21 octobre 2008 / 06:15 / dans 9 ans

LEAD 2 Valeo - Résultats en baisse au T3, fin d'année difficile

(actualisé avec conférence de presse, cours de Bourse)

par Helen Massy-Beresford et Matthias Blamont

PARIS, 21 octobre (Reuters) - Pénalisé par un marché automobile en grande difficulté, Valeo (VLOF.PA) a publié mardi un chiffre d‘affaires et un résultat d‘exploitation en baisse au titre du troisième trimestre 2008 et a dit prévoir une nouvelle détérioration du marché automobile au 4e trimestre.

L’équipementier automobile a également confirmé que sa marge 2008 ne progresserait pas. Vers 10h50, le titre se repliait de 1,15% à 14,61 euros tandis que l‘indice sectoriel européen du secteur .SXAP perdait 4,29%.

Thierry Morin, le P-DG de Valeo, a souligné lors d‘une conférence de presse que le groupe n’était pas optimiste pour le marché à court-terme et qu‘il prévoyait une baisse significative de la production automobile dans un contexte de crise durable.

Valeo ne voit pas de raisons pour que les clients achètent des automobiles sur les marchés matures pendant la crise, mais le groupe est en train de se positionner pour résister à une chute significative du marché, a-t-il ajouté.

Valeo a dégagé un résultat opérationnel en repli de 11% à 65 millions d‘euros sur la période juillet-septembre, ramenant sa marge de 3,3 à 3,1%, tandis que les ventes ont décru de 5,9% à 2,11 milliards d‘euros.

Le résultat net s‘est établi à six millions d‘euros. Il se compare à une perte de 40 millions au troisième trimestre 2007 en raison d‘une provision de 54 millions d‘euros liée à la cession de l‘activité câblage.

Les trois analystes du consensus Reuters Estimates (arrêté au 20 octobre) tablaient en moyenne sur un résultat d‘exploitation de 60,6 millions d‘euros et sur un chiffre d‘affaires de 2,15 milliards.

Sur les neuf premiers mois de l‘année, le résultat d‘exploitation de Valeo atteint 268 millions d‘euros, en hausse de 7,2%.

Dans un communiqué, le spécialiste des “systèmes automobiles” a dit anticiper “une nouvelle dégradation de la production automobile au quatrième trimestre”.

PAS DE PROBLEME DE LIQUIDITE

“Grâce aux actions entreprises, le groupe confirme, pour l‘année 2008, une marge opérationnelle du même ordre que celle de 2007”, a ajouté Valeo. L‘an dernier, la marge s’était établie à 3,6%.

La société a également expliqué “ne pas avoir d’échéance de remboursement de dette significative avant janvier 2011” et indique que sa “situation de liquidité n‘est pas aujourd‘hui affectée par la crise financière.”

“S‘agissant du moyen terme, Valeo poursuit l’évaluation des conséquences du nouvel environnement économique sur les objectifs d‘amélioration de la marge.”

Valeo avait annoncé le 2 octobre que sa marge opérationnelle cette année serait du même ordre que celle de 2007, invoquant la forte dégradation du marché automobile. Le lendemain, Thierry Morin déclarait que l‘objectif de marge à 6% en 2010 allait être décalé [ID:nL3243384].

De fait, dans le contexte de ralentissement économique actuel, les équipementiers ont devant eux un double défi : trouver une réponse adéquate à la volatilité des cours des matières premières et s‘adapter à des constructeurs automobiles eux-mêmes particulièrement chahutés.

Thierry Morin a également estimé que la crise pourrait faciliter les projets d‘acquisitions du groupe en termes de prix ou compliquer ses cessions.

En Europe, les immatriculations de voitures neuves ont diminué de 4,4% sur les neuf premiers mois de 2008.

Aux Etats-Unis, le marché devrait enregistrer une troisième année consécutive de baisse, s‘approchant d‘un plus bas de 15 ans et dans certains grands pays émergents, où les équipementiers renforcent leur présence, des constructeurs ont constaté des signes de surchauffe.

Le concurrent français de Valeo, Faurecia (EPED.PA), a communiqué lundi un chiffre d‘affaires trimestriel en baisse et révisé ses objectifs 2008 [ID:nLK165645]. /MB/BM

avec la contribution de Benjamin Mallet, édité par Jacques Poznanski

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