17 novembre 2008 / 12:00 / il y a 9 ans

LEAD 1 Hypo Real-De nouveaux fonds publics peut-être nécessaires

* Besoin de liquidité supérieur à E50 milliards fin 2008

* Pas de dividende au titre des exercices 2008 et 2009

* En Bourse, l‘action gagne 0,6%.

par Jonathan Gould

FRANCFORT, 17 novembre (Reuters) - Le groupe de crédit immobilier en difficulté Hypo Real Estate HRXG.DE pourrait demander de nouveaux fonds publics à la fin de l‘année en plus des 50 milliards d‘euros déjà obtenus dans le cadre de son plan de sauvetage, estiment les analystes.

Le groupe a annoncé lundi que ses besoins de liquidités pourraient dépasser le montant prévu dans le cadre du plan de sauvetage déjà mis sur pied et qu‘il pourrait aussi avoir besoin du soutien de l‘Etat à l‘expiration des lignes actuelles de crédit fin 2009.

“A la fin 2008, le besoin de Hypo Real Estate en liquidités sera sans doute supérieur aux 50 milliards d‘euros qui ont été fournis par un syndicat du secteur financier allemand et la Bundesbank avec la participation du gouvernement fédéral”, a indiqué le groupe à l‘occasion de la publication de ses états financiers du troisième trimestre.

Hypo dit ne pas exclure d’être à nouveau à court de liquidités en cas de poursuite des dysfonctionnements observés sur le marché interbancaire. Selon les analystes, le groupe pourrait demander une nouvelle aide à l‘Etat.

“S‘ils ont besoin de liquidités, ils l‘obtiendront de la Soffin”, déclare l‘analyste d‘Equinet Philipp Hässler, en soulignant que la banque joue une rôle important sur le marché de obligations sécurisées en Allemagne.

La Soffin est l‘organisme qui gère le plan de 500 milliards d‘euros de stabilisation du système financier allemand.

Hypo Real, qui finance notamment des programmes d‘infrastructures, connaît des difficultés depuis l‘assèchement des prêts interbancaires avec la crise du crédit.

L‘ACTION EN HAUSSE A CONTRE-TENDANCE

Lors de la publication de ses résultats préliminaires la semaine dernière, Hypo Real Estate avait annoncé une perte avant impôt de 3,1 milliards d‘euros au titre du troisième trimestre en indiquant que la mauvaise tenue des marchés financiers et le paiement des intérêts liés à son plan de sauvetage pèseraient sur ses résultats.

“Nous avons été particulièrement surpris de façon négative par le fait qu‘Hypo publie de si mauvais chiffres malgré la reclassification de ses actifs”, déclare Hässler.

En Bourse, la valeur gagnait 0,6% à 3,26 euros à la mi-journée, tandis que l‘indice Dow Jones des valeurs bancaires européennes .SX7P perdait 4,8%. En un an, le cours de Bourse d‘Hypo Real a chuté de 90%.

Lundi, le directeur financier du groupe, Markus Fell a prédit dans un communiqué un “très mauvais” résultat 2008.

“La nécessaire restructuration d‘Hypo Real Estate et les coûts des lignes de liquidités décidées ou prévues et de l‘aide en capital continueront à peser de façon importante sur les résultats en 2009”, a ajouté Markus Fell.

Le groupe devra payer 466 millions d‘euros par an pour utiliser les fonds publics, selon sur la base des conditions qui ont été décidées, auxquels s‘ajoutent des versements supplémentaires si le groupe renoue avec les bénéfices, a indiqué le directeur financier.

La direction d‘Hypo Real sous la houlette de son nouveau président du directoire Axel Wieandt a donné la priorité à la restructuration, mais selon Axel Wieandt, il faudra plus de deux trimestres pour mettre en oeuvre le plan, laps de temps pendant lequel le groupe devra pouvoir compter sur son plan de sauvetage.

Hypo Real a annoncé qu‘il n‘entendait pas verser de dividende à ses actionnaires ni au titre de 2008, ni au titre de 2009.

Le ratio Tier One des engagements de l’établissement par rapport à ses fonds propres “durs” devrait tomber à moins de 6,8% d‘ici la fin de l‘année. /DRO

avec Christian Kraemer, version française Danielle Rouquié

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