Logistique - Le suisse Kühne+Nagel a fait mieux que prévu au T1

lundi 20 avril 2009 12h10
 

ZURICH, 20 avril (Reuters) - Le groupe suisse de logistique Kühne+Nagel KNIN.VX a publié lundi des résultats supérieurs aux attentes au titre du premier trimestre, grâce à un contrôle rigoureux des coûts, mais il ne voit pas de signes d'un redressement de l'économie mondiale.

Sur le marché suisse, le titre du groupe gagnait 4,32% à 83,35 francs vers 09h30 GMT, après un pic à 86,65 francs dans la matinée.

"Les chiffres étaient meilleurs que prévu, le bénéfice brut ayant baissé moins qu'attendu dans le fret maritime et aérien", explique Fabian Baumann, analyste chez Kepler Capital Markets.

Si l'amélioration des marges dans ces deux divisions les plus rentables a constitué une bonne surprise, le directeur financier exhorte toutefois à la prudence.

"Nous n'allons pas pouvoir conserver les marges dans le fret maritime et aérien au niveau du premier trimestre pendant l'année complète", a expliqué Gerard van Kesteren lundi dans une interview à Reuters.

La marge opérationnelle (Ebitda) du groupe s'est améliorée à 5,4% au premier trimestre contre 4,9%, profitant notamment d'un recul des tarifs des transports, surtout dans le fret maritime, que Kühne+Nagel ne répercute qu'avec retard sur ses clients.

Patrick Jnglin, analyste chez Credit Suisse, s'attend à ce que cet effet s'estompe. "Des tarifs plus élevés pourraient avoir un impact négatif sur la rentabilité à moyen terme."

Les volumes ont reculé de 13% dans le fret maritime au trimestre écoulé et même de 17,9% dans la division aérienne. "Le fret aérien reste un indicateur précoce de la reprise économique mais nous n'en voyons aucun signe", s'est désolé le CFO.

"Dans les deux divisions, le groupe semble toutefois avoir pu gagner des parts de marché au premier trimestre", souligne Jnglin chez Credit Suisse.   Suite...