se traite en Bourse avec une d&eacute;cote de 6,5% par rapport au prix de l'offre de rachat faite par Microsoft, ce qui t&eacute;moigne du scepticisme du march&eacute;, mais certains analystes de Wall Street s'attendent &agrave; ce que le g&eacute;ant des logiciels am&eacute;liore son offre. /Photo prise le 7 janvier 2008/REUTERS/Steve Marcus</p>