July 29, 2011 / 5:28 AM / 6 years ago

LEAD 2-Schneider-Japon et matières premières pèsent sur la marge

5 MINUTES DE LECTURE

* Schneider vise le bas de sa fourchette d'objectif de marge * Mais maintient ses perspectives de croissance

* Le titre est sanctionné en Bourse

(Actualisé avec cours de Bourse, commentaires d'analystes)

par Julien Ponthus

PARIS, 29 juillet (Reuters) - Schneider Electric (SCHN.PA) a annoncé vendredi des objectifs financiers 2011 en légère baisse à cause de l'évolution des prix des matières premières et des suites du tsunami au Japon, un revers lourdement sanctionné par les investisseurs en Bourse.

Si Schneider Electric maintient son objectif annuel d'une croissance organique comprise entre 6 et 9% sur l'année, il vise désormais une marge opérationnelle de 15%, dans le bas de la fourchette de 15 à 15,5% annoncée initialement.

Selon certains analystes, Schneider souffre d'autant plus en Bourse que son concurrent Legrand (LEGD.PA), dont les résultats ont été annoncés jeudi, a davantage convaincu sur sa capacité à faire face à la hausse des cours des matières premières.

"Schneider n'a pas réussi à compenser l'effet de l'évolution défavorable des matières premières", note l'analyste du CM-CIC, indiquant que Legrand avait lui réussi à préserver ses taux de marge et avait confirmé ses objectifs financiers annuels. (Voir [ID:nLDE76R03X])

Vers 10h16, l'action Schneider était en baisse de 3,79% à 98,81 euros alors que Legrand ne reculait lui que de 0,68% à 27,00 euros.

De l'aveu même du président du directoire, la gestion de la volatilité des matières premières est l'un des principaux enjeux auquels le groupe doit faire face.

"Leur effet n'a jamais été aussi fort sur nos comptes", a déclaré Jean-Pascal Tricoire dans un entretien au quotidien Les Echos, précisant qu'initialement le groupe prévoyait un impact négatif de 250 millions d'euros pour l'ensemble de l'exercice 2011.

Des Efforts

"Finalement, c'est l'impact que nous avons eu pour le seul premier semestre et nous anticipons maintenant un effet proche de 400 millions sur l'année", a admis le dirigeant qui a promis des efforts pour mieux appréhender ces fluctuations.

Les perturbations logistiques qui ont suivi le tsunami au Japon ont aussi eu un impact négatif de 300 millions d'euros sur la trésorerie du groupe.

Schneider a enregistré une croissance organique de 10,2% au premier semestre 2011 avec un chiffre d'affaires de 10,336 milliards d'euros.

Cette croissance, en ligne avec les attentes des analystes, s'explique principalement par le dynamisme de l'activité "Solutions" et le "moteur" que constituent les pays émergents.

Le résultat opérationnel est ressorti en hausse de 14% sur les six premiers mois de l'année pour s'établir à 1,413 milliard d'euros.

Le spécialiste des équipements électriques et des automatismes a réalisé plusieurs opérations d'acquisition en 2011 comme celles sur le brésilien Steck ou le chinois Leader Harvest Power Technologies et a lancé une offre à 1,4 milliard d'euros sur l'espagnol Telvent TLVT.O.

Le groupe a indiqué dans un communiqué vouloir se concentrer durant la seconde moitié de l'année sur l'intégration des sociétés acquises et ne pas viser d'opérations de très grande envergure.

Des rumeurs d'intérêt pour le groupe américain Tyco TYC.N, une opération qui se serait chiffrée en dizaine de milliards de dollars, ont effarouché les marchés financiers ces derniers mois. (voir [ID:nLDE73J0WA])

Le groupe n'a pas fait de commentaire sur des informations de presse qui font état d'une possible vente de ses capteurs, regroupés aujourd'hui dans l'entité CST (Custom Sensors & Technology), une entité valorisée aux alentours d'un milliard de dollars.

* Voir aussi :

Le communiqué : link.reuters.com/res82s

Les principales données financières du groupe :

link.reuters.com/baz97r

Avec la contribution de Jean-Stéphane Brosse, édité par Jean-Michel Bélot

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