26 mai 2015 / 10:36 / dans 2 ans

Charter rachète Time Warner Cable pour 78,7 milliards de dollars

Le troisième câblo-opérateur américain Charter Communications a annoncé mardi le rachat du numéro deux Time Warner Cable dans le cadre d'une transaction en numéraire et en actions de 78,7 milliards de dollars (72,2 milliards d'euros). /Photo d'archives/REUTERS/Mike Blake

NEW YORK (Reuters) - Charter Communications, le troisième câblo-opérateur américain, a annoncé mardi une offre d‘achat du numéro deux du secteur, Time Warner Cable, pour 78,7 milliards de dollars (72,2 milliards d‘euros) - dette incluse - avec pour ambition de créer une entité capable de concurrencer le numéro un Comcast.

Le rapprochement entre Charter Communications et Time Warner Cable marque une nouvelle étape de la consolidation en cours au moment où le secteur de la télévision payante traditionnelle stagne face à l‘émergence des nouveaux modes de consommation en ligne de programmes audiovisuels que symbolise Netflix.

Sur le marché de la vidéo, la nouvelle entié occuperait le troisième rang avec 17,3 millions d‘abonnés, derrière Comcast et l‘entité qui serait issue du projet de fusion entre AT&T et DirecTV, selon une présentation de Charter.

Dans un communiqué commun, les deux entreprises ont précisé que l‘offre de Charter, dont le magnat des médias et télécoms John Malone est le principal actionnaire via son groupe Liberty Broadband, valorisait l‘action Time Warner Cable à 195,71 dollars, contre 171,80 dollars en clôture vendredi.

Dette comprise, la transaction en numéraire et en actions valorise Time Warner Cable à 78,7 milliards de dollars.

Charter propose 100 dollars en numéraire et 0,5409 action Charter par titre TWC, ce qui représente nettement plus que sa première offre, d‘un montant total de 37 milliards de dollars, que Time Warner Cable avait rejetée l‘an dernier.

Sur la base du passif inclus, c‘est la sixième plus grosse fusion jamais réalisée aux Etats-Unis, selon des données de Thomson Reuters.

La fusion prend de vitesse le français Altice, le groupe de Patrick Drahi qui discute avec plusieurs banques du financement d‘une offre concurrente sur TWC.

Les deux partenaires, qui ont tout de suite souligné que ce rapprochement donnerait à de nombreux Américains un meilleur accès à l‘internet haut débit, pourrait toutefois rencontrer des obstacles réglementaires, comme ceux qui ont contribué à faire capoter la toute récente tentative de rachat de TWC par Comcast.

L‘offre de Charter intervient un mois après que Comcast a renoncé à racheter TWC pour 45,2 milliards de dollars, le projet s‘étant heurté à l‘opposition des autorités de la concurrence.

La Commission fédérale des communications (FCC), qui a réagi avec une rapidité inhabituelle, a déclaré qu‘elle examinerait l‘intérêt de l‘opération (pour le public).

La fusion entre Charter et Time Warner Cable, avec d‘autres opérations annoncées dans le même temps, créerait une entité qui occuperait plus de 20% du marché américain du haut débit, tout en restant plus petite que Comcast, qui en contrôle environ le tiers, selon le cabinet d‘études MoffettNathanson.

L‘analyste Craig Moffett met l‘accent sur le risque que l‘opération soit rejetée par les autorités de la concurrence.

Le directeur général de Time Warner Cable Rob Marcus s‘est dit pour sa part convaincu que la fusion pourrait aller jusqu‘au bout. “C‘est une opération très différente de Comcast-TWC”, a-t-il déclaré lors d‘une conférence téléphonique.

La transaction permettrait aussi à Charter de prendre le contrôle de Bright House Networks, sixième câblo-opérateur américain, amendant un accord de 10,4 milliards de dollars conclu en mars avec Advance Newhouse.

Avec Supantha Mukherjee à Bangalore et Lauren Tara LaCapra à New York, Benoît Van Overstraeten et Juliette Rouillon our le service français, édité par Wilfrid Exbrayat

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