Free flambe, dopé par Bouygues et ses résultats

lundi 10 mars 2014 15h34
 

par Gwénaëlle Barzic et Leila Abboud

PARIS (Reuters) - La maison mère de Free, Iliad, flambe en Bourse, lundi, dopé par la forte progression de ses résultats financiers l'an dernier et par le projet d'accord avec son rival Bouygues Telecom qui pourrait lui permettre de changer d'un coup de dimension.

Iliad a pour la première fois en 2013 dépassé le seuil symbolique du milliard d'euros pour son excédent brut d'exploitation, alors que sa filiale mobile, désormais rentable, a recruté 2,8 millions de nouveaux clients, contrôlant 12% du marché français du mobile.

Au-delà des résultats, globalement conformes aux attentes du marché, c'est surtout le projet d'accord annoncé au cours du week-end par le groupe de Xavier Niel avec son grand rival Martin Bouygues qui surprend agréablement les investisseurs.

La filiale télécoms de Bouygues prévoit de vendre à Iliad la totalité de ses 15.000 antennes ainsi qu'un ensemble de fréquences mobiles dans le cadre d'une transaction dont le montant pourrait atteindre 1,8 milliard d'euros, espérant ainsi lever un obstacle majeur à son projet de rapprochement avec la filiale de Vivendi SFR.

"Une telle transaction impliquerait une diminution notable du risque pesant sur l'activité mobile d'Iliad. Le groupe pourrait éviter les risques liés au déploiement d'un réseau, limiter le risque lié à la régulation, refaire son retard en termes de couverture 4G et améliorer sa génération de trésorerie", expliquent les analystes d'UBS dans une note.

L'opération, qui est conditionnée à la possibilité pour Bouygues de prendre le contrôle de SFR, permettrait en effet à Free de faire un bond en avant en termes de couverture en intégrant la totalité du réseau que Bouygues a patiemment bâti depuis 20 ans en investissant des milliards d'euros.

L'opérateur pourrait également mettre la main sur les précieuses fréquences de son rival avec le double avantage de réduire la facture de l'itinérance qu'il verse à Orange aujourd'hui et d'améliorer nettement son offre en matière de très haut débit mobile.

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Les dirigeants d'Iliad lors de la présentation des résultats du groupe à Paris. La maison mère de Free flambe en Bourse, lundi, dopé par la forte progression de ses résultats financiers l'an dernier et par le projet d'accord avec son rival Bouygues Telecom qui pourrait lui permettre de changer d'un coup de dimension. /Photo prise le 10 mars 2014/REUTERS/Jacky Naegelen