31 août 2011 / 05:23 / il y a 6 ans

LEAD 4-Vivendi confirme ses prévisions, le marché rassuré

* Confirme sa prévision de résultat net ajusté pour 2011

* Réaffirme son intention d'augmenter le dividende

* Publie des résultats conformes aux attentes au S1

* La balle est dans le camp de Lagardère sur Canal+-Lévy

(Actualisé avec conférence de presse)

par Gwénaelle Barzic et Marie Mawad

PARIS, 31 août (Reuters) - Vivendi (VIV.PA) a rassuré le marché mercredi avec des résultats pourtant sans surprise, le titre ayant déjà fait les frais depuis plusieurs mois des pressions concurrentielles accrues sur SFR.

Comme attendu, l'opérateur télécoms a vu sa marge s'éroder de nouveau mais les investisseurs ont salué la confirmation des perspectives annuelles et la bonne tenue d'autres divisions, les jeux vidéo d'Activision Blizzard (ATVI.O) en tête.

"Il y avait pas mal de craintes sur l'avenir du marché français des télécoms qui se reflètent déjà dans le cours de l'action, qui est à un plus bas de 8 ans", explique Thomas Singlehurst, de Citi. "L'action monte parce que les attentes étaient plutôt faibles et les résultats sont rassurants", ajoute-t-il. A 14h43, le titre gagne 3,74% à 16,78 euros. Depuis le début de l'année, il affiche une baisse de 16,93% alors que l'indice paneuropéen des médias .SXMP a perdu 14,95% et celui des télécoms .SXKP 9,81% dans le même temps.

Le conglomérat misait sur le rachat de la totalité de SFR, bouclé en juin, pour se refaire une santé en Bourse, mais ce faisant il a accru son exposition au marché mature des télécoms au moment où la concurrence devrait s'intensifier avec l'arrivée de Free Mobile (ILD.PA).

Le deuxième opérateur français derrière France Télécom FTE.PA a vu ses niveaux de recrutements d'abonnés divisés par plus de moitié dans le mobile et dans le fixe par rapport au premier semestre de 2010. Son Ebitda dans le mobile a par ailleurs reculé de 8,8% en dépit de la refonte de ses offres en juin. (voir [ID:nLDE77U01U])

A contrario, l'éditeur de jeux vidéo Activision Blizzard a revu en hausse ses prévisions annuelles après un premier semestre porté par le best-seller "Call of Duty". [ID:nLDE7721BL]

L'opérateur fixe GVT a également relevé sa prévision de croissance pour 2011 à près de 40% contre une fourchette comprise entre 35 et 40% précédemment, et devrait lancer très prochainement une offre de télévision payante.

PRUDENCE SUR LA CONJONCTURE AU S2

"Nous avons peut-être en vue un renversement de tendance durable", a également souligné Jean-Bernard Lévy, le président du directoire, au sujet d'Universal Music Group, la première maison de disque mondiale affichant au deuxième trimestre une évolution positive de son chiffre d'affaires pour la première fois depuis longtemps.

Le conglomérat a confirmé sa prévision d'un résultat net ajusté supérieur à trois milliards d'euros pour 2011 et réaffirmé son intention d'augmenter le dividende, sans donner d'indication sur son montant comme il l'avait fait l'an dernier, du fait d'incertitudes sur la conjoncture.

Jean-Bernard Lévy s'est montré prudent concernant la deuxième partie de l'année face à la dégringolade des Bourses au coeur de l'été et aux plans de rigueur mis en oeuvre dans certains pays.

"Je ne suis pas sans inquiétude sur des effets psychologiques sur les consommateurs de tout ce que les consommateurs entendent autour d'eux dans la sphère financière", a-t-il dit, tout en précisant que le groupe n'avait pas "d'indications négatives" à ce stade.

Au premier semestre, Vivendi a dégagé un Ebita de 3,36 milliards d'euros, en hausse de 4,6% à changes constants et des ventes de 14,25 milliards, en progression de 2,4%.

Le résultat net ajusté a bondi de 20,2% à 1,83 milliard mais ce bond s'explique pour moitié par l'impact fiscal favorable de l'opération de rachat des 100% de SFR.

Le marché tablait sur un chiffre d'affaires de 14,24 milliards, un Ebita de 3,31 milliards et un résultat net ajusté de 1,73 milliard, d'après les estimations de sept analystes.

Interrogé sur le projet d'introduction en Bourse des 20% que Lagardère (LAGA.PA) détient dans Canal+ France, pour l'instant au point mort, Jean-Bernard Lévy a répondu que la balle était dans le camp des dirigeants du groupe de médias.

"Des conversations très préliminaires ont eu lieu. Elles ont montré à l'époque un écart tout à fait considérable entre la vision des uns et la vision des autres", a-t-il dit, précisant qu'il n'y avait pas eu de discussions depuis plusieurs trimestres.

Il a ajouté que le groupe se montrait aujourd'hui plus hésitant qu'auparavant sur l'opportunité de conclure directement un accord avec Lagardère pour racheter ses parts, compte tenu de ses marges de manoeuvre limitées en termes de trésorerie.

Voir aussi :

* Le communiqué de la société :

link.reuters.com/pyg53s

* La présentation des résultats :

link.reuters.com/jah53s

* Les principales données financières du groupe :

link.reuters.com/cek27r

Avec Leila Abboud, édité par Matthieu Protard

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