December 16, 2008 / 2:32 PM / 9 years ago

LEAD 1 Goldman Sachs dans le rouge, du jamais vu depuis 10 ans

5 MINUTES DE LECTURE

* Perte de 3,6 milliards de dollars sur les investissements en compte propre

* Perte nette de 2,12 milliards de dollars au quatrième trimestre

* L'action gagne près de 4% en ouverture

par Joseph A. Giannone

NEW YORK, 16 décembre (Reuters) - Goldman Sachs Group (GS.N) a publié mardi sa première perte trimestrielle depuis dix ans, la banque d'investissement emblématique de Wall Street ayant été rattrapée par la crise financière et immobilière.

Elle affiche pour le quatrième trimestre de son exercice 2008, clos le 28 novembre, une perte nette de 2,12 milliards de dollars, soit 4,97 dollars par action, contre un bénéfice de 3,2 milliards (7,01 dollars par action) un an plus tôt.

Les analystes anticipaient en moyenne une perte de 3,73 dollars par action selon Reuters Estimates. Mais certains investisseurs craignaient des pertes nettement plus lourdes et c'est le soulagement qui dominait mardi après la publication des comptes, comme le montrait la hausse de 3,55% du titre Goldman Sachs dans les premières transactions à New York.

"Le marché craignait que les résultats soient bien pires encore, donc le titre s'envole", a commenté Walter Todd, gérant de Greenwood Capital Associates.

Juste après les résultats, Moody's Investors Service a annoncé avoir abaissé la note de Goldman Sachs à A1 contre Aa3, en précisant que la perspective du groupe restait "négative". L'agence souligne notamment l'exposition de la banque aux marchés du crédit et les conditions d'activité difficiles.

La perte du trimestre septembre-novembre est la première subie par Goldman Sachs depuis le quatrième trimestre 1998, période marquée par la chute du fonds LTCM (Long Term Capital Management) et la crise de la dette asiatique. C'est la première depuis l'introduction en Bourse de la banque à Wall Street en 1999.

La quasi-totalité des activités du groupe ont souffert au quatrième trimestre et les dépréciations ont été supérieures aux revenus, ce qui se traduit par un produit net bancaire négatif de 1,58 milliard de dollars. Un an plus tôt, le PNB avait atteint 10,7 milliards de dollars.

"Prudence" Pour Le Court Terme

Les activités obligataires, de devises et de matières premières ont généré un PNB négatif de 3,4 milliards et les investissements en compte propre ont essuyé des pertes de 3,6 milliards.

Les revenus tirés de la banque d'investissement ont diminué de moitié, à 1,03 milliard et dans la gestion d'actifs, la baisse des revenus a été de 19%, à 945 millions de dollars, conséquence de la baisse des marchés et des sorties de capitaux opérées par les clients.

Certains analystes avaient estimé ces dernières semaines que les dépréciations de Goldman Sachs pourraient avoir atteint jusqu'à neuf milliards de dollars en raison de la chute des cours et des volumes d'activité sur les marchés.

En Bourse, l'action Goldman Sachs a perdu près de 70% de sa valeur depuis le début de l'année et près des deux tiers depuis septembre.

Au cours de la téléconférence qui a suivi la publication des comptes, le directeur financier du groupe s'est déclaré "prudent" pour le court terme.

Les commentaires du groupe et ceux que devrait faire Morgan Stanley mercredi à l'occasion de la publication de ses propres résultats pourraient donner des indications sur l'évolution du secteur après la crise déclenchée mi-septembre par la faillite de Lehman Brothers.

"Les attentes sont très basses pour le secteur en ce moment et cela pourrait signifier que l'on a touché un plancher dans ce domaine", estime Robert Lutts, directeur des investissements de Cabot Money Management. /MA

Marc Angrand

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