May 11, 2011 / 3:12 PM / in 6 years

RPT-CONSENSUS Vivendi attendu sur SFR au 1er trimestre 2011

5 MINUTES DE LECTURE

 Répétition du consensus sur Vivendi, diffusé mardi
  
 PARIS, 11 mai (Reuters) - Vivendi (VIV.PA) (Premier trimestre de l'exercice 2011, en millions d'euros).
  
 Date et heure de publication : le 12 mai, après Bourse
 Conférence téléphonique à 18h00
  
 (Nombre d'analystes interrogés par la rédaction de Reuters : 9, en millions d'euros)
                CA           EBITA          NET  Moyenne          6.954         1.518          730  Médiane          7.020         1.542          713  Maximum          7.108         1.589          850  Minimum          6.630         1.410          685  -------------------------------------------------------------  T1 2010          6.924         1.590          736  Variation        +0,4%         -4,5%         -0,8%
  
 ACTIVITÉ : 
 Premier groupe européen de médias et de divertissement en termes de capitalisation boursière.
 Vivendi contrôle désormais la totalité de SFR, le deuxième opérateur télécoms français, après avoir racheté début avril les 44% détenus jusque-là par le britannique Vodafone (VOD.L) pour 7,95 milliards d'euros. (voir [ID:nLDE7320JG] et [ID:nLDE7330D2])
 Le groupe détient également 53% de Maroc Telecom (IAM.PA)(IAM.CS), 80% de Canal+ France, 100% de Universal Music Group (UMG, première maison de disque mondiale), 61% d'Activision Blizzard (ATVI.O) (numéro un mondial des jeux vidéo) et 100% de l'opérateur télécoms fixe brésilien GVT, dont le français a pris le contrôle en novembre 2009.
 Le processus de mise en Bourse des 20% que le groupe Lagardère (LAGA.PA) détient dans Canal+ France a été interrompu en mars à la suite de la catastrophe survenue au Japon et de la volatilité qui a suivi sur les marchés. [ID:nLDE72F2F3]) Son gérant commandité Arnaud Lagardère a cependant réaffirmé mardi sa détermination à mener à bien l'opération d'ici quelques mois. [ID:nLDE7490TE]
  
 NOTE :
 Activision Blizzard a fait état lundi d'une hausse de ses bénéfices et de son chiffre d'affaires au titre du premier trimestre, dopé par les ventes de ses jeux en ligne, et relevé sa prévision pour l'ensemble de l'exercice 2011. (Voir [ID:nN09249618])
 Maroc Telecom, premier opérateur télécoms marocain, a annoncé la semaine dernière une hausse de 1,2% de son chiffre d'affaires au premier trimestre mais son résultat opérationnel a reculé davantage que prévu, en accusant une baisse de 5,7%. Le groupe a cependant maintenu ses objectifs pour 2011.
  
 RAPPEL DES OBJECTIFS DE LA SOCIÉTÉ :
 Début mars, Vivendi a dit prévoir pour l'exercice en cours une "légère" croissance de son résultat net ajusté et le maintien d'un dividende en numéraire élevé.
 GVT, qui a vu son chiffre d'affaires progresser de 43% en 2010, devrait enregistrer une croissance comprise entre 35% et 40% en 2011 et maintenir une marge d'Ebitda aux environs de 40%.
 Pour SFR en revanche, le groupe table sur un nouveau recul de l'Ebitda dans la téléphonie mobile en 2011, dans une fourchette comprise entre 0 et 10%.
 A Universal Music Group, Vivendi prévoit de réaliser 100 millions d'euros d'économies d'ici la fin de l'exercice.
  
 CE QUE LE MARCHE ATTEND :
 1 - Le marché sera particulièrement attentif aux résultats de SFR, et notamment à l'impact de la non-répercussion de la hausse de la TVA sur certaines offres mobiles, dans un contexte de concurrence accrue et d'importantes pressions réglementaires.  2 - Une confirmation de la prévision pour 2011
 3 - D'éventuels commentaires sur le projet d'IPO des 20% de Lagardère dans Canal+ France.
 (Gwénaelle Barzic avec Michel Pires Brito, édité par Jean-Michel Bélot)  

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