24 mars 2009 / 08:13 / il y a 8 ans

LEAD 2 Metro recule faute de prévisions détaillées pour 2009

* Ebit hors exceptionnels en hausse de 4,8% au T4, conforme au consensus

* La croissance du C.A. devrait être sensiblement inférieure en 2009 à l‘objectif à moyen terme de plus de 6%

* Impact positif des restructurations attendu à partir de 2010

* L‘action perdait plus de 4% à la mi-journée

par Eva Kühnen

DUSSELDORF, 24 mars (Reuters) - Le groupe allemand Metro MEOG.DE, numéro quatre mondial de la grande distribution, a annoncé mardi que la croissance de ses ventes serait cette année inférieure à son objectif à moyen terme et s‘est refusé à donner des prévisions plus détaillées, provoquant un net recul de son action en Bourse.

L‘incertitude sur les mois à venir a occulté en partie les résultats du quatrième trimestre, pourtant conformes aux attentes du marché.

Metro a expliqué que la hausse de ses ventes devrait être inférieure en 2009 à son objectif à moyen terme de plus de 6% en raison de la crise, de la réduction des ouvertures de nouveaux magasins et d‘effets de changes défavorables.

Il maintient toutefois sa prévision à moyen terme d‘une augmentation de plus de 8% par an de son bénéfice avant impôt et charges financières (Ebit).

“Cependant, au vu des nombreux impondérables économiques, nous pensons qu‘il ne serait pas prudent en ce moment de publier des prévisions pour 2009”, a expliqué le président du directoire, Eckhard Cordes.

Afin de compenser l‘impact d‘un ralentissement des ventes, le groupe a annoncé en janvier une réduction de ses investissements et le lancement d‘un programme de restructuration prévoyant 15.000 suppressions de postes, dans le but d‘accroître ses profits de 1,5 milliard d‘euros d‘ici 2012.

DECEPTION

A la Bourse de Francfort, l‘action Metro perdait 4,23% à 24,21 euros vers 11h25 GMT alors que l‘indice Dax .GDAXI gagnait 0,35% et que le DJ Stoxx européen de la distribution .SXRP progressait de 2,1%.

Plusieurs analystes ont exprimé leur déception face au refus de Metro de présenter des prévisions détaillées pour 2009.

“Nous continuons de penser que la récession généralisée va peser sur la dynamique de Metro davantage que ce que montre le consensus”, a dit Cedric Lescable, de Kepler, qui a une recommandation d’“alléger” sur la valeur.

Cordes, qui doit prochainement céder la présidence du directoire, s‘est toutefois efforcé d‘afficher sa volonté de poursuivre la croissance du groupe malgré la crise.

“Les périodes de difficultés économiques offrent aussi des opportunités aux entreprises saines. Nous sommes déterminés à en tirer parti”, a-t-il dit.

Metro prévoit notamment d‘implanter en 2010 sur le marché chinois son enseigne d’électronique grand public Media Markt, numéro un en Europe. Il s‘est associé dans ce but à Foxconn Technology (2354.TW), un fabricant de composants informatiques.

Les deux chaînes d’électronique grand public du groupe, Media Markt et Saturn, ont vu leur Ebit reculer de 3,6% au quatrième trimestre, alors que l‘Ebit total du groupe a progressé de 4,8% à 1,37 milliard d‘euros, un résultat conforme aux estimations.

Le chiffre d‘affaires de Metro a progressé de 2,9% sur le trimestre octobre-décembre à 20,1 milliards.

En Bourse, l‘action Metro est valorisée environ 8,9 fois le bénéfice attendu pour l‘exercice selon ThomsonReuters StarMine, soit avec une légère décote par rapport à des concurrents comme Tesco (TSCO.L) ou Carrefour (CARR.PA), qui affichent des multiples proches de 11. Cette décote s‘explique par le manque de visibilité sur le chiffre d‘affaires et les bénéfices, expliquent des analystes.

Version française Benoit Van Overstraeten et Marc Angrand

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