RPT-CONSENSUS Vivendi attendu sur SFR au 1er trimestre 2011

mercredi 11 mai 2011 17h08
 

 Répétition du consensus sur Vivendi, diffusé mardi
 
 PARIS, 11 mai (Reuters) - Vivendi (VIV.PA: Cotation) (Premier
trimestre de l'exercice 2011, en millions d'euros).
 
 Date et heure de publication : le 12 mai, après Bourse
 Conférence téléphonique à 18h00
 
 (Nombre d'analystes interrogés par la rédaction de Reuters :
9, en millions d'euros)
                CA           EBITA          NET
 Moyenne          6.954         1.518          730
 Médiane          7.020         1.542          713
 Maximum          7.108         1.589          850
 Minimum          6.630         1.410          685
 -------------------------------------------------------------
 T1 2010          6.924         1.590          736
 Variation        +0,4%         -4,5%         -0,8%
 
 ACTIVITÉ : 
 Premier groupe européen de médias et de divertissement en
termes de capitalisation boursière.
 Vivendi contrôle désormais la totalité de SFR, le deuxième
opérateur télécoms français, après avoir racheté début avril les
44% détenus jusque-là par le britannique Vodafone (VOD.L: Cotation) pour
7,95 milliards d'euros. (voir [ID:nLDE7320JG] et
[ID:nLDE7330D2])
 Le groupe détient également 53% de Maroc Telecom
(IAM.PA: Cotation)(IAM.CS: Cotation), 80% de Canal+ France, 100% de Universal Music
Group (UMG, première maison de disque mondiale), 61%
d'Activision Blizzard (ATVI.O: Cotation) (numéro un mondial des jeux
vidéo) et 100% de l'opérateur télécoms fixe brésilien GVT, dont
le français a pris le contrôle en novembre 2009.
 Le processus de mise en Bourse des 20% que le groupe
Lagardère (LAGA.PA: Cotation) détient dans Canal+ France a été interrompu
en mars à la suite de la catastrophe survenue au Japon et de la
volatilité qui a suivi sur les marchés. [ID:nLDE72F2F3]) Son
gérant commandité Arnaud Lagardère a cependant réaffirmé mardi
sa détermination à mener à bien l'opération d'ici quelques mois.
[ID:nLDE7490TE]
 
 NOTE :
 Activision Blizzard a fait état lundi d'une hausse de ses
bénéfices et de son chiffre d'affaires au titre du premier
trimestre, dopé par les ventes de ses jeux en ligne, et relevé
sa prévision pour l'ensemble de l'exercice 2011. (Voir
[ID:nN09249618])
 Maroc Telecom, premier opérateur télécoms marocain, a
annoncé la semaine dernière une hausse de 1,2% de son chiffre
d'affaires au premier trimestre mais son résultat opérationnel a
reculé davantage que prévu, en accusant une baisse de 5,7%. Le
groupe a cependant maintenu ses objectifs pour 2011.
 
 RAPPEL DES OBJECTIFS DE LA SOCIÉTÉ :
 Début mars, Vivendi a dit prévoir pour l'exercice en cours
une "légère" croissance de son résultat net ajusté et le
maintien d'un dividende en numéraire élevé.
 GVT, qui a vu son chiffre d'affaires progresser de 43% en
2010, devrait enregistrer une croissance comprise entre 35% et
40% en 2011 et maintenir une marge d'Ebitda aux environs de 40%.
 Pour SFR en revanche, le groupe table sur un nouveau recul
de l'Ebitda dans la téléphonie mobile en 2011, dans une
fourchette comprise entre 0 et 10%.
 A Universal Music Group, Vivendi prévoit de réaliser 100
millions d'euros d'économies d'ici la fin de l'exercice.
 
 CE QUE LE MARCHE ATTEND :
 1 - Le marché sera particulièrement attentif aux résultats de SFR, et
notamment à l'impact de la non-répercussion de la hausse de la TVA sur certaines
offres mobiles, dans un contexte de concurrence accrue et d'importantes
pressions réglementaires.
 2 - Une confirmation de la prévision pour 2011
 3 - D'éventuels commentaires sur le projet d'IPO des 20% de Lagardère dans
Canal+ France.
 (Gwénaelle Barzic avec Michel Pires Brito, édité par Jean-Michel Bélot)