15 mai 2014 / 17:33 / dans 3 ans

Orange étudierait un rachat de Bouygues Telecom

Orange discute avec Bouygues pour racheter Bouygues Telecom, rapporte jeudi soir le journal Les Echos sur son site internet, précisant que les dirigeants des deux groupes en ont parlé à plusieurs reprises et que le gouvernement a été tenu au courant. /Photo d'archives/REUTERS/Charles Platiau

PARIS (Reuters) - Orange discute avec Bouygues pour racheter Bouygues Telecom, rapporte jeudi soir le journal Les Echos sur son site internet, précisant que les dirigeants des deux groupes en ont parlé à plusieurs reprises et que le gouvernement a été tenu au courant.

Interrogé lors de la conférence sur les résultats trimestriels du groupe Bouygues, son directeur financier Philippe Marien a assuré que Bouygues Telecom avait une stratégie qui lui permettait de rester indépendant.

“Tout le monde réfléchit à tout. En ce qui nous concerne, on est aujourd‘hui très focalisé sur la mise en place de notre plan ‘stand alone’”, a-t-il dit.

Selon Les Echos, qui ne cite pas ses sources, l‘initiative reviendrait pourtant à Martin Bouygues, PDG du groupe éponyme.

“Le principal bénéficiaire de cette opération serait Martin Bouygues, qui se désole de n‘avoir pu racheter SFR, et qui cherche une solution pour sa filiale en perte de vitesse”, croit savoir le journal sur son site internet.

Free, filiale d‘Iliad, présenté comme l‘acheteur “naturel” de Bouygues Telecom, ne proposerait que quatre ou cinq milliards d‘euros alors que Martin Bouygues en voudrait huit milliards.

Dans l‘opération avec Orange, la valorisation de Bouygues Telecom s‘élèverait à “au moins 6 milliards d‘euros”, indiquent Les Echos.

“SAUVER LES EMPLOIS”

En échange, Bouygues et son partenaire JCDecaux (qui détient 10% de Bouygues Telecom) profiteraient de la vente de cet actif pour se faire payer en actions, et monter au capital d‘Orange.

“En versant une partie en cash, ils pourraient avoisiner 10% du capital. Ils deviendraient ainsi le premier actionnaire derrière l‘Etat d‘un groupe international, de premier rang parmi les opérateurs mondiaux, trop gros pour faire faillite et non opéable”, écrivent Les Echos.

Personne n‘était joignable dans l‘immédiat chez Orange, qui a déclaré, dans la soirée, dans un communiqué, “examiner les opportunités qu‘offre la recomposition du paysage français des télécoms”, sans faire mention des informations des Echos.

Dans un entretien au Financial Times publié mercredi, le PDG d‘Orange Stéphane Richard déclare à propos de Bouygues Telecom : “Je comprends qu‘ils envisageraient (...) d‘autres options, y compris la recherche d‘un accord avec d‘autres acteurs comme un partage de réseau ou une fusion.”

De son côté, le syndicat CFE-CGC estime dans une lettre au Premier ministre Manuel Valls diffusée jeudi que “rapprocher Bouygues et Orange permettrait non seulement de sauver les emplois immédiatement menacés chez Bouygues Telecom, mais aurait également du sens en termes de synergie industrielle”.

Bouygues Telecom a été mis en difficulté par l‘arrivée d‘un quatrième opérateur, Free, dans le mobile en janvier 2012, ce qui a pesé sur ses revenus et sur ses marges.

Bouygues Telecom, qui a perdu de l‘argent en 2012, a riposté en misant sur la 4G dans le mobile, en se montrant agressif dans le fixe avec une offre à moins de 20 euros et en réduisant ses coûts pour un total de près de 600 millions depuis fin 2011.

L‘opérateur a toutefois continué de perdre des clients dans le mobile l‘an dernier et l‘ancienne vache à lait de Bouygues ne prévoit qu‘un cash-flow légèrement positif pour cette année.

Le mariage espéré avec SFR lui aurait permis de résoudre l‘une de ses faiblesses structurelles - son manque de taille critique dans le mobile - en donnant naissance au nouveau numéro un du secteur devant Orange.

Mais Vivendi a préféré l‘offre de Numericable pour SFR, relançant les spéculations sur un possible rachat de Bouygues Telecom par un concurrent.

Alexandre Boksenbaum-Granier, avec Natalie Huet et Grégory Blachier

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