Bourse - Michelin bondit avec l'amélioration des marges en vue

mercredi 29 avril 2009 11h32
 

PARIS, 29 avril (Reuters) - L'action Michelin (MICP.PA: Cotation) affiche la plus forte hausse du CAC 40 mercredi après la publication d'un chiffre d'affaires trimestriel en forte baisse, mais légèrement meilleur que prévu, et le sentiment que l'horizon commence à s'éclaircir un peu pour le géant français des pneumatiques.

Vers 11h20, le titre avance de 6,41% à 37,940 euros, plus forte hausse du CAC, dans un volume étoffé de 820.000 titres.

L'indice CAC 40 progresse de 1,14% à ce stade et l'indice DJ Stoxx automobile en Europe avance de 1,59%.

Exane BNP Paribas notamment a relevé sa recommandation sur le titre de "neutre" à "surperformance" sur la nouvelle.

Les analystes saluent notamment la bonne surprise au niveau de l'"effet mix" sur le chiffre d'affaire à la suite de hausses de prix qui compensent en partie les baisses de volumes.

"Elément encourageant, la forte baisse de la demande de pneus s'accompagne d'une amélioration constante de l'effet mix sur les prix", commente l'analyste de Nomura International.

Ils ajoutent que le ton de la direction de Michelin est un peu moins pessimiste qu'il ne l'était jusqu'ici, avec l'annonce par Jean-Dominique Sénard, gérant associé en charge des finances, que le groupe n'exclut pas de dégager un cash flow libre (flux de trésorerie) positif "dès le premier semestre".

"Pour la première fois depuis des mois, le ton de la direction était nettement plus positif", écrit Nomura.

Gaëtan Toulemonde, analyste chez Deutsche Bank, voit de son côté un possible retournement du marché mondial du pneu et un net rebond des marges grâce à la chute des prix du caoutchouc.   Suite...