LEAD 2 Iliad - Marge S1 améliorée, vise 5 mlns d'abonnés en 2011

jeudi 28 août 2008 14h59
 

 par Cyril Altmeyer
 PARIS, 28 août (Reuters) - Iliad (ILD.PA: Cotation) a annoncé jeudi
une hausse de ses résultats du premier semestre conforme aux
attentes, avec notamment une nette amélioration de sa marge, et
dit viser cinq millions d'abonnés à l'ADSL d'ici fin 2011 avec
l'intégration d'Alice qu'il vient de racheter.
 La maison mère du fournisseur d'accès à internet Free s'est
engagée à se désendetter rapidement après cette acquisition et a
réaffirmé ses ambitions dans la téléphonie mobile, tandis que la
lenteur de la mise en place du cadre réglementaire freine ses
investissements dans la fibre optique.
 Malgré la bonne tenue des résultats soulignée par les
analystes, l'action, qui a progressé au cours des dernières
semaines, cède 0,14% à 72,38 euros vers 14h45, après un plus bas
de 70,25 euros dans la matinée.
 Le groupe a dégagé un résultat net consolidé en hausse de
27,5% à 82,9 millions au premier semestre, à comparer à un
consensus Reuters de 83 millions, et un Ebitda en hausse de
24,4% à 256,9 millions contre 255 millions attendus.
Sa marge Ebitda progresse à 37,1% grâce à l'amélioration du
taux de dégroupage du groupe et des services à valeur ajoutée,
comme la vidéo à la demande (VOD), contre 36,0% un an plus tôt.
 Le directeur financier Thomas Reynaud a confirmé lors d'une
conférence de presse l'objectif du groupe de stabiliser sa marge
en 2008 et en 2009 comparé aux 36,6% de 2007, avant une "rupture
positive" en 2010 avec la montée en puissance des abonnés à la
fibre optique.
 Iliad a annoncé mardi la finalisation de son acquisition
d'Alice (TLIT.MI: Cotation), qui compte quelque 885.000 abonnés, pour 775
millions d'euros. 
 "Nous prenons l'engagement de ramener notre ratio
d'endettement à une fois l'Ebitda en 2010 contre deux fois
actuellement", a déclaré Thomas Reynaud, précisant qu'Alice
devrait contribuer à hauteur de 90 millions d'euros par an à
l'Ebitda à partir du second semestre 2010.
 En rachetant Alice, Iliad a conclu pour l'essentiel la
consolidation du marché français dont il a repris la deuxième
place, que lui avait ravi Neuf Cegetel en acquérant Club
Internet l'été dernier.
 Iliad revendique désormais environ quatre millions d'abonnés
à l'ADSL, après voir dépassé au premier semestre le cap des
trois millions sous la marque Free, contre 3,8 millions pour SFR
(VIV.PA: Cotation), qui a pris le contrôle de sa filiale Neuf Cegetel à la
mi-avril et 7,8 millions pour le leader, Orange FTE.PA.Iliad
a confirmé tabler sur 3,25 millions d'abonnés hors Alice fin
2008.
 
 INTERET REAFFIRMÉ POUR LA 4E LICENCE 3G
 Xavier Niel, fondateur d'Iliad dont il détient les deux
tiers du capital, a précisé que la marque Alice demeurerait à
court terme, avec une nouvelle campagne en septembre, avec une
offre qui se rapprocherait de celle de Free.
 Iliad prévoit un free cash flow hors investissements dans la
fibre optique "significativement supérieur" à 100 millions
d'euros cette année hors Alice. 
 Le groupe prévoit d'investir au second semestre dans la
fibre optique à peu près le même montant que les 32 millions
d'euros consentis au premier semestre, et plus de 100 millions
d'euros en 2009, avec une montée en puissance à partir du
deuxième trimestre.
Iliad, qui a confirmé son objectif d'investir un milliard
d'euros dans son réseau de fibre optique d'ici 2012, avait
présenté en début d'année un objectif d'investissement entre 300
et 400 millions sur la période 2008-2009.
 Maxime Lombardini, directeur général d'Iliad, a mis en cause
la lenteur de la mise en place du cadre réglementaire et a
également regretté le manque de transparence de France Télécom
FTE.PA sur ses plans de déploiement, alors que l'opérateur
historique connaît les projets de ses concurrents qui lui
passent commande de fourreaux.
 Iliad a également réaffirmé son intérêt pour la quatrième
licence de téléphonie mobile de troisième génération (3G), pour
laquelle l'autorité des télécoms (Arcep) avait rejeté en octobre
2007 la candidature d'Iliad, la seule présentée. 
 "Nous savons que nous pouvons déployer un réseau dans de
bonnes conditions économiques et faire une offre réellement en
rupture", a dit Maxime Lombardini.
 Le gouvernement devrait rendre d'ici l'automne un arbitrage
sur les deux options désormais envisagées par le gouvernement :
l'attribution de la licence à un seul candidat ou sa répartition
en trois blocs de fréquences de 5 mégahertz (Mhz) chacun.
 "Nous avons indiqué que nous souhaitions recevoir 15 Mhz à
prix réduit et qu'à défaut, nous pourrions faire un projet
d'envergure avec 10 Mhz", a expliqué Maxime Lombardini, ajoutant
qu'il était prêt à accepter une durée de licence plus courte,
sur 15 ans au lieu de 20 ans. /CA
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 (Edité par Jacques Poznanski)